Les tensions commerciales et la surproduction devraient maintenir le marché pétrolier en territoire baissier, selon les experts

Les prix du pétrole ont fortement chuté en raison de l’escalade des tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis.

Les prix ont atteint leur plus bas niveau en quatre ans mercredi, marquant ainsi leur pire série de pertes de cinq jours en trois ans.

« Le principal facteur négatif est la crainte d’une récession mondiale déclenchée par la guerre commerciale, qui entraînerait un ralentissement significatif de la demande de pétrole », a déclaré Carsten Fritsch, analyste des matières premières chez Commerzbank AG.

L’écart sur six mois pour le Brent a chuté de 86 %, passant d’un sommet de 5,69 $ le 15 janvier à son plus bas niveau depuis la mi-novembre, soit 79 cents.

Cet effondrement reflète un changement de sentiment sur le marché, passant d’une offre restreinte et d’anticipations d’une reprise de la demande chinoise à un excédent potentiel.

Au moment de la rédaction de cet article, le prix du pétrole brut Brent sur l’Intercontinental Exchange était de 61,15 $ le baril, en baisse de 2,7 % par rapport à son niveau de clôture précédent.

Le pétrole brut West Texas Intermediate sur le New York Mercantile Exchange a baissé de 3 %, à 57,81 $ le baril.

Les taxes douanières devraient probablement affecter la demande

Les taxes douanières imposées par le président américain Donald Trump sur les marchandises chinoises ont augmenté de 50 % mercredi, atteignant 104 %.

Cette escalade est survenue après que Pékin a manqué la date limite fixée par Trump à midi mardi pour supprimer ses taxes douanières de représailles de 34 % sur les marchandises américaines.

La Chine a refusé de céder à ce qu’elle considère comme un chantage américain, malgré la menace de Trump d’imposer des taxes douanières supplémentaires si la Chine ne levait pas ses mesures de représailles.

Fritsch a déclaré :

En Chine notamment, la consommation de pétrole pourrait être encore plus faible en raison des taxes douanières exceptionnellement élevées.

La Chine est le plus grand importateur mondial de pétrole brut.

« La croissance de la demande pétrolière chinoise, de 50 000 à 100 000 barils par jour, est menacée si la guerre commerciale se prolonge, mais un stimulus plus important pour stimuler la consommation intérieure pourrait atténuer les pertes », a déclaré Ye Lin, vice-président des marchés des matières premières pétrolières chez Rystad Energy, cité dans un rapport de Reuters.

La demande de pétrole aux États-Unis devrait diminuer en raison des contre-mesures attendues d’autres pays et de l’inflation plus élevée résultant des taxes douanières, même si la baisse des prix du pétrole pourrait entraîner une baisse des prix de l’essence et apporter un certain soulagement.

Risques de surproduction

Alors que la demande faiblit, l’offre de pétrole devrait augmenter considérablement au cours des prochains mois.

L’Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés ont récemment annoncé que le groupe augmenterait sa production de 411 000 barils par jour en mai.

Cette décision surprenante a encore pesé sur le moral du marché, les prix ayant fortement chuté la semaine dernière.

L’OPEP augmentera sa production de pétrole de 135 000 barils par jour ce mois-ci en levant une partie de ses fortes réductions de production volontaires.

Le marché s’attendait également à une augmentation similaire en mai.

David Morrison, analyste principal des marchés chez Trade Nation, a déclaré :

Étant donné l’abondance de pétrole brut dans le monde, alors que la croissance de la demande a été révisée à la baisse à plusieurs reprises depuis plus d’un an, la baisse des prix est le résultat logique.

Selon l’Agence internationale de l’énergie, l’excédent sur le marché pétrolier en 2025 devrait avoisiner les 600 000 barils par jour cette année.

La demande continuant de faiblir et l’offre devant encore augmenter, l’excédent devrait s’accroître.

Cela serait confirmé dans le rapport mensuel de l’AIE de ce mois-ci.

Le sentiment baissier devrait dominer

Les prix du pétrole ont chuté de plus de 18 % au cours des trois ou quatre dernières séances.

« On peut dire sans exagérer que le sentiment haussier, qui s’était développé depuis le début du mois de mars, a été complètement anéanti », a déclaré Morrison.

La vente massive peut facilement être attribuée aux taxes douanières réciproques de Trump, plus élevées que prévu.

Les taxes douanières ralentissent les échanges commerciaux, et les coûts supplémentaires sont supportés par les importateurs – en l’occurrence, les acheteurs américains – puis répercutés sur les consommateurs américains, lorsque cela est possible.

Le résultat est une demande de consommation plus faible, entraînant une diminution de la consommation d’énergie et une baisse des coûts énergétiques.

Cependant, la surabondance sur le marché reste une préoccupation majeure en l’absence d’une croissance significative de la demande.

« À ce stade, je pense qu’il faut accepter le fait que tout rebond (des prix du pétrole WTI) que vous rencontrez en ce moment sera probablement suivi d’une vente massive », a déclaré Christopher Lewis, analyste chez DailyForex, dans un rapport.

Je pense que vous avez un scénario où vous recherchez une légère hausse, des signes d’épuisement, puis peut-être une vente à découvert.