Les contrats à terme sur le peso argentin chutent dans un contexte d’incertitude avant l’accord avec le FMI et la politique monétaire.

Les contrats à terme sur le peso argentin ont fortement chuté ces derniers jours, reflétant les craintes croissantes des traders quant aux perspectives de la monnaie.

Selon un rapport de Reuters, les acteurs du marché s’inquiètent de l’impact potentiel sur le peso alors que le pays navigue dans un contexte financier difficile marqué par de stricts contrôles des capitaux, un taux de change à parité glissante et des négociations continues avec le Fonds monétaire international (FMI).

La forte baisse des contrats à terme sur le peso

Le contrat à terme sur le peso d’avril a fortement chuté, passant de 1 125 pesos par dollar le 9 avril à environ 1 180 vendredi.

Ce repli fait suite à l’annonce par le FMI d’un accord au niveau du personnel avec l’Argentine sur un nouveau prêt de 20 milliards de dollars pour compléter les réserves du pays, qui diminuent.

Cependant, cette nouvelle n’a pas rassuré les opérateurs, qui se demandent maintenant ce qu’un tel accord signifiera pour le régime de change.

Selon le rapport, l’incertitude a transformé le marché à terme du peso en un jeu de devinettes à haut risque.

L’économie argentine étant mise à rude épreuve par l’inflation et les déficits budgétaires, les opérateurs se demandent si les politiques actuelles du gouvernement tiendront le coup ou si une dévaluation plus importante est à venir.

Contrôle des capitaux et fuite des capitaux : les effets

Les contrôles des capitaux et le système de taux de change glissant de l’Argentine, qui permet au peso de baisser de 1 % par mois, ont créé des conditions commerciales défavorables.

La valeur du peso est strictement réglementée, laissant peu de place aux fluctuations du marché.

Si de nombreux analystes estiment qu’une dévaluation est imminente, des divergences persistent quant à son ampleur et à son calendrier.

En avril, le gouvernement a cherché à calmer les spéculations en affirmant qu’une dévaluation soudaine ne faisait pas partie de ses plans.

Prédictions divergentes : le marché divisé

Alors que le peso reste instable, les opinions du marché sur la stratégie de taux de change de l’Argentine sont fortement divisées.

Certains observateurs prévoient une dévaluation, ce qui implique que l’intervention du FMI pourrait nécessiter des modifications considérables des réglementations actuelles.

D’autres doutent de cette probabilité, compte tenu de l’engagement du gouvernement à maintenir la stabilité.

Parallèlement, une faction de traders s’attend à la mise en place d’une bande de fluctuation monétaire, qui permettrait au peso de se déprécier dans des limites spécifiques, offrant un juste milieu entre une réglementation stricte et une déréglementation complète.

Ce manque de consensus entre les acteurs du marché a provoqué des turbulences sur les contrats à terme sur le peso, exacerbées par l’approbation attendue du nouveau programme de prêt du FMI vendredi.

Malgré une forte baisse en début de semaine, les contrats à terme sur le peso se sont légèrement redressés après une chute significative jeudi, démontrant la volatilité du marché.

Alors que la situation évolue, les observateurs du marché, notamment l’agence de règlement et de compensation Cohen basée en Argentine, suivent de près les développements concernant l’accord avec le FMI et les décisions du gouvernement sur le taux de change.

Dans l’ensemble, la récente volatilité des contrats à terme sur le peso argentin reflète les préoccupations économiques plus générales du pays.

Alors que les négociants naviguent dans un réseau complexe de réglementations sur les capitaux, de politiques gouvernementales et de soutien financier externe, le pronostic reste incertain.

Avec l’accord du FMI sur la table et la volonté de changement du président Milei, les parties prenantes doivent rester prudentes, car la trajectoire future du peso est incertaine.