L’ETF SOXL è sopravvalutato, ma i dati tecnici indicano un rialzo del 25%.

L’ETF Direxion Daily Semiconductor Bull (SOXL) ha registrato buoni risultati negli ultimi dieci anni poiché ha sovraperformato i fondi più popolari come quelli che seguono gli indici Nasdaq 100 e S&P 500. È aumentato di oltre il 564% negli ultimi cinque anni, mentre gli ETF Invesco QQQ (QQQ) e SPDR S&P 500 (SPY).

Micron di guadagno in anticipo

L’ETF SOXL è cresciuto negli ultimi dieci anni grazie alla forza dell’industria dei semiconduttori. Nvidia, il suo componente più grande, è recentemente cresciuta vertiginosamente ed è diventata la terza azienda più grande al mondo con una capitalizzazione di mercato di oltre 3,13 trilioni di dollari.

Taiwan Semiconductor, la più grande azienda manifatturiera al mondo, ha raggiunto una capitalizzazione di mercato di oltre 900 miliardi di dollari e presto raggiungerà i mille miliardi di dollari. TSMC è ormai diventata più grande di Taiwan, dove ha sede.

Nel frattempo, Broadcom, un’altra società di semiconduttori, ha raggiunto una capitalizzazione di mercato di oltre 770 miliardi di dollari, mentre Samsung ha un valore di oltre 381 miliardi di dollari.

Questa crescita è avvenuta a causa della continua adozione della tecnologia in tutto il mondo. Oggi tecnologie come l’intelligenza artificiale, l’apprendimento automatico, il cloud computing e la blockchain sono diventate più popolari, portando a una maggiore domanda di chip.

Gli analisti ritengono che la maggior parte delle aziende di semiconduttori abbiano più spazio per operare poiché la domanda rimane elevata. Ad esempio, Nvidia ha una stima di crescita futura dei ricavi di quasi 100, un’impresa notevole per un’azienda fondata decenni fa.

Guardando al futuro, il catalizzatore chiave per l’ETF SOXL saranno i prossimi utili di Micron, previsti per giovedì. Questi risultati forniranno maggiori dettagli sulla crescita e sulla redditività dell’azienda.

Gli analisti ritengono che i ricavi di Micron siano saliti a oltre 6,6 miliardi di dollari nell’ultimo trimestre. Si prevede inoltre che le entrate annuali aumenteranno del 60% raggiungendo i 24,74 miliardi di dollari, seguiti da 36 miliardi di dollari nel 2025.

Tuttavia, permangono preoccupazioni circa la valutazione delle società di semiconduttori. L’ETF iShares Semiconductor (SOXX) ha un rapporto P/E di 32, superiore al parametro S&P 500 di 21. Nvidia, il motore chiave della crescita di SOXL, ha un multiplo P/E forward di oltre 80, il che è sostanziale.

Il rischio è che queste società di chip subiscano una dura inversione di rotta man mano che la crescita del settore si affievolisce. Abbiamo visto questa inversione avvenire in passato. Più recentemente, i titoli Tesla e altri veicoli elettrici sono crollati a causa della crescente concorrenza, della crescita lenta e della riduzione dei margini.

Allo stesso modo, molti titoli di energia solare come Sunrun e Sunnova Energy sono crollati dopo il loro clamore nel 2023.

Potenziali catalizzatori per l’ETF SOXL

Sul lato positivo, due catalizzatori principali potrebbero spingere l’ETF SOXL al rialzo. Innanzitutto, ci sono segnali che la Federal Reserve inizierà a tagliare i tassi di interesse entro la fine dell’anno, una mossa che porterà a una maggiore domanda di società rischiose come quelle del settore dei semiconduttori.

Grafico dell’ETF SOXL

In secondo luogo, come mostrato nel grafico settimanale qui sopra, negli ultimi mesi l’ETF SOXL ha registrato una forte corsa al rialzo. Ha formato una croce d’oro a gennaio ed è rimasto costantemente al di sopra delle medie mobili a 50 e 200 settimane.

Anche l’indicatore del momentum ha continuato a salire. Pertanto, esiste la probabilità che il titolo continui a salire poiché gli acquirenti mirano al punto di resistenza chiave a 72,91 dollari, che è circa il 25% al di sopra del livello attuale.