Gli analisti affermano che la debolezza del prezzo del petrolio è considerata di breve durata, nonostante le preoccupazioni per l’offerta.

Sebbene il sentimento ribassista dovuto all’aumento della produzione OPEC+ e alle preoccupazioni sulla domanda stia causando un calo dei prezzi del petrolio, è probabile che questo declino sia temporaneo.

“I mercati petroliferi stanno risentendo di una forte tendenza ribassista dopo che l’OPEC+ ha annunciato il graduale ritorno dei barili da aprile, mentre le previste perdite di offerta a causa delle sanzioni e dei dazi del presidente statunitense Trump non sono ancora considerate serie, data l’incoerenza dell’amministrazione”, ha dichiarato Mukesh Sahdev, responsabile globale dei mercati delle materie prime di Rystad Energy.

Prevediamo che il calo dei prezzi sarà temporaneo e che l’OPEC+ adotterà misure correttive qualora gli spread temporali del greggio scendano sotto i 0,50 dollari al barile e il mercato si avvicini al contango.

I prezzi del petrolio hanno registrato un calo negli ultimi due giorni, con il Brent che ha brevemente toccato quota 69 dollari al barile.

Questa diminuzione è stata innescata da una combinazione di fattori.

La decisione dell’OPEC pesa sui mercati del greggio.

Principalmente, il sentiment di mercato è stato negativamente influenzato dall’imposizione di dazi da parte del governo statunitense su Messico e Canada.

Questa notizia ha sollevato preoccupazioni riguardo a potenziali interruzioni commerciali e al loro conseguente impatto sulla crescita economica globale e sulla domanda di petrolio.

Inoltre, l’Organizzazione dei Paesi esportatori di petrolio (OPEC) e i suoi alleati, collettivamente noti come OPEC+, hanno confermato la loro decisione di aumentare la produzione di petrolio a partire da aprile.

Questo annuncio ha ulteriormente contribuito alla pressione al ribasso sui prezzi del petrolio, poiché un aumento dell’offerta, a parità di altre condizioni, dovrebbe generalmente portare a prezzi più bassi.

“L’OPEC+ quindi non sembra più disposta a cedere quote di mercato per sostenere il prezzo”, ha affermato Barbara Lambrecht, analista di materie prime presso Commerzbank AG, in un rapporto.

Secondo Lambrecht, fonti affermano che anche conflitti interni hanno contribuito al problema, dato che il Kazakistan ha superato significativamente il suo obiettivo di produzione a febbraio.

Nel breve termine, l’effetto sull’offerta è limitato.

Dazi sul ghiaccio, ma il greggio rimane sotto pressione.

I dazi statunitensi inizialmente previsti per le merci canadesi e messicane sono stati temporaneamente sospesi, con una conseguente lieve ripresa dei prezzi.

Le merci provenienti da Canada e Messico conformi all’Accordo USA-Messico-Canada saranno esenti dai dazi del 25% per un mese a partire da giovedì.

Le tariffe erano entrate in vigore martedì.

Tuttavia, i prezzi del petrolio greggio continuano a subire una pressione al ribasso.

Nonostante la sospensione, le tariffe di ritorsione del Canada rimangono in vigore e la Cina si prepara ad applicare le proprie tariffe di ritorsione nella prossima settimana.

“Il mercato sta risentendo del peso di un eccesso di offerta, con i barili OPEC+ pronti a inondare un sistema già ben rifornito, frenando qualsiasi significativo recupero dei prezzi”, ha aggiunto Sahdev.

“Inoltre, le notizie di maggiori flussi dal Kazakistan e dall’Iraq stanno influenzando i mercati”, ha detto.

Eccesso di offerta

L’aumento della produzione di petrolio greggio da parte dell’OPEC+, a partire da aprile, probabilmente si scontrerà con una debole domanda a livello mondiale.

“Di conseguenza, è probabile che l’IEA preveda un’offerta in eccesso ancora maggiore nel suo nuovo rapporto mensile, che sarà pubblicato giovedì prossimo”, ha dichiarato Lambrecht.

“L’OPEC+ sta puntando su una domanda stabile, ma aggiungere altro petrolio a questo punto rischia di sbilanciare ulteriormente il mercato e di farlo passare in contango”, ha osservato Sahdev.

L’Agenzia Internazionale per l’Energia prevede che l’offerta di petrolio greggio dai paesi non OPEC+ aumenterà probabilmente di 1,5 milioni di barili al giorno nel 2025.

Questa previsione supera la crescita complessiva della domanda, che l’IEA ha stimato quest’anno a 1,1 milioni di barili al giorno.

A partire da aprile, otto paesi OPEC che hanno volontariamente ridotto la loro produzione giornaliera di petrolio di un totale di 2,2 milioni di barili dall’inizio del 2024 aumenteranno gradualmente la loro produzione giornaliera.

L’aumento sarà di 140.000 barili al mese e comprende un incremento dell’obiettivo di produzione per gli Emirati Arabi Uniti.

“Questa prospettiva ha esercitato una notevole pressione sui prezzi del petrolio”, ha dichiarato Lambrecht.

I prezzi del petrolio potrebbero aumentare.

“Sebbene il rinvio dei dazi abbia offerto un breve sospiro di sollievo, il mercato continua a camminare sul filo del rasoio tra incertezza politica e preoccupazioni per l’eccesso di offerta”, ha dichiarato Sahdev.

Gli Stati membri dell’OPEC+ necessitano di maggiori entrate.

Tuttavia, se l’offerta supera la domanda, i prezzi potrebbero diminuire. Pertanto, secondo Rystad Energy, l’OPEC+ deve mantenere un delicato equilibrio per raggiungere i propri obiettivi di entrate senza causare ulteriori cali dei prezzi.

Nelle prossime settimane, i trader saranno guidati dagli indicatori macroeconomici, con le tendenze dell’inflazione, le decisioni sui tassi di interesse e la crescita del PIL globale a determinare la domanda.

Sahdev ha aggiunto:

Per ora, il greggio rimane in una posizione fragile e, a meno che la domanda non aumenti o la produzione non venga frenata dall’OPEC+, i prezzi potrebbero faticare a trovare una solida base.

Secondo Lambrecht di Commerzbank, il prezzo del greggio Brent probabilmente aumenterà di nuovo nella seconda metà dell’anno, a causa dell’inasprimento delle sanzioni statunitensi contro l’Iran.

Rystad Energy ritiene che il forte sentimento ribassista sarà di breve durata.

È importante notare che, sebbene febbraio abbia registrato la domanda di greggio da parte delle raffinerie più bassa, secondo Rystad la crescita della produzione delle raffinerie potrebbe aumentare di 3 milioni di barili al giorno da qui ad agosto.