Stellantis-aandelen bevinden zich in een bearmarkt, aangezien belangrijke merken in de vergetelheid raken

De aandelenkoers van Stellantis (STLA) heeft een harde ommekeer ondergaan en is in een diepe bearmarkt terechtgekomen, omdat de zorgen over de belangrijkste merken aanhouden. De Amerikaanse ADR’s daalden deze maand tot $ 15, een daling van meer dan 39% ten opzichte van het hoogste niveau in 2023. Deze terugval heeft de marktkapitalisatie op ongeveer $ 50 miljard gebracht, waarmee het groter is dan Ford en iets lager dan General Motors.

Stellantis staat voor grote uitdagingen

Stellantis is een van de beste autofabrikanten ter wereld. Het bedrijf is eigenaar van een aantal topmerken zoals Jeep, Chrysler, Dodge, Maserati en Peugeot.

Het bedrijf staat voor grote uitdagingen, omdat de meeste van zijn belangrijkste merken nog steeds ondermaats presteren, vooral in de Verenigde Staten.

Zo is het aantal verkochte Chrysler, Alfa Romeo en Fiat in de VS gedaald en zijn er serieuze zorgen of ze daar op de lange termijn zullen overleven. Alfa Romeo, dat ooit probeerde te concurreren met BMW, is ver achtergebleven.

Chrysler, een bedrijf dat vroeger een goed verkopend automerk was, heeft zijn relevantie verloren en het aantal leveringen is gedaald.

Hetzelfde geldt voor andere luxemerken zoals Maserati, die ver achter zijn gebleven bij merken als Ferrari en Porsche. Ook de massamarktmerken zoals Citroën en Lancia hebben in de loop der jaren marktaandeel verloren.

Deze trend is te zien in de recente leveringscijfers. De leveringen van het bedrijf in het eerste kwartaal kwamen uit op 1,3 miljoen, een daling van 10% ten opzichte van dezelfde periode in 2023. De verkoop aan klanten bedroeg 1,5 miljoen, onveranderd ten opzichte van vorig jaar.

Stellantis andere grote uitdaging is de ambitie om een belangrijke speler te worden in de elektrische auto-industrie. In dit geval heeft het bedrijf verschillende EV-merken gelanceerd in een poging om te concurreren met traditionele autofabrikanten en nieuwere merken zoals Xpeng, Tesla en Nio.

Uit het leveringsrapport bleek dat de wereldwijde verkoop van batterij-elektrische voertuigen (BEV) met 8% steeg, wat betekent dat de vraag afneemt. In de laatste kwartaalresultaten merkte het management op dat een van de grootste uitdagingen de onzekerheid over de adoptiepercentages van BEV’s was.

Als Europees merk is Stellantis sneller naar de EV-industrie gegaan dan Amerikaanse bedrijven als General Motors en Ford. Amerikaanse bedrijven hebben ook snel hun verliezen genomen. Nog maar vorige week schrapte Ford plannen om een elektrische SUV met drie rijen te bouwen en stelde het een nieuwe versie van de elektrische trucks uit.

Om het duidelijk te maken: Stellantis bezit nog steeds een aantal zeer populaire merken zoals Jeep en RAM. Het bezit ook Dodge, een van de beste muscle car-merken in de VS. De andere merken zoals Fiat, Peugeot en Vauxhall zijn zeer populair in Europa.

Stellantis omzetgroei

De meest recente financiële resultaten lieten zien dat de geconsolideerde Stellantis-leveringen daalden van ruim 3,2 miljoen in de eerste helft van 2023 naar 2,8 miljoen. De netto-omzet daalde van ruim € 98 miljard naar ruim € 85 miljard.

Het aangepaste bedrijfsresultaat van Stellantis ging van ruim € 14,1 miljard naar ruim € 8,4 miljard. In het laatste kwartaal daalden de leveringen van het bedrijf met 11% tot € 1,37 miljard, terwijl de netto-omzet met 12% daalde tot € 41,7 miljard.

Vooruitkijkend zal Stellantis waarschijnlijk profiteren van de aanhoudende renteverlagingen in Europa en mogelijk ook in de Verenigde Staten. Historisch gezien zijn klanten meer gemotiveerd om nieuwe voertuigen te kopen wanneer de tarieven beginnen te dalen.

Het bedrijf heeft echter met meer uitdagingen te maken. Ten eerste heeft de Europese Unie de voorgestelde tarieven op Chinese elektrische voertuigen ingetrokken. De implicatie is dat veel Chinese bedrijven zoals Nio, BYD en Xpeng marktaandeel in het blok zullen blijven winnen, wat bedrijven als Renault en Stellantis zal raken.

Het andere grote probleem is dat het bedrijf het niet goed doet in Noord-Amerika, een belangrijke markt waar de omzet steeg tot € 22,8 miljard. Het bedrijf loopt het risico marktaandeel te verliezen aan autofabrikanten uit Detroit.

Positief is dat Stellantis een goedkoop bedrijf is geworden dat handelt tegen een forward P/E ratio van 3,54, lager dan bedrijven als Toyota, Ford, Honda en General Motors. Deze lagere waarderingsmultiple is omdat investeerders niet verwachten dat het bedrijf in de toekomst een substantiële groei zal doormaken.

Stellantis aandelenkoersanalyse

De wekelijkse grafiek laat zien dat de STLA-aandelenkoers in juni piekte op $ 27,60 en nu met 40% is gedaald. Het schommelt ook rond het laagste punt sinds augustus 2023.

Het aandeel is ook gedaald onder de 50-weekse en 100-weekse voortschrijdende gemiddelden en zweeft boven het 50% Fibonacci Retracement punt. Het is ook naar de onderkant van het handelsbereik van de Murrey Math Lines gegaan.

Daarom zal het aandeel waarschijnlijk de neerwaartse trend hervatten en de steun bij $ 12,50 opnieuw testen, het 61,8% Fibonacci-retracementpunt.