De overlevingsgids voor klimaattechnologie: wat investeerders kopen, verkopen en vasthouden

Het landschap voor investeerders in klimaattechnologie ondergaat in 2025 een ingrijpende transformatie, gekenmerkt door politieke onzekerheid, technologische vooruitgang en een herijking van prioriteiten.

Nu Donald Trump terugkeert naar het Witte Huis, werpt dat een schaduw over het klimaatbeleid van de VS. Beleggers heroverwegen strategisch waar ze hun geld inzetten om oplossingen te vinden voor de vermindering van de uitstoot van koolstof.

De dreiging van handelsoorlogen maakt de wereldwijde economie nog complexer en zorgt ervoor dat er opnieuw meer aandacht wordt besteed aan strategische sectoren en technologieën.

De grote omslag in klimaattechnologie: AI en nationale veiligheid staan centraal

Ondanks een scherpe daling van de kapitaalopbrengsten voor klimaattechnologie, van $ 127 miljard in 2022 naar naar schatting $ 43 miljard in 2024, hebben beleggers nog steeds ongeveer $ 86 miljard aan onbenut kapitaal, aldus Sightline Climate.

Deze aanzienlijke oorlogskas is bedoeld om strategische investeringen te financieren in gebieden die aan kracht winnen.

Bloomberg Green sprak met een dozijn investeerders en analisten om te begrijpen waar het slimme geld naartoe gaat.

Koop: de opkomst van AI en nationale veiligheid

Een van de belangrijkste verschuivingen is de acceptatie van kunstmatige intelligentie (AI).

Beleggers, net als de bredere technologie-industrie, erkennen de dubbele rol van AI: de eigen CO2-voetafdruk en het potentieel om de vervuiling te verminderen.

Monica Varman, partner bij G2 Venture Partners, benadrukt de transformatieve mogelijkheden voor ‘grenzeloze klimaattechnologieën zoals kernfusie’ die worden aangestuurd door de enorme stroombehoefte van datacenters.

Hoewel fusie een langetermijnvooruitzicht is, zijn oplossingen zoals zonne-energie, gecombineerd met door AI beheerde opslag, opkomende directe oplossingen.

Zoals Blair Pritchard, partner bij het in Australië gevestigde Virescent Ventures, opmerkt, kan zonne-energie de ‘ruggengraat’ vormen voor de werking van datacenters, aangezien technologie kan worden gebruikt om de intermitterende aard ervan te omzeilen.

Startups gebruiken AI al om materialen te identificeren die nodig zijn om over te stappen op hernieuwbare energie. Melvyn Yeo, oprichter van Trirec, merkt op dat er kansen zijn voor materialen die koolstof opvangen om snel goedkoper te worden.

Naast de vermindering van uitstoot biedt AI ook de belofte van een efficiëntere netbeheer. BNEF schat dat dit in 2030 jaarlijks $ 811 miljard zal kosten om netto nul te bereiken.

Volgens Ernst Sack, oprichter van Blue Bear Capital, zal het gebruik van AI nutsbedrijven in staat stellen om het netwerk te optimaliseren, waardoor tijd en geld bespaard worden. Een andere belangrijke verschuiving is de toename van de aandacht voor nationale veiligheid.

Startups vinden gebieden waarin nationale veiligheid en schone technologie elkaar overlappen, zoals de productie van kritieke mineralen, staal en halfgeleiders.

“Dit zijn enorme wereldwijde markten ter waarde van biljoenen dollars en we zien nu een gouden kans om deze markten te veroveren en stabiliteit en welvaart te garanderen”, vertelde Sarah Sclarsic, medeoprichter van Voyager Ventures, aan Bloomberg.

Bedrijven in de groeifase: het “verloren midden” overbruggen

Ook investeerders richten zich steeds meer op volwassenere bedrijven in een groeifase.

De uitdagingen die gepaard gaan met de overgang van prototype naar commercialisering, vaak de ‘death valley’ genoemd, hebben al het leven gekost aan verschillende veelbelovende startups.

VC-bedrijven proberen nu de financieringskloof te dichten en deze bedrijven te helpen groeien naar grootschalige operaties.

Sinds 2022 is er een daling te zien in het aantal beursintroducties, maar Varman merkt op dat “er een aantal klimaattechnologie-startups zijn die een commerciële keerpunt bereiken” en dat haar bedrijf, net als andere, specifiek fondsen heeft toegewezen om “bij te dragen aan het overbruggen van die ‘ontbrekende middenklasse’ van financiering.”

Verkopen: de achteruitgang van groene waterstof en directe luchtvangst

Tegelijkertijd is de enthousiaste belangstelling voor groene waterstof afgenomen.

BNEF heeft zijn voorspellingen herzien en voorspelt dat waterstof nog tientallen jaren duur zal blijven, met schattingen die oplopen tot $ 5,09 per kilogram.

Dhanpal Jhaveri, CEO van Eversource Capital, vertelde Bloomberg dat “we nog steeds enkele uitdagingen in de sector zien.”

Volgens Yeo is de vraag naar waterstof in 2024 “niet bijgehouden met de hype” en verwacht hij dat de bubbel in 2025 verder zal leeglopen.

Ook direct air capture (DAC), een andere favoriet van de laatste jaren, wordt onderzocht.

Ondanks aanzienlijke investeringen en overheidssteun, rijzen er vragen over de haalbaarheid van het extraheren van koolstofdioxide uit de lucht, vanwege de hoge kosten en energiebehoefte. Dit geldt met name voor het bereiken van de enorme CO2-doelstellingen die de komende decennia nodig zullen zijn.

Sebastian Pollok, oprichter van Visionaries Tomorrow, zei dat de ‘onzekere economie’ een uitdaging zal vormen voor de technologie.

Doelstelling: gebouwen koolstofarm maken en duurzame landbouw

Hoewel ze niet dezelfde mate van opwinding oproepen als AI, worden de decarbonisatie van gebouwen en duurzame landbouw nog steeds beschouwd als belangrijke sectoren voor langetermijninvesteringen.

De overvloed aan start-ups in deze sectoren betekent echter dat investeerders op zoek zijn naar bedrijven met innovatieve benaderingen en de mogelijkheid om de markt te domineren, zoals Pritchard, partner bij Virescent Ventures, aangeeft.

Ondanks een daling in de installatie van warmtepompen in Europa, biedt de sector nog steeds kansen, net als de opkomende markten, aldus Tien Nguyen, oprichter van Earth Venture Capital.

Hoewel de gevestigde positie van Big Ag het voor start-ups moeilijk maakt om door te breken, maakt het “potentieel om toegang te krijgen tot grote waardebronnen” duurzame landbouw tot een sector die het waard is om in de toekomst te behouden, aldus Pollok van Visionaries Tomorrow.

Elta Koliou van de Ad Hoc Group is het daarmee eens en merkt op dat mensen, ondanks de veranderingen in de federale Amerikaanse stimuleringsmaatregelen, “al hebben aangepast hoe hun huishoudens energie gebruiken en beheren”. Dit soort consumentengedrag is er om te blijven.