As ações da Southwest Airlines caem após reduzir sua previsão de receita para o segundo trimestre: você deve comprar?

A Southwest Airlines Co (NYSE: LUV) está enfrentando um início de dia turbulento, com suas ações sendo negociadas em queda de 4% no pré-mercado.

O declínio acentuado ocorre depois que a empresa revisou sua previsão de receita para o segundo trimestre de 2024, esperando um declínio ano a ano na receita por assento-milha disponível (RASM) de 4,0% a 4,5%, em comparação com a estimativa anterior de 1,5% a 3,5%. declínio.

Esta revisão é em grande parte atribuída às complexidades na adaptação da sua gestão de receitas aos actuais padrões de reserva.

Apesar das expectativas de receita reduzidas, a Southwest Airlines destacou o forte desempenho operacional para o segundo trimestre, mantendo um alto fator de conclusão de 99,5% em meio a condições climáticas desafiadoras no Texas e na Flórida.

A empresa afirmou que continua focada na melhoria dos resultados financeiros e no aumento do valor para os acionistas através de diversas iniciativas estratégicas que visam a excelência operacional e a melhoria da experiência do cliente.

Pressão de investidores ativistas

A Southwest Airlines enfrenta atualmente uma pressão significativa de investidores ativistas. Artisan Partners e Elliott Investment Management instaram o conselho a se reconstituir e atualizar a liderança.

Elliott, que detém uma participação de US$ 1,9 bilhão na Southwest, está pressionando por uma nova liderança, incluindo a substituição do CEO Bob Jordan e do presidente Gary Kelly, e acredita que as ações podem chegar a US$ 49 por ação com as mudanças certas.

Desempenho empresarial fundamental

Fundamentalmente, a Southwest Airlines enfrentou desafios nos últimos anos. As ações perderam 44% de seu valor nos últimos cinco anos.

Questões como a crise das férias no final de 2022, onde mais de 16.000 voos foram cancelados, realçaram a necessidade de melhorias operacionais.

Além disso, o foco da Southwest no modelo Boeing 737 se transformou em um problema de gargalo, agravado por atrasos nas entregas do modelo 737-MAX mais recente da Boeing.

No primeiro trimestre de 2024, a Southwest Airlines relatou uma margem EBITDAR significativamente inferior aos níveis históricos. A mudança da companhia aérea das melhores margens EBITDAR da sua classe em 2018 para níveis muito mais baixos nos últimos anos reflete as pressões competitivas e as ineficiências operacionais que enfrenta atualmente.

Opiniões e avaliação dos analistas

Os analistas têm opiniões divergentes sobre a Southwest Airlines. Embora alguns vejam potencial nas iniciativas estratégicas da empresa, outros permanecem cautelosos devido aos desafios operacionais contínuos e às pressões competitivas de companhias aéreas tradicionais como Delta e United.

Recentemente, Savanthi Syth, analista da Raymond James, observou que era esperada a aquisição pelo ativista Elliott Investment Management de quase US$ 2 bilhões em ações da Southwest Airlines.

“Antecipamos o interesse dos ativistas na Southwest devido à sua franquia robusta, ativos valiosos como sua marca, programa de fidelidade, cartão de crédito co-branded, frota, rede e um balanço patrimonial excepcionalmente forte entre as companhias aéreas dos EUA”, comentou Syth em um relatório.

Syth também destacou que a Southwest poderia melhorar sua tecnologia e introduzir recursos que faltam atualmente, como voos noturnos.

Atualmente, os analistas da Raymond James têm uma classificação de ‘desempenho superior’ para as ações da Southwest, com um preço-alvo de US$ 30.

Do ponto de vista da avaliação, a Southwest Airlines é negociada a um múltiplo mais elevado em comparação com os seus pares, reflectindo expectativas de uma recuperação.

Embora a Elliott Management acredite que existe um potencial de valorização significativo nas ações que pode levá-las a US$ 49, esta avaliação depende da execução bem-sucedida de mudanças estratégicas e melhorias operacionais.

À medida que a Southwest Airlines navega nestes tempos turbulentos, permanece a questão de saber se as ações representam uma oportunidade de compra nos níveis atuais. Para responder a isso, vamos voltar nossa atenção para os gráficos.

Queda atual: uma oportunidade de compra para touros

As ações da Southwest apresentam tendência de baixa de longo prazo desde abril de 2021, quando eram negociadas acima de US$ 60. A ação continuou atingindo mínimos e máximos mais baixos desde então.

Gráfico LUV da TradingView

No entanto, nem toda esperança está perdida para os touros. Depois de atingir o mínimo de US$ 21,92 em outubro do ano passado, a ação não caiu abaixo desse nível, mostrando alguma força no médio prazo.

Conseqüentemente, os investidores que estão otimistas sobre as perspectivas futuras da empresa podem comprá-la após a queda de hoje com um stop loss alguns centavos abaixo da recente oscilação mínima de US$ 24,6.

Se a ação conseguir se recuperar acima das máximas de março, perto de US$ 35, ela poderá atingir a retração de Fibonacci de 50% das máximas de 2021 e da mínima de 2023, perto de US$ 43,3, onde é possível registrar lucros.

Os traders que continuarem pessimistas em relação às ações devem abster-se de vendê-las a descoberto, a menos que elas caiam abaixo do recente mínimo de US$ 24,6, porque as compras em baixas podem surgir devido ao envolvimento de investidores ativistas.