ETF S&P 500 SPY será aprovado por IVV e VOO em uma métrica chave

O popular ETF SPDR S&P 500 (SPY) atingiu um recorde na segunda-feira, com os investidores investindo em ações em meio à corrida de alta em andamento. O fundo saltou para um máximo de $565, o que significa que saltou mais de 175% desde o seu ponto mais baixo em 2020.

SPY a ser passado por IVV e VOO

O ETF SPY corre um risco elevado de ser ultrapassado pelo Vanguard S&P 500 (VOO) e pelo iShares S&P 500 ETF (IVV) em termos de ativos.

Dados da Morningstar mostram que o fundo SPY tem mais de US$ 558 bilhões em ativos, enquanto o IVV tem mais de US$ 506 bilhões. A VOO possui US$ 489 bilhões em ativos.

Eric Balchunas, que cobre ETFs para a Bloomberg, disse que o fundo IVV adicionou mais de US$ 17 bilhões em ativos no último mês. Faltam cerca de 55 mil milhões de dólares para fazer isso. Ele também espera que VOO e IVV aprovem o fundo SPY ainda este ano.

Ainda assim, apesar destas tendências, o ETF SPY supera o IVV e o VOO em termos de volume diário e é um dos fundos mais ativos do mercado.

SPY é mais caro que VOO e IVV

A razão mais provável para estas tendências é que os investidores estão mais preocupados com as suas taxas. SPY cobra uma taxa de despesas de 0,09%, enquanto VOO e IVV têm uma taxa de apenas 0,03%.

Embora este seja um spread pequeno, as taxas podem aumentar ao longo dos anos, uma vez que muitos investidores passivos mantêm os seus fundos durante décadas. Por exemplo, todos os fatores constantes, um investimento de US$ 100 mil em SPY custará US$ 90 em um ano para ser gerenciado, enquanto um investimento semelhante em IVV e VOO custará US$ 30.

Em 30 anos, a taxa anual de US$ 90 valerá US$ 2.700, enquanto os US$ 30 valerão apenas US$ 900. Portanto, como esses fundos acompanham o mesmo ativo, faz sentido investir em outros mais baratos. Isso está de acordo com o que os analistas da Morningstar escreveram quando compararam o VOO e o SPY. Eles escreveram:

“VOO obtém a classificação máxima de Ouro, enquanto o SPY obtém a segunda melhor classificação de Prata. O motivo são as taxas e as ineficiências da estrutura do fundo de investimento unitário. As diferenças podem ser mínimas, mas não há razão para deixar troco na mesa.”

Conforme mostrado abaixo, o retorno total do SPY nos últimos cinco anos foi de 101,5%, enquanto VOO e IVV retornaram mais de 102%.

ETFs SPY vs VOO vs IVV

As ações SPY, IVV e VOO estão otimistas, mas os riscos permanecem

Gráfico SPY por TradingView

Como escrevi recentemente na minha previsão do índice S&P 500, este tem numerosos catalisadores. Espera-se que a Fed comece a cortar as taxas de juro em breve, os lucros parecem bons e as probabilidades crescentes de uma vitória de Trump deverão ser positivas para as ações.

Espera-se que o Federal Reserve comece a cortar as taxas de juros já em setembro, enquanto a FactSet espera que o crescimento dos lucros seja superior a 8%. Os cortes nas taxas do Fed serão positivos para as ações, uma vez que os investidores avessos ao risco passarão dos fundos do mercado monetário para as ações.

Mais importante ainda, embora as ações dos EUA tenham registado algumas quedas acentuadas, a tendência geral nas últimas décadas tem sido positiva.

No entanto, tecnicamente falando, há uma probabilidade de que os três ETFs recuem nas próximas semanas. Além disso, osciladores como o Índice de Força Relativa (RSI) e o Oscilador Estocástico passaram para um nível de sobrecompra.

Além disso, os ETFs formaram o que parece ser um padrão gráfico de cunha ascendente, um sinal de reversão popular.

Fundamentalmente, o índice S&P 500 está sobrevalorizado, com um rácio P/E a prazo situado em 21, superior à média de cinco anos de 19.