توقعات سعر سهم ويسترن ديجيتال: هل هو شراء بعد الانخفاض الأخير؟

في يوم الثلاثاء، قام المحللون في سيتي بتحديث توقعاتهم لشركة ويسترن ديجيتال، مسلطين الضوء على التحول الإيجابي في سوق محركات الأقراص ذات الحالة الصلبة (SSD). ووفقًا لتوقعات سيتي المعدلة، من المتوقع أن ترتفع إيرادات محركات الأقراص ذات الحالة الصلبة بنسبة 129% على أساس سنوي، وهي زيادة كبيرة عن التقدير السابق البالغ 83%.

ويتم دعم هذه النظرة المتفائلة من خلال البيانات الصادرة عن TrendFocus، والتي سلطت الضوء على نمو الشحنات بشكل أفضل من المتوقع وزيادة سعر NAND لكل جيجابايت.

ويمتد هذا التوقع إلى عام 2025، حيث من المتوقع الآن أن تنمو إيرادات SSD بنسبة 40% على أساس سنوي، وهو ارتفاع حاد عن التوقعات السابقة البالغة 0.4% فقط.

يحافظ محللو سيتي على موقف صعودي تجاه ويسترن ديجيتال، ويؤكدون على تصنيفهم للشراء بسعر مستهدف 95 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع محتمل بنسبة 54٪ من مستويات التداول الحالية.

أرباح ويسترن ديجيتال للربع الثاني: ردود أفعال المحللين

أثار إصدار أرباح شركة ويسترن ديجيتال للربع الثاني ردود فعل متباينة من المحللين. وخفضت شركة Summit Insights تصنيف السهم إلى Hold، مشيرة إلى تحسن محدود في الربحية على المدى القريب، على الرغم من النمو المستمر في متوسط أسعار البيع (ASPs) وتوسع الهامش الإجمالي خلال الأرباع الأخيرة.

وعلى العكس من ذلك، أبقت سيتي للأبحاث على تصنيفها للشراء، مؤكدة على التعافي الدوري في قطاع التخزين وتحسن الهوامش في بيئة مقيدة بالقدرة.

ردد بنك أوف أميركا للأوراق المالية هذا الشعور، مشيراً إلى هوامش قوية في قطاع الأقراص الصلبة وحافظ على هدف سعري عند 89 دولاراً.

أعلنت شركة ويسترن ديجيتال عن نتائج قوية للربع الثاني من عام 2024، حيث بلغت الإيرادات 3.76 مليار دولار، بزيادة قدرها 41% على أساس سنوي، متجاوزة التقديرات الإجماعية.

وقد تم دعم هذا النمو إلى حد كبير من خلال قطاع الحوسبة السحابية، والذي شهد زيادة بنسبة 89% على أساس سنوي إلى 1.88 مليار دولار، مدفوعًا بارتفاع شحنات الأجهزة القريبة وزيادة شحنات أقراص الحالة الصلبة SSD للمؤسسات.

كما ساهم قطاع العملاء أيضًا، وإن كان بشكل متواضع، بزيادة متوالية بنسبة 3% بسبب ارتفاع متوسط أسعار البيع في قطاع الفلاش. ومع ذلك، شهد قطاع المستهلكين انخفاضًا بنسبة 7% على أساس ربع سنوي، مما يعكس بيئة طلب أضعف في تلك السوق.

ارتفاع الطلب على SSD للمؤسسات

وتتشكل أساسيات أعمال ويسترن ديجيتال من خلال حضور قوي في كل من أسواق الأقراص الصلبة وذاكرة الفلاش. ويمثل قطاع الحوسبة السحابية للشركة، الذي يمثل الآن 50% من إجمالي الإيرادات، محرك نمو رئيسيًا، مستفيدًا من التحول الرقمي المستمر وارتفاع احتياجات البيانات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

من المتوقع أن يستمر الطلب المتزايد على محركات أقراص SSD الخاصة بالمؤسسات ومحركات أقراص HDD القريبة مع قيام مراكز البيانات بتوسيع بنيتها التحتية.

كما أظهر قطاع العملاء، الذي يمثل 32% من الإيرادات، نمواً واعداً، مع تحسن متوسط أسعار بيع الفلاش والطلب المستقر على حلول التخزين عالية الأداء. ومع ذلك، لا تزال توقعات قطاع المستهلكين ضعيفة بسبب انخفاض الشحنات، وإن كان ذلك يقابله جزئياً تحسن الأسعار.

إن المحرك الأساسي لنمو شركة Western Digital يكمن في تعرضها لسوق الحوسبة السحابية المتوسعة، حيث يؤدي الطلب على سعة وأداء أعلى إلى ارتفاع كل من الأحجام والأسعار.

إن التركيز الاستراتيجي للشركة على احتياجات التخزين المتعلقة بالذكاء الاصطناعي يجعلها في وضع جيد للاستفادة من هذا الاتجاه.

ومع ذلك، لا تزال الرياح المعاكسة قائمة، وخاصة في قطاع المستهلكين، حيث تعكس الشحنات المنخفضة بيئة إنفاق استهلاكية أكثر حذراً.

وعلاوة على ذلك، تظل سوق الذاكرة الأوسع عرضة لتقلبات الطلب والأسعار، وهو ما قد يؤثر على الربحية إذا تحول التوازن الحالي بين العرض والطلب.

شركة فرعية استراتيجية لشركة ويسترن ديجيتال

ويُنظر إلى قرار شركة ويسترن ديجيتال بفصل أعمال ذاكرة الفلاش الخاصة بها إلى كيان منفصل باعتباره خطوة استراتيجية لتعزيز الكفاءة التشغيلية وتخصيص رأس المال.

ومن المتوقع أن يساهم هذا المشروع الفرعي في تبسيط هيكل الأعمال، مما يسمح لكل قطاع بملاحقة فرص النمو بشكل أكثر فعالية.

وعلاوة على ذلك، تتماشى هذه الخطوة مع استراتيجية الشركة الأوسع نطاقًا للاستفادة من مكانتها الرائدة في سوق الأقراص الصلبة، حيث تمتلك حصة سوقية كبيرة.

وستستمر الشراكة مع Kioxia بعد الانفصال، مما يوفر لشركة Western Digital إمدادًا ثابتًا من رقائق NAND، وهو أمر ضروري للحفاظ على ميزتها التنافسية في سوق SSD.

من المتوقع أن تتحسن ربحية قطاع محركات الأقراص الصلبة لدى Western Digital بعد الانفصال، مدفوعة بارتفاع متوسط سعر البيع المتوسط والاعتماد المتزايد على محركات الأقراص المستندة إلى SMR في قطاع السحابة.

توفر هذه المحركات، المصممة لتلبية احتياجات تخزين البيانات المتزايدة لعملاء المؤسسات، هوامش أفضل مقارنة بمحركات الأقراص الصلبة التقليدية.

تقييم ويسترن ديجيتال

تشير مضاعفات التداول الحالية لشركة ويسترن ديجيتال إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بنظرائه. تبلغ نسبة السعر إلى الربحية المستقبلية للشركة 8x، مما يجعلها أرخص من المنافسين مثل ميكرون وإنتل.

ويبدو هذا الخصم غير مبرر، نظرا لمسار أرباح الشركة القوي وتوقعاتها الإيجابية للسنة المالية 2025.

يعتقد المحللون أن السوق لم تحسب بشكل كامل الفوائد المحتملة من خطة ويسترن ديجيتال لفصل أعمالها في مجال ذاكرة الفلاش، وهو ما قد يؤدي إلى إطلاق قيمة كبيرة للمساهمين من خلال إنشاء منظمة أكثر تركيزا وانسيابية.

إن الانخفاض الأخير الذي شهدته أسهم ويسترن ديجيتال يمثل فرصة شراء مثيرة للاهتمام، وخاصة في ضوء التوقعات الإيجابية من جانب المحللين مثل أولئك الذين يعملون لدى سيتي والأداء القوي الذي حققته الشركة في الربع الثاني. ولكن كما هي الحال مع أي استثمار، تظل المخاطر قائمة، وخاصة في سوق الذاكرة الدورية شديدة التنافسية.

في ظل الخلفية الأساسية القوية، حان الوقت الآن لتحويل انتباهنا إلى المؤشرات الفنية لفهم مسار سعر السهم بشكل أفضل وتحديد نقاط الدخول والخروج المحتملة. دعونا نرى ما تقوله الرسوم البيانية عن أداء سهم ويسترن ديجيتال.

يستمر الاتجاه الهبوطي الذي استمر لعقد من الزمان

كان سهم ويسترن ديجيتال في اتجاه هبوطي طويل الأمد لأكثر من عقد من الزمان الآن. وبدا أن هذا الاتجاه الهبوطي قد انتهى عندما تضاعف السهم في الفترة بين أكتوبر 2023 ويونيو من هذا العام، لكن الانخفاض الأخير يبدو أنه يشير إلى أنه لا يزال قائماً.

المصدر: TradingView
مع الأخذ في الاعتبار أن المستثمرين الذين يرغبون في وضع رهانات صعودية على السهم يجب أن يتوخوا الحذر. لا ينبغي التفكير في مركز طويل الأجل إلا إذا تمكن السهم من تحقيق إغلاق يومي أعلى من متوسطه المتحرك على مدار 200 يوم، والذي يقع حاليًا حول 71.2 دولارًا.

يمكن للمتداولين الذين يتوقعون هبوط السهم الدخول في صفقة منخفضة المخاطر في الوقت الحالي حيث يواجه السهم مقاومة قوية عند مستوى 65.8 دولارًا في الرسوم البيانية قصيرة الأجل. ويمكنهم البدء في صفقة بيع عند المستويات الحالية مع وقف خسارة أعلى من 66 دولارًا.

إذا استؤنف الزخم الهبوطي في الأمد القريب، فقد ينخفض السهم مرة أخرى إلى أدنى مستوى له مؤخرًا بالقرب من 53 دولارًا، حيث يمكن للمرء أن يحقق أرباحًا.