Starbucks aktiekurs nærmer sig et afgørende niveau: 15% fald sandsynligt

Starbucks (SBUX) aktiekurs har været en stor efternøler i de sidste par år. Dens aktie er faldet med over 22% i de seneste fem år, mens S&P 500-indekset er steget med over 83% i samme periode. Dette fald betyder, at $10.000 investeret i virksomheden på toppen i 2021 nu ville være $6.410 værd.

Starbucks vokser, men der er stadig udfordringer

Starbucks, den største kaffekædevirksomhed i verden, vokser stadig, hjulpet af dets tilføjelse af butikker og det faktum, at flere mennesker tager dets produkter.

Som følge heraf er dens årlige omsætning steget fra over $26,5 milliarder i 2019 til over $35 milliarder i det sidste regnskabsår og $36 milliarder i de efterfølgende tolv måneder (TTM).

Virksomheden vokser også sit årlige overskud, som er flyttet fra over 3,5 milliarder dollars i 2019 til over 4,1 milliarder dollars i det sidste regnskabsår.

Virkeligheden er dog, at virksomheden står over for betydelige udfordringer, der har gjort den til en falden engel. Det vokser ikke længere så hurtigt, som det gjorde før i Kina, dets hurtigst voksende marked.

Kina er et afgørende marked på grund af dets enorme befolkning og den voksende købekraft. I årenes løb har Starbucks åbnet over 6.500 butikker i landet, og det planlægger at fortsætte denne tendens i de kommende år.

Men Kina er nu blevet et vanskeligere marked for Starbucks på grund af den stigende konkurrence. Luckin Coffee, en kinesisk virksomhed, er vokset aggressivt i landet og har allerede åbnet over 10.000 butikker i landet.

Mest bemærkelsesværdigt konkurrerer det nu med virksomheder i bubble tea-industrien, der bliver mere populære i landet. Andre virksomheder, der vokser hurtigt i Kina, er førende mærker som Dunkin, Costa Coffee, Pacific Coffee og Seesaw Coffee.

En af de største udfordringer, som Starbucks står over for i Kina, er, at det er en amerikansk virksomhed på et tidspunkt, hvor forholdet mellem de to lande ikke går godt. Som et resultat har mange mennesker i Kina hældet til Luckin, som tilbyder premium-mærker i landet.

Starbucks står over for andre udfordringer selv i USA, hvor lønvæksten har været stigende. For nylig vedtog Californien et nyt lovforslag, der har skubbet mindstelønnen til $20 i timen, hvilket betyder, at omkostningerne stiger.

Starbucks seneste kvartalsopdatering

De seneste økonomiske resultater viste, at Starbucks offentliggjorde relativt svage økonomiske resultater. Dens nordamerikanske omsætning steg med kun 1 % til 6,8 milliarder dollar, da dens driftsmargin faldt med 70 basispoint til 21 %. Salget i samme butik faldt også med 2%, mens billetændringen faldt med 6%.

I det internationale segment faldt same-store-salget med 7% sidste kvartal, da dets omsætning faldt med 7% til 1,8 milliarder dollars. Dette fald i omsætningen var bemærkelsesværdigt, da virksomheden havde flere butikker i regionen end i samme periode i 2023. Det samlede antal butikker steg fra 19.630 til 21.279. I Kina faldt det sammenlignelige salg med 14 % i kvartalet.

Omstilling vil tage tid

Starbucks håber, at den nuværende modvind vil ende, og at virksomheden vil vende tilbage til vækst. Virkeligheden er dog, at Starbucks har gennemgået en vending i lang tid, et skridt, der fik Howard Schultz til at vende tilbage til virksomheden i 2022 efter fire år. Han forlod efter firmaet navngav Laxman Narasimhan som ny administrerende direktør.

Som en del af Laxmans turnaround-bestræbelser har virksomheden indgået partnerskab med Grubhub i et forsøg på at vokse sin takeaway-forretning. Det lancerede også Starbucks Studios, et nyt initiativ til at skabe indhold til virksomheden. Virksomheden har også annonceret planer om at afskedige nogle af sine arbejdere i Mellemøsten.

Alligevel tror jeg, at virksomhedens turnaround vil tage tid at eksekvere på grund af virksomhedens udfordringer. Nogle analytikere mener, at det er nødt til at udføre flere fyringer, især i USA, hvor væksten aftager.

Det andet store problem for Starbucks-aktien er, at den stadig er overvurderet for en virksomhed, der ikke længere vokser. Det har et fremadrettet PE-forhold på 21, højere end sektormedianen på 16.

Starbucks aktiekursprognose

Det ugentlige diagram viser, at SBUX aktiekursen har været i en stærk bearish trend i de seneste par måneder. Dette fald startede, da aktien toppede på $112 for et par år siden. Vigtigst er det, at aktien har dannet et dødskors, da 200-ugers og 50-ugers glidende gennemsnit har dannet en bearish crossover.

Det svæver nu lidt over nøgleunderstøttelsesniveauet på $71,46, dets laveste sving i maj. Derfor vil aktien sandsynligvis fortsætte med at falde, især hvis den falder under det vigtigste støtteniveau på $71,46. Hvis dette sker, vil det næste punkt at se på $65, dets laveste sving i maj 2022 og 15 % under det nuværende niveau.