Piper Sandler sænker Five9-kursmålet til $35: Skal du sælge?

I går fastholdt Piper Sandler sin overvægtsvurdering på Five9 (NASDAQ: FIVN), men sænkede kursmålet til $35 fra $47, hvilket signalerede bekymring over virksomhedens evne til at eksekvere midt i økonomiske udfordringer.

Dette nye mål indebærer en beskeden 22% upside fra Five9s nuværende pris, et kraftigt fald i forhold til tidligere forventninger.

Justeringen følger en række tilbageslag for den cloud-baserede kontaktcenterudbyder, herunder reduceret omsætningsvejledning, afskedigelser af arbejdsstyrke og konkurrencepres.

Five9 har kæmpet med svagere bookingtendenser, yderligere forstærket af et aktiefald på 60 % år-til-dato, ifølge Piper Sandler-analytikere ledet af James Fish.

Andre virksomheder er heller ikke optimistiske

Piper Sandler er ikke alene om at revurdere Five9s potentiale.

Tidligere i august nedjusterede Baird aktien til Neutral og reducerede sit kursmål markant til $40 fra $90.

På samme måde sænkede Needham sit mål til $48 fra $90, med henvisning til bekymringer over vækstsynlighed og øget konkurrence fra industrigiganter som Microsoft, Amazon og Google.

Nedjusteringen kom efter Five9s indtjeningsrapport for andet kvartal, hvor virksomheden, på trods af at de slog forventningerne med en omsætning på 252 millioner dollars, sænkede sine forventninger til omsætningen for hele året til 1,015 milliarder dollars, ned fra tidligere 1,055 milliarder dollars.

Afskedigelser og opkøb

Den seneste udvikling for Five9 afspejler en blandet pose strategiske beslutninger. Virksomheden annoncerede for nylig fyringer, der påvirker 7% af dets arbejdsstyrke, som en del af dets bestræbelser på at skabe værdi for aktionærerne.

Dette tiltag forventes at medføre omstruktureringsomkostninger på op til 15 millioner dollars, men skulle give omkostningsbesparelser i de kommende kvartaler.

Five9s ledelse har også antydet potentielle strategiske alternativer, herunder yderligere aktivistisk involvering, en mulig fusion eller endda en strategisk take-out af større aktører som Cisco eller Salesforce.

Analytikere hos Piper Sandler ser disse alternativer som potentielle katalysatorer, men uden nogen umiddelbar handlingsplan.

Sammen med sin meddelelse om resultaterne for 2. kvartal, annoncerede Five9 også sit planlagte opkøb af Acqueon, en realtidsplatform for indtægtsudførelse.

Dette opkøb forventes at forbedre Five9s AI-drevne CX-platform og give en dybere integration i kundeengagementstrategier på tværs af marketing-, salgs- og servicekontaktpunkter.

Aftalen, der skal lukkes i anden halvdel af 2024, stemmer overens med Five9s langsigtede mål om at blive en førende orkestreringsmotor i kunderejsen.

Markedets reaktion på dette opkøb var dog lunken, idet aktierne faldt over 12% efter meddelelsen, hvilket afspejler bredere bekymringer over Five9s umiddelbare vækstbane.

Lavere vejledning skuffer

Five9s indtjeningsrapport for andet kvartal fremhævede en omsætningsvækst på 13,1 % år-til-år, hvilket slog forventningerne, men virksomhedens sænkede guidance for resten af 2024 var en skuffelse.

Firmaets justerede EBITDA for 2. kvartal kom på $41,8 millioner med en margin på 16,6%, et lille fald fra 18,6% året før.

Mens Five9 formåede at overgå 1 milliard dollars i årlig omsætning, står virksomheden over for pres for at forbedre rentabiliteten midt i faldende marginer og stigende konkurrence.

Investorerne er nu fokuseret på, om virksomhedens omkostningsbesparende tiltag og AI-drevne løsninger kan opveje denne modvind.

Five9s driftspengestrøm for 2. kvartal var $19,9 millioner sammenlignet med $21,9 millioner for et år siden.

På trods af disse lavere tal fortsætter firmaet med at skubbe investeringer i sin AI Genius Suite og positionerer sig til at udnytte det igangværende skift mod automatisering i kundeservice.

Five9s vækst på 21 % i langsigtet virksomhedsabonnementsomsætning afspejler dets potentiale i det eksklusive segment, men der er stadig spørgsmål om dets evne til at opretholde dette tempo i en stram økonomi.

Vurdering

Selskabets værdiansættelse afspejler også denne usikkerhed. Five9 handler i øjeblikket til 12,5 gange sin forventede indtjening for de næste tolv måneder, hvilket ifølge analytikere er rimeligt sammenlignet med dens forventede indtjeningsvækst på 10,7% for FY2024.

Aktiens pris-til-indtjening (P/E)-forhold stemmer overens med dets indtjeningsudsigter, men selskabets 11,5% omsætningsvækst prognose for dette år halter bagefter sit historiske gennemsnit, hvilket får nogle analytikere til at forblive forsigtige.

Lad os nu undersøge, hvad diagrammerne indikerer om Five9s aktiekursbane, hvor tekniske signaler kunne give flere fingerpeg om, hvorvidt det er tid til at købe, holde eller sælge.

Ekstremt svag på tværs af tidsrammer

Selvom Five9s aktie har været i en nedadgående trend siden august 2021, hvor den nåede et rekordhøjt niveau over $211, fandt den en vis stabilitet i 2023, da den handlede i et interval på $50-$90 i det meste af det år.

Kilde: TradingView

Den stabilitet holdt dog ikke, da aktien indtil videre i år faldt 64 %. Aktuelt udviser aktien ekstrem svaghed på tværs af tidsrammer efter at have for nylig nået sit laveste niveau i 5 år på $26,60.

Når disse faktorer tages i betragtning, skal investorer, der har et positivt syn på Five, undgå at gå langt på nuværende niveauer. En lang position bør først overvejes, når aktien stabiliserer sig nær det nuværende niveau og ikke laver nye lavpunkter i de kommende uger.

Handlere, der er bearish på aktien, men ikke har shortet den, må vente på et vende tilbage tættere på $32-niveauer for at indlede nye short-positioner. Hvis aktien når det niveau, kan de indlede en kort position med et stop loss på $38,2.