Les bénéfices de Nvidia deviennent-ils un indicateur économique clé comme l’IPC et les données sur l’emploi ?

Dans un changement remarquable, les bénéfices de Nvidia ont pris un nouveau niveau d’importance, rivalisant avec des indicateurs économiques clés tels que les rapports sur l’emploi aux États-Unis et les publications de l’indice des prix à la consommation (IPC) dans leur impact sur les marchés.

Alors que le fabricant de puces électroniques annonçait ses résultats du deuxième trimestre, les analystes et les investisseurs l’observaient de près, conscients que le résultat donnerait le ton aux mouvements du marché dans les semaines et potentiellement les mois à venir.

L’influence croissante de Nvidia sur les mouvements du marché

L’importance des performances financières de Nvidia pour le marché au sens large ne peut être surestimée.

En tant qu’acteur majeur du secteur de l’intelligence artificielle (IA), les puces de Nvidia sont au cœur de l’essor actuel de l’IA, qui a fait grimper le cours de l’action de la société de plus de 160 % cette année.

Avec une valeur marchande d’environ 3,1 billions de dollars, Nvidia est la troisième entreprise la plus valorisée au monde, dépassée seulement par Apple.

La société représente désormais environ 6 % du S&P 500, ce qui en fait un moteur important de la hausse de 18 % de l’indice de référence cette année.

Compte tenu de l’influence démesurée de Nvidia, ses résultats sont devenus un événement crucial du calendrier macroéconomique. Les analystes de Deutsche Bank ont noté que les résultats de Nvidia peuvent déclencher des réactions de marché comparables à celles observées après des annonces surprises de données économiques clés.

Par exemple, le S&P 500 a augmenté de 2,1 % le lendemain de la publication des résultats de Nvidia en février, marquant sa deuxième meilleure performance quotidienne de l’année.

« Il est difficile de se souvenir d’une série de résultats d’entreprise plus attendus », a déclaré un gestionnaire d’actifs. « Il est difficile d’imaginer que le cours de l’action ne réagisse pas fortement plus tard dans la soirée. »

Anticipation du marché et boom de l’IA

Les attentes concernant les bénéfices de Nvidia reflètent les tendances plus générales du marché. L’essor de l’intelligence artificielle a non seulement propulsé la croissance de Nvidia, mais a également eu un effet d’entraînement sur l’ensemble du secteur technologique.

Des entreprises comme Apple et Microsoft ont vu leur capitalisation boursière augmenter, en partie grâce à leur implication dans les technologies d’IA.

En conséquence, Nvidia est devenu le précurseur de cette tendance du marché axée sur l’IA.

« Nous pensons qu’il s’agit du rapport sur les bénéfices le plus important pour le marché boursier cette année et potentiellement depuis des années », a déclaré Dan Ives, analyste chez Wedbush, dans une note aux clients.

Le sentiment d’Ives fait écho aux opinions de nombreux membres de la communauté financière, qui considèrent la performance de Nvidia comme un indicateur clé de la santé de l’industrie de l’IA et, par extension, du secteur technologique dans son ensemble.

Cette anticipation n’est toutefois pas sans risques. Le marché traverse une période précaire, la volatilité récente entraînant de fortes fluctuations des cours boursiers.

Michael Field, stratège en actions de Morningstar, a averti que les bénéfices de Nvidia pourraient provoquer une onde de choc sur le marché.

« Nous traversons une période précaire. Nous avons connu une vague de ventes en août et nous nous sommes pratiquement rétablis depuis, mais le VIX reste élevé », a-t-il déclaré, faisant référence à l’indice de volatilité souvent considéré comme un indicateur de la peur du marché.

Défis et incertitudes à venir

Alors que les résultats de Nvidia devraient être solides, les analystes prévoyant un chiffre d’affaires de 28,7 milliards de dollars pour le trimestre, la société est confrontée à plusieurs défis qui pourraient avoir un impact sur ses performances futures.

L’une des préoccupations les plus importantes est le retard potentiel dans la sortie des puces Blackwell de nouvelle génération de Nvidia.

Ces puces devraient être deux fois plus puissantes que leurs prédécesseurs pour former de nouveaux modèles d’IA, et leur sortie en temps opportun est cruciale pour maintenir l’avantage concurrentiel de Nvidia sur un marché de l’IA en évolution rapide.

En mai, Nvidia a déclaré aux investisseurs qu’ils pouvaient s’attendre à des revenus importants de Blackwell, mais des problèmes de production sont apparus depuis, retardant potentiellement les expéditions de certaines variantes jusqu’à trois mois.

Nvidia a assuré aux investisseurs que Blackwell restait « sur la bonne voie pour accélérer » la production de masse au cours du second semestre 2024, et la demande pour ses puces Hopper actuelles reste forte.

Toutefois, les retards ont suscité des inquiétudes chez certains investisseurs quant à la capacité de l’entreprise à répondre aux attentes élevées qui ont été fixées.

L’analyste de JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, a noté que si les investisseurs particuliers restent optimistes à l’égard des actions technologiques, les fonds spéculatifs et les fonds communs de placement en actions actives sont plus prudents.

Cette divergence de sentiment souligne l’incertitude entourant les performances futures de Nvidia et du marché de l’IA au sens large.

Ajoutant à l’incertitude, les actions de Super Micro Computer, l’un des plus gros distributeurs de Nvidia, ont chuté jusqu’à 24% mercredi après que la société a annoncé un retard dans son dernier rapport annuel.

Cette décision fait suite aux critiques du célèbre vendeur à découvert Hindenburg Research, qui a accusé Super Micro d’être confronté à « d’importants problèmes de comptabilité, de gouvernance et de conformité ».

Conséquences pour le secteur technologique au sens large

Les résultats financiers de Nvidia auront des répercussions considérables sur le secteur technologique. Alors que la tendance de l’IA continue de prendre de l’ampleur, les performances de Nvidia seront surveillées de près comme un baromètre de la santé du secteur.

Si l’entreprise atteint ou dépasse les attentes, elle pourrait renforcer la confiance dans l’essor de l’IA et générer de nouveaux gains dans les actions technologiques.

Toutefois, toute déception pourrait conduire à une forte vente, en particulier compte tenu des attentes élevées entourant la société.

La réaction du marché aux résultats de Nvidia sera également révélatrice du sentiment général des investisseurs.

Alors que la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine et les publications de données économiques continuent d’influencer la dynamique du marché, les résultats de Nvidia pourraient soit renforcer, soit remettre en cause le discours dominant selon lequel la croissance est tirée par la technologie.

En conclusion, les bénéfices de Nvidia ont pris une importance qui va au-delà de l’entreprise elle-même.

En tant qu’acteur clé du secteur de l’IA et composant majeur du S&P 500, la performance de Nvidia est désormais un indicateur crucial de la santé du marché.

Alors que la société se prépare à publier ses derniers résultats, les investisseurs et les analystes surveilleront l’évolution de près, conscients que le résultat pourrait avoir des implications importantes pour le marché dans son ensemble.