L’argento raggiungerà i 100 dollari l’oncia? Secondo questo analista, quest’anno potrebbe sovraperformare l’oro

Il prezzo dell’argento è attualmente pari a 31,26 dollari per oncia al momento della stesura di questo articolo, molto al di sopra dei 23 dollari per oncia troy che era in media all’inizio dell’anno.

Quando si tratta di materie prime legate ai metalli preziosi, l’oro è spesso la stella. Anche il rame e il platino suscitano un certo interesse. Ma nel 2024, l’argento potrebbe eclissarli tutti, afferma David Morrison di Trade Nation:

Personalmente, credo che l’attuale ritiro sia temporaneo. Credo che sia l’oro che l’argento abbiano molti più vantaggi, dato che gli investitori al dettaglio hanno appena iniziato a farsi coinvolgere e ci sono stati relativamente pochi commenti nei media mainstream. Credo anche che l’argento abbia il potenziale per sovraperformare l’oro quest’anno”.

Abbiamo intervistato Morrison sui suoi pensieri sui movimenti dei prezzi dell’argento per l’anno. Estratti modificati:

Perché attualmente il prezzo dell’argento sta aumentando più velocemente dell’oro?

Storicamente, l’argento è sempre stato molto più volatile dell’oro. Ci sono molte ragioni per cui ciò potrebbe accadere. Tanto per cominciare, il mercato dell’argento è molto più piccolo di quello dell’oro. Tende ad essere più sottile in termini di volumi di scambi giornalieri, semplicemente non è così popolare come l’oro. I prezzi possono oscillare per ordini relativamente piccoli. È molto più economico dell’oro, quindi il mercato ha dinamiche diverse.

Inoltre, l’argento ha importanti usi industriali, soprattutto nell’elettronica e nei pannelli solari. La crescita in questi settori aumenta la domanda di argento. Inoltre, a differenza dell’oro che viene riciclato, l’argento viene consumato e non viene più recuperato.

Ciò significa che, sebbene abbondanti, le dinamiche di domanda/offerta dell’argento sono abbastanza diverse da quelle dell’oro. Ciò può portare ad alcune oscillazioni selvagge dei prezzi quando si parla di “quando il mondo finirà l’argento…”

Infine, quando il prezzo dell’oro sale, spesso segue l’argento, a volte con un ritardo. Poi si verifica una sovracompensazione e il mercato registra rally sorprendenti.

Esiste un precedente storico recente a riguardo?

Ci sono buone probabilità che assistiamo a una replica della mania avvenuta tredici anni fa. I prezzi dell’argento sono aumentati da circa 18 dollari l’oncia a metà del 2010 a quasi 50 dollari l’oncia nell’aprile 2011.

Era davvero una mania dei metalli preziosi in generale. Ciò è stato determinato dall’elevata domanda di investimenti, dal commercio speculativo e dalle preoccupazioni sulla stabilità economica a seguito della crisi finanziaria del 2008.

Ciò potrebbe accadere di nuovo, in particolare se i problemi continueranno ad aumentare nel settore immobiliare commerciale e nell’indebitamento complessivo degli Stati Uniti. Questo è il grosso problema con i tassi di interesse mantenuti ai livelli attuali per un periodo più lungo di quanto previsto in precedenza. Stanno emergendo delle crepe, che si stanno diffondendo attraverso il sistema bancario. Il mini-crollo bancario dello scorso anno è stato contenuto. Il prossimo sarà molto più problematico.

Inizialmente in questo tipo di crisi, tutti gli asset vengono venduti indiscriminatamente poiché gli investitori devono raccogliere liquidità. Ma poi cresce la domanda di “rifugi sicuri” ed è allora che inizia la mania.

Nello specifico, quale interazione vedi verificarsi tra il prezzo dell’oro e quello dell’argento quest’anno?

L’argento è rimasto indietro rispetto all’oro ormai da molto tempo. Mentre quest’anno l’oro ha raggiunto una serie di nuovi massimi record, l’argento rimane ben lontano dal record registrato nell’aprile 2011, quando arrivò vicino a toccare i 50 dollari l’oncia. Ora viene scambiato intorno ai 31 dollari l’oncia, il che suggerisce che ha il potenziale per un forte rialzo per recuperare terreno.

L’attuale rapporto oro:argento è pari a circa 74 (ovvero il prezzo dell’oro diviso per l’argento). Sebbene questo sia molto al di sotto del recente massimo di 92 di febbraio di quest’anno, rimane ben al di sopra del livello di 30 raggiunto nel 2011.

Diciamo che il rapporto scende a 50 (da 74 dove è ora). Supponiamo che l’oro non si muova da dove si trova ora a 2.350 dollari, nonostante un forte rally dei metalli preziosi. Ciò implicherebbe un prezzo dell’argento di 47 dollari (2350/50) l’oncia – appena sotto il massimo storico del 2011.

Ora, diciamo che l’oro raggiunge i 3.000 dollari l’oncia. Quindi un rapporto di 50 significherebbe un prezzo dell’argento di $60. Un ritorno a un rapporto di 30 dal 2011 e con l’oro a 3.000 dollari, il prezzo implicito dell’argento è di 100 dollari. Raddoppia il prezzo del suo precedente massimo storico.

C’è qualche significato più grande nel cambiamento e nell’abbassamento del rapporto oro-argento?

Il rapporto oro-argento (il numero di once d’argento necessarie per acquistare un’oncia d’oro) è un indicatore significativo per diversi motivi:

• Sentiment del mercato: un rapporto in calo indica che l’argento sta sovraperformando l’oro, il che può segnalare una forte domanda industriale e un interesse di investimento nell’argento.
• Strategia di investimento: alcuni investitori utilizzano il rapporto per determinare quando acquistare o vendere argento rispetto all’oro. Un rapporto più basso potrebbe indicare che l’argento sta diventando più prezioso rispetto all’oro.

Comprendere queste dinamiche aiuta gli investitori a prendere decisioni informate nel mercato dei metalli preziosi.