Quanto può salire l’oro mentre i prezzi sono sostenuti dalle tensioni geopolitiche?

I prezzi dell’oro si sono ripresi rapidamente dalle forti perdite e sono sulla buona strada per risalire oltre i 2.700 dollari l’oncia.

I prezzi sono aumentati per quattro sessioni consecutive, in quanto sono aumentati gli afflussi verso i porti sicuri, in seguito alle deludenti previsioni di fatturato del gigante di Wall Street NVIDIA Corporation e alle crescenti tensioni tra Russia e Ucraina.

I prezzi dell’oro sul COMEX sono aumentati del 4,7% dalla chiusura della scorsa settimana.

La maggior parte di questi progressi sono stati ottenuti grazie all’intensificarsi delle tensioni tra Russia e Ucraina.

Al momento in cui scriviamo, il contratto dell’oro di dicembre sul COMEX era di 2.690,35 dollari l’oncia.

All’inizio della sessione i prezzi avevano toccato il massimo delle ultime due settimane, ovvero 2.694,40 dollari l’oncia.

Quest’anno l’oro ha registrato un rialzo di oltre il 30%, sostenuto dalle aspettative di tassi di interesse più bassi e dalle crescenti tensioni geopolitiche.

Tuttavia, l’impennata del dollaro dopo la vittoria del presidente eletto Donald Trump nelle elezioni statunitensi del 2024 ha arrestato la crescita dei prezzi.

Gli esperti avevano anche affermato che la correzione dei prezzi da 2.800 a circa 2.550 dollari era salutare.

La scorsa settimana il World Gold Council ha affermato che la correzione dei prezzi dell’oro non sarebbe stata prolungata.

Carsten Fritsch, analista delle materie prime presso Commerzbak AG, ha affermato:

Poiché gli argomenti a favore dell’oro non sono diminuiti, il livello più basso dei prezzi sta apparentemente suscitando interesse all’acquisto.

“Ciò è evidente dagli afflussi nel più grande ETF sull’oro al mondo da venerdì”, ha aggiunto.

“È davvero uno dei principali fattori geopolitici in gioco nel mercato dell’oro negli ultimi giorni: l’aumento delle tensioni tra Ucraina e Russia è probabilmente il più evidente”, ha affermato David Meger, direttore del trading dei metalli presso High Ridge Futures, citato da Kitco.com.

Tensioni geopolitiche

La Russia ha dichiarato di recente che il limite per l’uso delle armi nucleari è stato abbassato dopo che gli Stati Uniti hanno consentito all’Ucraina di utilizzare armi di fabbricazione statunitense nella guerra contro il Cremlino.

Ciò ha sollevato preoccupazioni circa l’escalation delle tensioni nella regione e il coinvolgimento degli Stati Uniti.

Nell’ultimo fine settimana, la Russia ha lanciato contro l’Ucraina il suo attacco più imponente degli ultimi tre mesi, paralizzando la rete elettrica del Paese.

Ciò ha spinto l’Ucraina a reagire con una serie di attacchi questa settimana, utilizzando armi occidentali.

Le crescenti tensioni hanno fatto aumentare gli afflussi di beni rifugio in oro e argento, il che ha sostenuto i prezzi nell’ultima settimana.

“Questo, a sua volta, supporta le prospettive di un ulteriore apprezzamento a breve termine per la materia prima, che rimane sulla buona strada per registrare forti guadagni settimanali e interrompere una serie di tre settimane di perdite”, ha affermato in una nota Haresh Menghani, editore di Fxstreet.

Quanto possono salire i prezzi?

Negli ultimi mesi i prezzi dell’oro hanno toccato una serie di massimi storici.

Quando a ottobre scoppiò il conflitto in Medio Oriente tra Israele e Iran, i prezzi dell’oro sul COMEX raggiunsero per la prima volta il livello di 2.700 dollari.

Successivamente, nei giorni successivi, i prezzi hanno superato anche il livello di 2.800 dollari.

“Il prossimo obiettivo rialzista del prezzo (dell’oro) è di chiudere al di sopra della solida resistenza a 2.700,00 $”, ha affermato in una nota Jim Wyckoff, analista di mercato senior presso Kitco Metals.

Secondo gli analisti di Fxstreet, se l’oro riuscisse a consolidarsi sopra il livello di 2.700 dollari l’oncia, i prezzi potrebbero aumentare ulteriormente.

“L’accettazione al di sopra delle suddette barriere riaffermerà il pregiudizio positivo e solleverà lo XAU/USD verso il prossimo ostacolo rilevante vicino alla regione $ 2.736-2.737”, ha affermato Menghani nella nota.

Tuttavia, la Commerzbank AG è rimasta leggermente meno ottimista sulle prospettive dell’oro.

La banca tedesca prevede che i prezzi raggiungeranno una media di 2.600 dollari l’oncia nel trimestre di dicembre e nella prima metà del 2025.

L’aumento dei prezzi potrebbe anche essere limitato se la Federal Reserve statunitense rallentasse il ciclo di tagli dei tassi.

Gli operatori si aspettavano che la Fed tagliasse i tassi di interesse di 25 punti base a dicembre.

Tuttavia, secondo lo strumento CME FedWatch, le scommesse sono scese dall’85% della scorsa settimana all’attuale 55,9%.

Acquisti da parte delle banche centrali per sostenere l’oro

Secondo i dati del WGC, le banche centrali mondiali hanno rallentato gli acquisti di oro nell’ultimo trimestre conclusosi a settembre.

Gli acquisti di oro da parte delle banche centrali mondiali sono diminuiti del 49% su base annua, attestandosi a 186,2 tonnellate nel trimestre di settembre.

Tuttavia, gli acquisti da parte delle banche centrali mondiali sono stati pari a 694 tonnellate dall’inizio del 2024.

Si tratta di un dato inferiore al record del 2023, ma in linea con i livelli registrati nel 2022.

“Sulla base delle dichiarazioni di alcune banche centrali, ora ci sono indicazioni più chiare che il forte aumento del prezzo dell’oro da marzo ha effettivamente inibito alcuni acquisti, oltre a incoraggiare alcune vendite tra le banche che gestiscono le loro riserve auree in modo tattico”, ha osservato WGC.

Tuttavia, secondo alcuni esperti, è probabile che gli acquisti riprendano nei prossimi mesi.

ANZ Research ha affermato:

La geopolitica, la dedollarizzazione e il calo di attrattiva degli asset statunitensi continueranno a essere fattori strutturali che spingeranno gli acquisti delle banche centrali.