Previsioni USD/TRY: gli esperti di ING vedono la lira turca scendere a 43

Il tasso di cambio USD/TRY ha continuato a salire e ha raggiunto il suo massimo storico, in mezzo a una potenziale divergenza tra la Federal Reserve e la Banca centrale della Repubblica di Turchia (CBRT). La lira turca è crollata di oltre il 18% negli ultimi dodici mesi, diventando una delle monete più deboli del mercato valutario.

Tuttavia, la sua performance complessiva in termini reali, che include i tassi di interesse, è stata superiore al 30%, rendendola la seconda valuta più performante dopo il peso argentino. Quindi, la lira è una buona valuta da acquistare nel 2025, come previsto dagli analisti di ING, che prevedono un crollo a 43?

La CBRT ha iniziato a tagliare i tassi di interesse

Il tasso di cambio USD/TRY è rimasto in rialzo, poiché la CBRT e la Federal Reserve hanno adottato politiche monetarie divergenti.

Nella riunione precedente, la CBRT aveva espresso un atteggiamento accomodante, tagliando i tassi di interesse di 250 punti base al 47,5%. Aveva anche tagliato di pari importo i tassi di prestito e di deposito overnight.

I funzionari hanno mantenuto una posizione neutrale durante l’incontro e hanno lasciato intendere che avrebbero mantenuto la loro dipendenza dai dati.

I dati pubblicati da allora hanno mostrato che l’inflazione del Paese ha continuato a scendere a dicembre. Secondo l’agenzia statistica, l’indice dei prezzi al consumo (CPI) è sceso dal 47% a dicembre al 44,38% a dicembre. Questa forte diminuzione è stata inferiore alla stima mediana del 45,20%.

Si tratta anche di una flessione maggiore rispetto al picco del 2023, pari all’84,5%, e un segnale che il Paese sta battendo l’inflazione. Tuttavia, il suo tasso di inflazione è uno dei più alti al mondo.

Pertanto, con l’inflazione in calo in Turchia, è probabile che la banca centrale proceda ad ulteriori tagli dei tassi quest’anno.

Queste riduzioni sono dovute principalmente al fatto che il presidente turco Recep Erdogan non ama i tassi elevati, anche quando riducono l’inflazione. Inoltre, ci sono segnali che l’economia turca non sta andando bene.

Ad esempio, i dati più recenti hanno mostrato che il bilancio turco è diventato un grande surplus lo scorso anno, a causa del calo delle entrate fiscali delle aziende. Il deficit di bilancio è salito al 5,2%, una misura che il governo intende affrontare aumentando alcune tasse.

Rimane l’opportunità di carry trade

La coppia USD/TRY è diventata una delle migliori opportunità di carry trade nel mercato forex. Nel carry trade, gli investitori prendono in prestito denaro da un paese con tassi di interesse bassi e lo investono in un paese con rendimenti più alti.

In questo caso, ci sono segnali che molti investitori hanno continuato a prendere in prestito denaro dagli Stati Uniti e a investirlo in Turchia.

La coppia USD/TRY continuerà a rappresentare un’opportunità di carry trade a causa del più ampio spread tra i due paesi. La Turchia sta tagliando i tassi, mentre la Federal Reserve ha accennato che quest’anno effettuerà meno tagli dei tassi di interesse.

La Fed ha tagliato i tassi di interesse dell’1% e gli analisti prevedono un altro taglio dello 0,50% quest’anno. I prossimi dati chiave da tenere d’occhio saranno l’imminente indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense, che verrà pubblicato mercoledì.

Gli analisti si aspettano che i dati mostrino che l’indice CPI generale sia rimasto stabile a dicembre, salendo al 2,9% dal precedente 2,7%.

Previsioni USD/TRY

Grafico USD/TRY di TradingView

Gli analisti di ING sono ancora ottimisti sul tasso di cambio USD/TRY. In una nota, hanno previsto che potrebbe salire fino a 43 entro la fine dell’anno, affermando:

“Riteniamo che la lira turca dovrebbe rimanere la principale valuta di carry trade nello spazio dei mercati emergenti quest’anno. Ci aspettiamo 36,85 USD/TRY alla fine del primo trimestre e 43,00 alla fine dell’anno”.

Gli indicatori tecnici mostrano che il tasso di cambio USD/TRY ha continuato a salire negli ultimi anni, anche se di recente il momentum si è attenuato. È rimasto al di sopra delle medie mobili esponenziali a 50 e 100 settimane, un segnale che i tori hanno il controllo.

Pertanto, la coppia USD/TRY continuerà probabilmente a salire, poiché i tori puntano al prossimo livello di resistenza chiave a 36, seguito dall’obiettivo ING di 36,85.

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