Saham Ford menuju ke arah perjuangan selanjutnya pada tahun 2025

Ford Motor Co (NYSE: F) boleh mendapat “pelepasan ringan” apabila Presiden terpilih Donald Trump melonggarkan peraturan pelepasan tahun depan, menurut penganalisis Jefferies.

Walau bagaimanapun, Philippe Houchois menjangkakan 2025 akan menjadi satu lagi tahun yang lemah bagi pembuat kereta warisan itu disebabkan oleh inventori yang tidak terjual.

Firma pelaburan itu menurunkan taraf saham Ford hari ini kepada “berprestasi rendah” dan menurunkan sasaran harganya kepada $9.00 yang memberi amaran tentang potensi penurunan 13% lagi dari sini.

Saham Ford jauh ketinggalan dengan pesaingnya

Philippe Houchois mengesyorkan mengelak daripada saham Ford tahun depan kerana “penyah stok telah menjadi tidak terjual dengan inventori AS hanyut sehingga 96 hari walaupun jualan AS kukuh +15% (+4% YTD).”

Sebagai perbandingan, jumlah itu berada pada 26 hanya untuk General Motors setara dan 18 hari yang lebih rendah untuk Stellantis.

Nota dovish Jefferies mengenai saham Ford tiba beberapa bulan selepas syarikat itu menurunkan panduan setahun penuhnya untuk pendapatan larasan sebelum faedah dan cukai (EBIT) kepada kira-kira $10 bilion daripada sehingga $12 bilion.

Saham pengeluar kereta, bagaimanapun, membayar hasil dividen yang agak lumayan 5.77% secara bertulis yang menjadikan mereka lebih menarik untuk dimiliki sekurang-kurangnya untuk pelabur pendapatan.

Apakah cabaran lain yang boleh menjejaskan harga saham F?

Jefferies diikat jamin pada Ford Motor hari ini kerana ia menghadapi banyak cabaran lain, termasuk potensi mengubah saiz di Eropah juga.

Penganalisis Philippe Houchois melihat lagi kemerosotan dalam $F juga kerana jurang antara peruntukan waranti dan aliran keluar tunai telah berkembang agak ketara dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

“Lembaran imbangan adalah teguh [tetapi] potensi tuntutan daripada penstrukturan semula dan jaminan meninggalkan sedikit wang tunai untuk pemegang saham,” firma pelaburan itu memberitahu pelanggan dalam nota penyelidikan pada hari Isnin.

Di sebalik kesukarannya, bagaimanapun, Ford mendahului anggaran Street dalam suku yang dilaporkan terkini.

Syarikat itu memperoleh 49 sen sesaham pada $43.07 bilion hasil automotif berbanding 47 sen dan $41.88 bilion dijangka.

Namun, saham Ford kini turun hampir 30% berbanding paras tertinggi tahun ini pada bulan Julai.

Saham Ford tidak lagi menjamin premium

Penilaian adalah antara kebimbangan lain yang membuatkan Philippe Houchois mengambil sikap lemah terhadap saham Ford pada hari Isnin.

Walaupun pelabur telah menghukum pembuat kereta itu kerana perjuangannya yang berterusan dalam beberapa bulan kebelakangan ini, penganalisis Jefferies itu tidak menjangka tahun akan datang akan berbeza kerana $F masih didagangkan pada premium kepada General Motors.

Dia tidak yakin bahawa saham Ford menjamin premium itu lagi.

$F kini didagangkan pada kira-kira 6.2 kali anggaran pendapatannya untuk 2025.

Walaupun menghadapi cabaran, bagaimanapun, pembuat kereta Detroit yang baru-baru ini didenda $165 juta terus melihat aliran tunai percumanya jatuh dalam julat $7.5 bilion dan $8.5 bilion pada asas yang diselaraskan pada 2024.

Sasaran harga Street-high pada saham F pada masa ini ialah $19 yang diterjemahkan kepada kira-kira 85% peningkatan dari sini.