ASX 200-index bereikt ATH vanwege zorgen over de aandelenwaardering van CBA Bank

De ASX 200 -index zette deze week zijn bullrun voort, zelfs toen de Australische dollar naar het hoogste punt sinds januari dit jaar steeg. Het is maandag naar een recordhoogte van A$8.060 gesprongen, 20% boven het laagste punt in 2023.

Hawkish RBA-zorgen

De ASX 200-index steeg zelfs nadat er tekenen waren dat de Reserve Bank of Australia (RBA) de laatste centrale bank zal zijn die de rente gaat verlagen.

De recente centrale bank, RBA-functionarissen, lieten de deur openstaan voor een renteverhoging later dit jaar als de inflatie blijft stijgen.

Recente maandelijkse trackinggegevens lieten zien dat de consumentenprijsindex (CPI) in mei steeg naar 4%, beter dan de verwachte 3,8%.

Toch verwachten de meeste analisten dat de RBA de rente niet zal verhogen, maar ervoor zal kiezen deze langer hoog te houden.

Daarentegen wordt verwacht dat andere centrale banken later dit jaar zullen beginnen met het verlagen van de rente. In een verklaring op maandag liet Jerome Powell doorschemeren dat de Fed er geen probleem mee had de rente te verlagen voordat de inflatie zou dalen naar 2,0%.

De Fed maakt zich zorgen over de arbeidsmarkt, die de laatste tijd tekenen van versoepeling vertoont, waarbij het werkloosheidspercentage in juni is gestegen tot 4,1%, het hoogste punt sinds 2021.

In Europa heeft de Europese Centrale Bank (ECB) de rente één keer verlaagd en zal deze naar verwachting nog twee keer verlagen. De Zwitserse Nationale Bank (SNB) en de Riksbank hebben ook de rente verlaagd en de Bank of England zal deze naar verwachting in augustus verlagen.

In de meeste gevallen doen indices in ontwikkelde landen het goed als de Fed de rente verlaagt. Dit verklaart waarom de ASX 200, FTSE 100 en DAX-index de afgelopen maanden zijn blijven stijgen.

Australische banken zijn enorm gestegen

Een belangrijke katalysator voor de rally van de ASX 200-index is de bankensector geweest, die profiteert van de hoge rentetarieven.

De aandelen van Westpac Corporation zijn gestegen naar A$28,15, ongeveer 50% boven het laagste punt in 2023. Op dezelfde manier zijn de aandelen van de Commonwealth Bank of Australia (CBA) gestegen naar A$132, ook 50% boven het laagste punt in 2023.

Andere banken hebben het goed gedaan. De National Bank of Australia (NAB) steeg naar $37, terwijl ANZ steeg naar A$30, vergeleken met $20 vorig jaar.

Een belangrijke zorg onder beleggers is of deze banken meer opwaarts potentieel hebben vanwege hun waarderingen. CBA Bank heeft een koers-boekwaardeverhouding van 3,0, terwijl ANZ, NAB en Westpac 1,31, 1,94 en 1,39 hebben.

Deze, vooral de CBA, zijn sterk overgewaardeerd gezien het feit dat JPMorgan een veelvoud van 1,9 heeft en Morgan Stanley een veelvoud van 1,69.

De meeste ASX 200-bedrijven hebben het goed gedaan en hebben geholpen om een recordhoogte te bereiken. Pro Medicus, een IT-bedrijf, is het best presterende ASX-indexaandeel van de afgelopen twaalf maanden, aangezien het de afgelopen twaalf maanden met 105% is gestegen.

De andere topstijgers in de index zijn onder meer GQG Partners, Altium, Paladin Energy, Goodman Group en TELIX Pharmaceuticals.

Technische analyse van de ASX 200-index

ASX 200-grafiek van TradingView

Uit de daggrafiek blijkt dat de ASX 200-index het de afgelopen maanden goed heeft gedaan. Onlangs passeerde het het cruciale weerstandspunt op A$7.912, het hoogste punt op 2 april.

Het aandeel is boven de 50- en 100-daagse Exponential Moving Averages (EMA) gebleven. Tegelijkertijd is de Relative Strength Index (RSI) opgeschoven naar het overboughtpunt van 70.

Ook de Average Directional Index (ADX) is naar boven gericht en nadert de 20. Daarom zal de index waarschijnlijk blijven stijgen nu kopers zich richten op het belangrijkste weerstandspunt van A$8.200. De stop-loss van deze transactie bedraagt A$7.9100, het hoogste niveau in april en mei.