BDC vs REIT vs MLP: Melhores ações SWAN para comprar à medida que as taxas sobem?

O mercado financeiro está inundado de dinheiro à medida que as taxas de juros disparam. Os Certificados de Depósito (CD) e os fundos do mercado monetário (MMF) rendem agora quase 6%. Portanto, alguns investidores centrados no rendimento estão a passar das acções para estes activos de elevada liquidez.

Muitos investidores em renda concentram-se em três tipos principais de ações: BDC, REITs e MLPs. Estas empresas tendem a ter um rendimento de dividendos mais elevado do que outras empresas porque devem distribuir os seus rendimentos aos seus acionistas. Então, quais são as melhores ações para comprar e dormir bem à noite (SWAN)?

Gráfico de ações AMLP vs BIZD vs VNQ

MLPs

Master Limited Partners (MLPs) são empresas de energia que raramente chegam às manchetes, uma vez que operam nos bastidores. Essas empresas coletam, desenvolvem e transportam produtos energéticos como petróleo e gás natural. Os MLPs mais populares nos EUA são empresas como Energy Transfer, Enterprise Product Partners e Magellan Midstream Partners.

Como o próprio nome sugere, as MLPs funcionam como parcerias, o que oferece algumas vantagens fiscais. Como parceria, oferecem uma estrutura de repasse e suas distribuições não são tributadas. Essas distribuições só são tributadas quando são vendidas.

As empresas MLP estão indo bem este ano devido ao aumento dos preços do petróleo bruto. O petróleo Brent saltou para US$ 91,8, enquanto o West Texas Intermediate (WTI) está perto de US$ 90 o barril. Os preços subiram devido à guerra em curso entre Israel e o Hamas e à redução da oferta pela OPEP+. As ações do ETF Alerian MLP (AMLP) aumentaram quase 20% nos últimos 12 meses.

Também existem preocupações sobre as relações entre a Arábia Saudita e Israel. Antes da guerra, os dois países aproximavam-se de um acordo histórico para normalizar os laços. Como parte do acordo, a Arábia Saudita estava disposta a aumentar a produção de petróleo.

Portanto, acredito que as ações MLP continuarão indo bem nos próximos meses. Os dois melhores SWAN MLPs que recomendo são Energy Transfer e Enterprise Product Partners.

CDB

As Empresas de Desenvolvimento de Negócios (BDCs) são outras ações de alto rendimento a serem consideradas. Estas empresas não são bancos e fornecem crédito a pequenas e médias empresas que são frequentemente ignoradas pelos grandes bancos americanos.

Os BDCs são criados para momentos como este, o que explica porque o ETF BIZD saltou mais de 25% nos últimos 12 meses. Por um lado, após o colapso do Silicon Valley Bank (SVB) e do Signature Bank, muitos bancos estão agora a trabalhar para aumentar os seus balanços. Como resultado, muitas empresas estão recorrendo aos BDCs para obter financiamento.

O outro benefício para os BDCs é a natureza dos seus empréstimos. Estas empresas contraem empréstimos a uma taxa fixa e depois emprestam-nos a uma taxa flutuante, o que garante um melhor retorno quando as taxas sobem.

Mais importante ainda, os BDCs são obrigados por lei a ter um portfólio diversificado em vários setores. Isso garante que eles não estejam muito expostos a um setor. O incumprimento é o maior risco que estas empresas enfrentam, especialmente num ambiente de taxas de juro elevadas.

Embora as falências tenham aumentado, a situação não piorou dramaticamente nos últimos meses. Portanto, suspeito que as ações do BDC continuarão indo bem. Alguns dos BDCs SWAN mais notáveis são Main Street Capital (MAIN), Ares Capital (ARCC) e Golub Capital.

REITs

Os Fundos de Investimento Imobiliário (REITs) são outras ações populares entre os investidores em rendimentos, uma vez que são obrigados a distribuir 90% dos seus rendimentos. Os REITs não estão indo bem este ano devido às altas taxas de juros e a um potencial muro de vencimentos.

Essas empresas tendem a ter uma correlação inversa com os BDCs devido às suas estruturas. Os BDCs são credores de capital, enquanto os REITs são mutuários. Portanto, os REIT tendem a ter um bom desempenho num ambiente de juros baixos e vice-versa.

Portanto, acredito que as taxas de juros mais altas continuarão mais altas por um tempo, o que afetará os REITs. A situação provavelmente piorará em 2024, à medida que as empresas continuarem enfrentando um muro de vencimentos.

Portanto, em tudo isso, acredito que as empresas MLP são melhores investimentos, seguidas pelos BDCs e depois pelos REITs por enquanto. A única fresta de esperança para os REITs é que muitos deles, como Agree Capital, Realty Income e Simon Property Group, estão altamente subvalorizados.