JPM vê o preço das ações da BT dobrando em 2024: não estou acreditando

O preço das ações da BT (LON: BT.A) teve um dos melhores desempenhos no índice FTSE 100 esta semana. A ação atingiu uma máxima de 127,85p na terça-feira, o ponto mais alto desde junho deste ano. Subiu quase 17% desde o seu ponto mais baixo em novembro, superando o FTSE 100, que subiu menos de 3% no mesmo período.

JPMorgan acredita que BT pode dobrar

O catalisador mais recente para o preço das ações da BT é uma declaração otimista dos analistas do JP Morgan. Em nota, os analistas atualizaram a ação e previram que ela poderá dobrar em 2024.

Eles citaram vários fatores, incluindo aumentos de preços como parte dos ajustes de inflação, taxas de juros mais baixas no Reino Unido e vantagens para suas receitas, EBITDA e margens. Como parte deste crescimento, o JP Morgan acredita que a empresa será capaz de aumentar o seu fluxo de caixa livre de 1,2 mil milhões de libras em 2023 para mais de 3,2 mil milhões numa década.

Os analistas têm opiniões divergentes sobre o Grupo BT. Numa nota recente, os analistas do Bank of America reduziram as suas estimativas para a empresa mesmo quando deixaram a sua classificação de compra. O UBS e o Berenberg pareceram cautelosos quanto ao nome, enquanto o Deutsche Bank tem uma classificação neutra. Ao todo, 7 analistas têm classificação de compra, enquanto 4 têm desempenho superior e 3 mantêm.

Estou no campo dos que acreditam que existem alternativas melhores do que a BT, uma empresa que não está crescendo. Também tem um potencial de crescimento limitado nos próximos meses porque o seu mercado já está maduro e saturado.

Os resultados mais recentes mostraram que a receita ajustada do Grupo BT aumentou para 10,4 bilhões de libras no semestre encerrado em setembro. O lucro após impostos caiu 5%, para 844 milhões de libras, mesmo com a queda das despesas de capital.

Portanto, a esperança do Grupo BT é que as suas receitas se mantenham estáveis nos próximos anos e que os seus custos diminuam. Para isso, a gestão anunciou que vai cortar até 55 mil empregos até 2030, apostando na inteligência artificial. Agora tem mais de 99 mil funcionários.

Se o preço das ações do Grupo BT duplicar como o JPM espera, isso significa que terá de saltar para cerca de 256p, o ponto mais alto desde janeiro de 2017. Este é um grande pedido para uma empresa que não está a crescer de todo. Além disso, conforme mostrado abaixo, as ações do Grupo BT têm sido negociadas consistentemente abaixo das estimativas dos analistas há anos.

Previsão do preço das ações da BT

Gráfico BT por TradingView

Passando para o gráfico semanal, vemos que o preço das ações do Grupo BT está sob pressão há muito tempo. Formou um padrão de topo duplo em 182,05p cujo decote estava em 120p. Na análise da ação do preço, esse padrão geralmente leva a um rompimento de baixa.

Suas tentativas de invalidar a visão de baixa desapareceram depois que a ação subiu para 154,40p no início deste ano. Permanece abaixo das médias móveis de 50 e 100 semanas. Portanto, suspeito que as ações continuarão caindo nos próximos meses. Uma quebra abaixo do suporte em 105p abrirá a possibilidade de cair para a meta de topo duplo em 60p.

A única esperança para as ações da BT é que elas também tenham formado um padrão de fundo duplo em torno de 110p. Se esse padrão funcionar, o máximo que os compartilhamentos podem atingir é 182p.