Veja por que ETHA, FETH, ETHW e outros ETFs Ether estão com dificuldades

O preço do Ethereum recuou por três semanas seguidas, mesmo após a Securities and Exchange Commission (SEC) aprovar ETFs spot de ETH. Ele atingiu o fundo em US$ 2.118 esta semana, com Bitcoin, altcoins e ações despencando.

Por que o ETH caiu

O Ethereum também perdeu força depois que a Jump Trading continuou despejando seus tokens. Dados recentes da Arkham mostraram que os ativos da Jump caíram drasticamente nas últimas semanas e agora estão em mais de US$ 368 milhões. A Jump agora detém tokens Ether no valor de mais de US$ 20 milhões.

Ao mesmo tempo, o Ether teve desempenho inferior devido aos fracos fluxos de entrada em seus ETFs de Ethereum.

Dados da DeFi Llama mostram que o Grayscale Ethereum Trust (ETHE) ainda é o maior Ether ETFs seguido pelo iShares Ethereum Trust (ETHA), Fidelity Ethereum ETF (FETH) e o Bitwise Ethereum Fund (ETHW). Esses fundos detêm mais de US$ 4,99 bilhões, US$ 743 milhões, US$ 281 milhões e US$ 232 milhões, respectivamente.

Um motivo relacionado ao ETF para a queda é que, como vimos com os ETFs de Bitcoin em janeiro, muitos detentores do fundo da Grayscale venderam seus ativos e migraram para outros ETFs. Além disso, o fundo tem uma taxa de despesa de 2,50%, uma das mais caras da indústria de ETFs.

Nesse caso, muitos investidores migraram para outros fundos mais baratos, com o Grayscale Mini Ethereum Trust tendo a menor taxa de despesa, 0,15%.

Ethereum e outras criptomoedas também recuaram com a reversão do carry trade do iene japonês continuou. Por muito tempo, os investidores aproveitaram as baixas taxas de juros do Japão para tomar empréstimos e investir no exterior, onde as taxas estavam em um nível elevado.

Além disso, havia preocupação de que a economia dos EUA estava entrando em recessão depois que o governo publicou dados econômicos fracos. A taxa de desemprego subiu para 4,3% enquanto o crescimento salarial estagnou.

Aqui estão três razões pelas quais muitos investidores estão evitando ETFs de Ethereum à vista.

Ethereum está enfrentando forte concorrência

A primeira razão pela qual a maioria dos investidores está evitando ETFs Ethereum é que a rede está enfrentando uma competição substancial de outras redes de camada 1. Embora ainda mantenha uma participação de mercado líder em setores-chave como Finanças Descentralizadas (DeFi) e stablecoins, outras redes estão surgindo rapidamente.

Por exemplo, os dados mais recentes da DeFi Llama mostram que as redes Solana DEX como Raydium, Jupiter e Orca estão ganhando participação de mercado. Elas movimentaram mais de US$ 58 bilhões em volume em julho, enquanto a Ethereum processou US$ 53 bilhões. Esse crescimento se deve principalmente ao crescimento das moedas meme Solana como Dogwifhat (WIF) e Book of Meme (BOME).

O Tron de Justin Sun também conquistou uma fatia substancial de mercado na indústria de stablecoins, onde movimenta mais de US$ 40 bilhões em transações diárias. Os usuários adoram o Tether no Tron por causa de suas taxas mais baixas do que o padrão ERC.

Para ser claro: o Ethereum ainda lidera em áreas-chave, especialmente em taxas. Ele arrecadou mais de US$ 1,8 bilhão este ano, mais do que outras redes como Tron, Bitcoin e Solana. Só esta semana, o Ethereum caiu para uma baixa recorde contra Solana.

Taxas do ETF Ethereum

A outra razão principal pela qual os investidores estão evitando ETFs Ethereum é por causa de suas taxas substanciais. O Grayscale Ethereum ETF tem uma taxa de despesa de 2,50%, o que significa que um investimento de $ 100.000 custará $ 2.500 a cada ano. Esta é uma grande quantia, considerando que a maioria dos ETFs em Wall Street custam menos de 0,20%.

O iShares Ethereum Trust e a maioria de seus pares estão cobrando uma taxa de 0,25%. Embora essas taxas sejam normais, muitos investidores estão optando por comprar Ethereum e apenas armazená-lo em suas contas de câmbio ou carteiras. Isso faz sentido, já que os ETFs de Ether são construídos para rastrear o preço do Ethereum, o que significa que os dois são altamente correlacionados.

Um bom exemplo disso é o ouro e seus ETFs. Conforme mostrado abaixo, o ouro subiu 26,95% nos últimos 12 meses, enquanto o iShares Gold Trust (IAU) e o SPDR Gold Trust (GLD) subiram 26,3% e 26,49%.

Rendimento de staking de Ether

Além disso, os ETFs de Ethereum estão sendo evitados porque, para receber a aprovação da SEC, os requerentes evitaram o elemento de staking. Em vez disso, esses fundos não pagam uma recompensa aos investidores.

Dados da StakingRewards mostram que o rendimento de staking do Ethereum é de 3,50%, o que significa que um investimento de $ 100.000 trará mais de $ 3.000 com todos os fatores constantes. De fato, investidores de Ether alocaram mais de $ 88 bilhões em pools de staking por empresas como Lido Finance, Ether.fi, Rocket Pool, Frax Finance e Staderlabs.

Lido Finance, a maior plataforma de staking líquido, rende 3,95%, enquanto Frax rende 375% e Ankr 4,2%.

Considerando a recompensa de staking de 3,95% da Lido e a taxa de despesa de 0,25% da Blackrock, isso significa que os investidores estão perdendo 4,2% em custo de oportunidade anualmente. O custo de oportunidade é maior quando você considera o restaking, um processo em que o dinheiro em plataformas de staking líquidas é apostado novamente, gerando mais retornos.

Para ser claro: há benefícios em investir em ETFs de Ethereum, incluindo a facilidade de uso e o fato de que gerenciar esses fundos é mais fácil do que tokens reais. Eles também são mais líquidos. No entanto, os benefícios de comprá-los e fazer staking superam os últimos.