L’action Metaplanet a augmenté de 3 600 % en un an : le pari sur le Bitcoin est-il payant ?

Metaplanet Inc. est devenue l’action la plus performante du Japon, avec une hausse de plus de 3 600 % au cours de l’année écoulée, dans le cadre d’une frénésie d’investissement de détail liée au Bitcoin.

À l’origine un promoteur hôtelier en difficulté, l’entreprise s’est entièrement repositionnée en tant que réponse japonaise aux sociétés d’investissement axées sur le Bitcoin, en suivant le modèle de MicroStrategy.

La hausse des actions de Metaplanet intervient alors que la demande de Bitcoin monte en flèche au Japon, coïncidant avec une hausse mondiale qui a poussé le BTC à un sommet historique de 109 000 $ le 20 janvier.

Alors que le Bitcoin s’est depuis corrigé à 97 000 $, l’action de Metaplanet continue de grimper, reflétant un changement dans l’appétit des investisseurs de détail japonais pour l’exposition aux actifs numériques.

Le succès de l’entreprise a été encore renforcé par le programme japonais rénové de compte d’épargne individuel Nippon (NISA), qui encourage les investissements boursiers à long terme avec des avantages fiscaux.

Les investisseurs de détail stimulent la croissance

Le virage de Metaplanet vers une stratégie axée sur le Bitcoin au début de l’année 2024 a remodelé sa base d’investisseurs, attirant une vague de traders particuliers.

Selon les documents déposés par l’entreprise, le nombre de ses actionnaires a bondi de 500 % au cours de l’année écoulée, atteignant près de 50 000.

La capacité de l’entreprise à agir comme un proxy de marché boursier pour Bitcoin en a fait une alternative attrayante aux achats directs de BTC, qui sont soumis à la taxe sur les plus-values japonaise pouvant atteindre 55 %.

Alors que de grands acteurs institutionnels comme Capital Group – également investisseur dans MicroStrategy – ont pris position dans Metaplanet, la rapide ascension de l’entreprise a été largement portée par le secteur de la vente au détail.

De nombreux investisseurs, avec une expérience limitée des marchés de la crypto-monnaie, considèrent l’action comme un moyen plus accessible d’être exposé aux mouvements de prix du Bitcoin.

Le PDG Simon Gerovich, ancien trader de dérivés actions chez Goldman Sachs, a positionné Metaplanet comme l’équivalent japonais de MicroStrategy, en adoptant une audacieuse stratégie d’accumulation de Bitcoin.

L’entreprise détient actuellement 1 762 BTC, d’une valeur d’environ 171 millions de dollars, et vise à étendre ses avoirs à 10 000 BTC d’ici la fin de 2025 et à 21 000 BTC d’ici 2026.

Metaplanet étend ses avoirs

La hausse des actions de Metaplanet reflète une transformation plus large du paysage financier japonais, où les décideurs politiques ont encouragé les investissements de détail dans les actions nationales.

L’introduction du programme NISA au début de l’année 2024 a rendu les actions comme Metaplanet plus attrayantes, en particulier pour ceux qui cherchent à contourner les fortes taxes sur les crypto-monnaies.

Pour soutenir ses plans d’acquisition agressifs de Bitcoin, Metaplanet se prépare à émettre 21 millions de nouvelles actions, visant à lever 750 millions de dollars de capital.

Si elle réussit, il s’agirait de la plus grande offre d’actions pour un investissement dans le bitcoin en Asie.

Cette décision souligne la vision à long terme de l’entreprise de devenir un acteur majeur de l’écosystème mondial du Bitcoin.

Au-delà de ses avoirs en Bitcoin, Metaplanet intègre son activité hôtelière restante dans son identité axée sur la crypto-monnaie.

L’entreprise prévoit de renommer son dernier établissement restant, le Royal Oak dans le quartier de Gotanda à Tokyo, en « The Bitcoin Hotel ».

Conçu comme un centre pour les passionnés de Bitcoin, l’hôtel accueillera des événements d’investisseurs et des séminaires éducatifs, renforçant ainsi la présence de Metaplanet au sein de l’économie japonaise des actifs numériques en pleine croissance.

Des risques persistent malgré les gains

Malgré sa croissance remarquable, Metaplanet reste un investissement à haut risque. L’entreprise a enregistré six années consécutives de pertes, bien qu’elle devrait dégager un bénéfice dans son prochain rapport sur les résultats du quatrième trimestre.

Sa valorisation reste fortement liée au prix du Bitcoin, ce qui signifie qu’une forte baisse du BTC pourrait déclencher des baisses importantes des actions.

Les analystes avertissent que la nature de la hausse de Metaplanet, tirée par le commerce de détail, pourrait la rendre vulnérable à la volatilité, en particulier si le sentiment des investisseurs change.

Bien que sa stratégie axée sur le Bitcoin ait attiré des comparaisons avec MicroStrategy, la position de Metaplanet au sein de l’écosystème financier japonais ajoute des risques uniques, notamment des changements réglementaires potentiels.