L’inflation au Brésil atteint un sommet en trois ans : les hausses de taux peuvent-elles la maîtriser ?

Début février, l’indice des prix à la consommation IPCA-15 du Brésil a enregistré sa plus forte hausse mensuelle en près de trois ans.

À la mi-février, l’agence statistique officielle IBGE a fait état d’une croissance de 1,23 %, bien supérieure à la hausse de 0,11 % enregistrée en janvier.

Reuters a indiqué que le taux annuel IPC-Fipe a augmenté à 4,96 %, son plus haut niveau depuis fin 2023.

Cette accélération indique des vents contraires pour l’économie brésilienne alors que la banque centrale resserre sa politique monétaire.

Les coûts pour les consommateurs continuent d’augmenter.

Selon le rapport, la flambée des coûts de l’éducation et du logement a principalement alimenté l’accélération de l’inflation au Brésil.

Ces produits ont connu une forte augmentation de prix et contribuent de manière significative à l’indice.

Les prix de l’éducation sont élevés à cette période de l’année en raison des augmentations des frais de scolarité en début d’année universitaire.

Les prix des logements ont augmenté parallèlement à la hausse des prix des biens de consommation, ce qui continue de peser sur les budgets des ménages.

L’indice IPCA-15 a augmenté, mais les économistes prévoyaient une inflation de 1,33 %, ce qui signifie que la progression de l’indice est importante, mais le marché a au moins une certaine attente que les prix puissent se stabiliser.

L’augmentation continue de ces indicateurs clés met en lumière le dilemme des consommateurs brésiliens et la nécessité urgente pour les décideurs politiques de s’attaquer aux problèmes sous-jacents qui font grimper les coûts.

Objectif d’inflation et hausses de taux de la Banque centrale

La banque centrale du Brésil vise une inflation de 3 %, avec une marge de 1,5 point de pourcentage.

La banque a réagi fermement à la hausse de l’inflation la semaine dernière, confirmant son engagement à réduire les prix à la consommation et à les ramener dans la fourchette cible.

Dans ce contexte, les analystes s’attendent généralement à une troisième hausse consécutive de 100 points de base du taux directeur Selic lors de la réunion de mars.

Si cette mesure est approuvée, le taux Selic atteindra un niveau impressionnant de 14,25 %, le plus élevé depuis plus de 8 ans.

L’idée est d’atténuer les pressions inflationnistes et de faire comprendre aux marchés que la banque centrale ne plaisante pas en matière d’inflation.

L’inflation a historiquement causé des ravages au Brésil, et l’administration actuelle tente de stabiliser l’économie dans un contexte de manque de confiance.

Réaction et attentes du marché

La réaction du marché à la hausse de l’inflation au Brésil a été inégale.

Si certains investisseurs pensent que la banque centrale peut maîtriser l’inflation, d’autres s’inquiètent de l’impact que des taux d’intérêt élevés pourraient avoir sur la croissance économique.

La hausse des taux d’intérêt pourrait réduire les investissements et les dépenses de consommation, entraînant une croissance plus faible au cours des prochains trimestres.

Des inquiétudes sont également exprimées face à une nouvelle faiblesse réelle par rapport aux principales devises.

Les fluctuations monétaires susceptibles d’affecter les prix des importations constituent un autre moyen par lequel l’inflation perçue pourrait sérieusement entraver la capacité de la banque centrale à stabiliser l’économie.

Attentes du marché à court terme concernant une inflation des prix qui pourrait dépasser l’objectif de la banque centrale dans les prochains mois.

Les décideurs politiques ont maintenu des politiques agressives pour lutter contre l’inflation, ce qui a porté l’inflation anticipée à un niveau aussi élevé que 5,08 %.

Période d’incertitude économique pour le Brésil

Dans ce contexte économique difficile, le principal risque pour le Brésil sera probablement le compromis entre l’inflation et la politique monétaire.

Le nouvel IPCA-15 impose un fardeau important aux familles brésiliennes, mais le suivi bancaire indique une forte volonté de lutter contre les pressions inflationnistes.

Les investisseurs, les consommateurs et les décideurs politiques devraient surveiller les changements économiques, car ces ajustements pourraient conduire à une économie plus forte et plus stable à long terme.

Dans les mois à venir, le marché évaluera la capacité du Brésil à concilier la lutte contre l’inflation et la promotion de la croissance économique.