Le cours de l’or atteint un record de 3 300 $/oz : un objectif de 4 000 $ en vue ?

L’or a maintenu, voire accru, son attrait en tant que valeur refuge lors des dernières séances de négociation.

Cela a alimenté les rumeurs sur le marché selon lesquelles le métal jaune pourrait atteindre 4 000 $ l’once dans les prochaines semaines.

« Les récentes fluctuations erratiques des bons du Trésor américain, ainsi que les liquidations persistantes du dollar américain, ont diminué l’attrait de ces deux actifs comme refuges évidents en période de perturbations des marchés », a déclaré David Morrison, analyste principal chez Trade Nation.

« Cela signifie que l’or a maintenu, voire accru, son attrait auprès des investisseurs, malgré des niveaux de surachat, selon sa MACD quotidienne », a ajouté Morrison.

Mercredi, le métal précieux sur le COMEX a atteint un nouveau sommet historique.

Cette fois, l’or a dépassé pour la première fois de son histoire le seuil des 3 300 $ l’once, atteignant un record de 3 333,29 $ l’once.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat lié à l’or de juin le plus actif sur le COMEX était en hausse de 2,6 % par rapport à son cours de clôture précédent.

Le prix de l’or peut-il atteindre 4 000 $/once ?

Morrison a déclaré :

L’intérêt pour l’or croît, et les commentateurs sont prêts à se précipiter pour fournir des analyses justifiant des objectifs de prix de 4 000 $, voire même 5 000 $ l’once.

Actuellement, toute l’attention du marché de l’or se porte sur la question de savoir jusqu’où les prix pourraient encore monter.

Selon Morrison, le métal précieux est suracheté, mais cela n’empêche pas les investisseurs d’acheter de l’or.

« La hausse du prix de l’or s’inscrit également en partie dans le contexte de la faiblesse persistante du dollar, ce qui indique une érosion progressive du statut de valeur refuge de la monnaie américaine — l’or est susceptible de constituer une alternative pour de nombreux investisseurs en USD », a déclaré Thu Lan Nguyen, responsable de la recherche sur les matières premières chez Commerzbank AG, dans un rapport.

« Les importants afflux récents vers le plus grand ETF aurifère au monde pourraient également indiquer cela », a-t-elle ajouté.

Inquiétudes commerciales et avertissement de NVIDIA

Les investisseurs, inquiets des projets du président américain Donald Trump concernant des taxes douanières supplémentaires, se sont réfugiés dans l’or, augmentant ainsi la demande mercredi.

Les projets de Trump incluent des taxes douanières sur les produits électroniques et pharmaceutiques, qu’il a annoncés plus tôt cette semaine.

« L’exemption de certains produits électroniques des taxes douanières américaines réciproques a apporté un certain soulagement au marché boursier, bien que les attentes aient rapidement été de nouveau tempérées par la menace que ces produits soient bientôt soumis à des taxes douanières sectorielles », a déclaré Nguyen, ajoutant que c’était l’une des raisons de la flambée du cours de l’or au cours des dernières séances.

De plus, le géant de Wall Street NVIDIA Corporation a annoncé mardi que les nouvelles restrictions américaines sur les exportations de puces vers la Chine entraîneraient une charge de dépréciation de 5,5 milliards $ dans ses résultats du premier trimestre.

La possibilité de restreindre les ventes de NVIDIA et d’autres fabricants de puces sur l’important marché chinois a entraîné une aversion accrue pour le risque.

Par conséquent, les contrats à terme sur les actions américaines et les principales actions technologiques en Asie ont subi des pertes importantes après la clôture des marchés.

Ces restrictions pourraient également empêcher les entreprises chinoises d’accéder au développement de l’IA et entraîner des mesures de représailles de la part de Pékin.

Politique monétaire

Un soutien supplémentaire à l’or provient des attentes accrues d’une baisse plus agressive des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine.

« Les perspectives d’un assouplissement monétaire plus agressif de la Réserve fédérale (Fed), face aux inquiétudes croissantes concernant un ralentissement économique américain dû aux taxes douanières, pourraient soutenir le prix de l’or, qui ne rapporte aucun intérêt », a déclaré Haresh Menghani, rédacteur chez FXstreet, dans un rapport.

Selon l’outil CME FedWatch, les attentes du marché incluent actuellement une réduction potentielle des taux d’intérêt de 100 points de base par la Réserve fédérale en 2025.

La BCE devrait généralement baisser ses taux d’intérêt cette semaine et, compte tenu de l’incertitude suscitée par la politique commerciale américaine, elle maintiendra certainement la fenêtre ouverte à un assouplissement supplémentaire.

« La ligne de conduite de la Fed américaine est moins claire, car elle se voit confrontée à la fois aux risques d’inflation et à un ralentissement économique », a déclaré Nguyen.

Cependant, Neel Kashkari, président de la Réserve fédérale de Minneapolis, a récemment exprimé des réserves à ce sujet.

Il n’a vu aucune nécessité de baisser les taux d’intérêt par mesure de précaution.

« Si d’autres représentants de la Fed, et surtout le président Powell, font des déclarations similaires dans les prochains jours, cela pourrait freiner la hausse du cours de l’or », a noté Nguyen.

La route de l’or vers les 4 000 $ ne sera pas sans embûches

Les experts ont déclaré que la hausse actuelle du cours de l’or devrait se poursuivre, plusieurs facteurs étant en jeu.

Cependant, les experts prévoient également que le cours de l’or pourrait se corriger et les investisseurs doivent attendre une certaine consolidation.

Selon Menghani, l’indice de force relative (RSI) sur les graphiques journaliers/de 4 heures indique de légères conditions de surachat, ce qui suggère aux traders haussiers de faire preuve de prudence.

« Par conséquent, il serait prudent d’attendre une consolidation à court terme ou un léger repli avant de se positionner pour une nouvelle hausse du cours de l’or », a-t-il ajouté.

Parallèlement, Morrison de Trade Nation estime que le cours de l’or pourrait connaître une forte correction par rapport à ses niveaux actuels, mais n’a pas exclu que le métal précieux atteigne 4 000 $.

« Il est peu probable qu’il remonte à des niveaux aussi vertigineux en ligne droite. Cela ne veut pas dire qu’il ne peut pas réaliser de nouveaux gains par rapport aux niveaux actuels », a déclaré Morrison.

Il s’agit plutôt d’exprimer la nécessité de la prudence compte tenu de l’ampleur et de la durée du rallye jusqu’à présent.

C’est la nature de ce repli qui permettra de déterminer si la hausse du cours de l’or est terminée ou s’il y a encore un potentiel de hausse.