Previsioni sul prezzo del grano: gli hedge fund sono ancora short nell’era dell’abbondanza

Il prezzo del grano ha continuato la sua forte tendenza ribassista questa settimana poiché sono aumentate le preoccupazioni sull’offerta globale. È scivolato al minimo di 514 dollari, il livello più basso da settembre 2020. È crollato di quasi il 60% dal punto più alto di marzo 2022.

Era di abbondanza

Il grano, uno dei prodotti agricoli più apprezzati al mondo, sta attraversando un periodo di abbondanza in tutto il mondo.

L’ultimo rapporto WASDE ha mostrato che quest’anno il mondo vedrà più forniture. L’USDA prevede che quest’anno le forniture aumenteranno di 0,8 milioni di tonnellate fino a oltre 1,05 miliardi di tonnellate.

Questa crescita proverrà principalmente da paesi come Australia, Russia e Argentina. Ciò sarà controbilanciato da una forte riduzione da parte dell’Unione Europea e della Serbia.

Allo stesso tempo, il mondo attraverserà un deficit di offerta. Si prevede che la fornitura totale sarà di 799 milioni di tonnellate.

L’impatto di questo surplus si vede proprio adesso. Ad esempio, la Cina, uno dei maggiori acquirenti di grano al mondo, ha annullato le spedizioni di grano dagli Stati Uniti. Gli acquirenti privati cinesi hanno annullato 264.000 tonnellate, portando il totale delle cancellazioni a 504.000 tonnellate.

Le cancellazioni fanno sì che la Cina possa trovare grano più economico altrove poiché il grano statunitense è storicamente più costoso di quello di altri paesi.

Inoltre, gli hedge fund hanno continuato a mantenere prezzi del grano molto bassi. L’ultimo rapporto COT della CFTC mostra che le posizioni speculative nette sul grano sono rimaste in zona negativa dall’ottobre 2022. Nella maggior parte dei casi, i prezzi delle materie prime tendono a scendere quando gli hedge fund sono ribassisti.

Rapporto CoT sul grano

Previsioni del prezzo del grano

Grafico del grano di TradingView

Il grafico settimanale mostra che il prezzo del grano è crollato dal massimo del 2022 di 1.328 dollari a poco sotto i 550 dollari. Ha formato un canale discendente e si trova leggermente al di sotto del suo lato superiore.

Il grano è rimasto costantemente al di sotto delle medie mobili esponenziali (EMA) a 25 e 50 settimane. Si trova inoltre leggermente al di sopra del supporto chiave a 516 dollari, un livello di supporto importante, al di sotto del quale non è riuscito a scendere dall’ottobre 2022. Il Percentage Price Oscillator (PPO) è rimasto al di sotto del punto neutrale dall’agosto 2022.

Pertanto, le prospettive per il prezzo del grano sono estremamente ribassiste, con il prossimo punto da tenere d’occhio a 468 dollari, il livello più basso di giugno 2020. Questo obiettivo è inferiore di circa il 12% rispetto al livello attuale. Un movimento al di sopra del lato superiore del canale indicherà un maggiore rialzo.