Previsioni USD/ZAR: 3 catalizzatori per il rand sudafricano

Il rand sudafricano si è ritirato questa settimana mentre l’indice del dollaro statunitense (DXY) continuava a salire. Mercoledì la coppia USD/ZAR è salita al massimo di 19,11 e si trova sul punto più alto dal 4 marzo.

Fed, SARB, elezioni sudafricane

Tre fattori principali muoveranno il rand sudafricano. In primo luogo, reagirà all’azione della South African Reserve Bank (SARB) quando si riunirà a maggio. Gli economisti si aspettano che la banca centrale manterrà un tono moderatamente aggressivo in quella riunione poiché l’inflazione rimane elevata.

Un rapporto pubblicato mercoledì ha mostrato che l’inflazione è scesa a marzo. Secondo l’agenzia statistica, l’IPC principale è sceso dal 5,6% di febbraio al 5,3% di marzo. L’inflazione core è scesa dal 5,0% al 4,9%.

Sebbene l’inflazione rimanga all’interno dell’intervallo obiettivo della banca, esiste la possibilità che lasci i tassi al livello attuale per poi ridurli drasticamente entro la fine dell’anno. Innanzitutto, gli analisti ritengono che l’inflazione riprenderà slancio nella seconda metà dell’anno. In una dichiarazione, un analista di Bloomberg ha dichiarato :

“L’inflazione rimarrà vischiosa fino alla fine dell’anno, eludendo il punto medio dell’obiettivo del 3-6% della South African Reserve Bank – dove la SARB vorrebbe vedere l’inflazione ancorata – ritardando i tagli dei tassi fino al 2025”.

La riunione sui tassi di interesse della SARB si svolgerà alla fine di maggio. Prima di ciò, il rand sudafricano reagirà alla revisione della politica monetaria della banca prevista per il 23 aprile.

Forte dollaro USA

In secondo luogo, la coppia USD/ZAR reagirà al dollaro USA, che è in forte rally a causa dell’inflazione e dei rischi geopolitici. L’inflazione statunitense rimane al di sopra del 3%, con un CPI core che è quasi il doppio dell’obiettivo della Fed del 2,0%.

Esiste la possibilità che la crisi in corso in Medio Oriente porti ad una maggiore inflazione attraverso l’aumento dei prezzi dell’energia. Petrolio greggio Brent è già balzato sopra i 90 dollari e gli analisti si aspettano che salirà oltre i 100 dollari.

Pertanto, gli analisti si aspettano che la Fed effettuerà tagli dei tassi inferiori a quanto previsto. Alcuni di loro vedono due tagli mentre altri credono che dopotutto non si taglierà. Per prima cosa, se non si riuscisse a tagliare a luglio, le possibilità di una riduzione prima di dicembre svaniranno a causa delle elezioni.

La Fed sarà accusata di tentare di sostenere Biden se tagliasse i tassi poco prima delle elezioni. La prossima riunione della Fed si terrà il 1° maggio.

Elezioni sudafricane

Il prossimo importante catalizzatore per la coppia USD/ZAR saranno le elezioni sudafricane del mese prossimo. I sudafricani eleggeranno i loro membri del parlamento che andranno avanti ad eleggere il prossimo presidente.

Anche se Cyril Ramaphosa sarà probabilmente il presidente, dovrà affrontare la concorrenza di Jacob Zuma e John Steenhuisen dell’Alleanza Democratica.

Le elezioni probabilmente non avranno grandi implicazioni sul rand sudafricano o sulle azioni del paese. Tuttavia, storicamente, le elezioni nella maggior parte delle economie emergenti tendono a portare a una fuga di capitali e a un indebolimento della valuta.

Analisi tecnica USD/ZAR

Grafico USD/ZAR di TradingView

Il tasso di cambio da USD a ZAR ha registrato un forte rimbalzo dopo essere sceso al livello di supporto chiave a 18,41 il 9 aprile. È salito al di sopra del livello di ritracciamento di Fibonacci del 23,6% e della media mobile a 50 giorni.

La coppia ha anche formato un modello a triangolo simmetrico, che collega le oscillazioni più alte da maggio dello scorso anno e i punti più bassi da dicembre. A questo triangolo mancano alcune settimane prima di raggiungere il livello di confluenza.

Pertanto, la mia opinione è che la coppia alla fine avrà un breakout rialzista e testerà nuovamente l’importante livello psicologico a 20. Lo scenario alternativo è dove scende e testa nuovamente il supporto a 18,41.