Mullen Automotive potrebbe essere la prossima Fisker e Lordstown Motors

Il prezzo delle azioni Mullen Automotive (MULN) è imploso, costando milioni di dollari ai sostenitori di lunga data. È crollato a un minimo storico di $ 0,4875, ottenendo una capitalizzazione di mercato di soli $ 12 milioni. Al suo apice, la società era valutata oltre $ 450 milioni.

La valutazione di mercato di Mullen è molto inferiore ai 148 milioni di dollari spesi per acquisire Bollinger Motors nel 2022 e ai 240 milioni di dollari spesi per acquisire Electric Last Mile Solutions (ELMS) nello stesso anno.

Un importo di 10.000 $ investito in Mullen Automotive al suo apice è quasi scomparso. Solo quest’anno, il titolo è crollato di oltre il 96%, diventando una delle aziende con le peggiori performance a Wall Street.

Mullen Automotive, Lordstown e Fisker

Il successo di Tesla ha attirato centinaia di imitatori da tutto il mondo. Al suo apice, la Cina aveva oltre 500 aziende di veicoli elettrici, un numero che oggi è sceso a circa 100.

Lo stesso è accaduto negli Stati Uniti, dove gli investitori hanno abbracciato i bassi tassi di interesse e hanno investito miliardi di dollari in aspiranti Tesla,

Alcune di queste aziende sono implose. Lordstown Motors, un’azienda elogiata da Donald Trump, è fallita nel 2023, mentre Fisker ha presentato istanza di protezione all’inizio di quest’anno.

Tutte queste aziende avevano un’angolazione unica. Lordstown stava usando vecchi stabilimenti di Detroit per costruire i suoi veicoli mentre Fisker usava un approccio unico che è stato ampiamente utilizzato da aziende come Apple e AMD. Invece di produrre i suoi veicoli, si è rivolta a Magna International per fare il duro lavoro.

Mullen Automotive potrebbe essere la prossima azienda produttrice di veicoli elettrici a fallire semplicemente perché il suo bilancio non riesce a sostenere l’elevato consumo di liquidità.

Guadagni Mullen

L’ultimo catalizzatore per il prezzo delle azioni MULN sono stati i suoi risultati finanziari, pubblicati lunedì.

Questi risultati hanno mostrato che l’azienda è in grossi guai. I suoi ricavi per i nove mesi conclusi a giugno sono stati di 16,8 milioni di dollari. Tuttavia, l’azienda non ha riconosciuto questi numeri, rinviandoli invece fino al pagamento delle fatture. Si tratta di uno sviluppo degno di nota poiché Mullen ha iniziato a consegnare i suoi veicoli nel 2023 e deve ancora riconoscere questi ricavi.

Allo stesso tempo, i dati mostrano che la perdita netta di Mullen Automotive nei nove mesi fino a giugno è migliorata, passando da 806 milioni di dollari persi nello stesso periodo del 2023 a 326 milioni di dollari.

Nel secondo trimestre la perdita netta è stata di oltre 91 milioni di dollari, in miglioramento rispetto ai 311 milioni di dollari dell’anno precedente.

Un’azienda che brucia così grandi quantità di denaro può avere successo solo se ha un solido bilancio alle spalle. Sfortunatamente, Mullen non ce l’ha, dato che la sua liquidità e i suoi equivalenti a giugno erano di soli 4 milioni di $, molto più bassi dei 155 milioni di $ che aveva a settembre dell’anno scorso. Inoltre, il suo capitale circolante era di meno 59 milioni di $.

Mullen potrebbe dichiarare bancarotta

Pertanto, credo che potrebbe essere costretta a dichiarare bancarotta quest’anno perché ha poche opzioni per raccogliere denaro. Per prima cosa, la società non può raccogliere fondi adeguati vendendo azioni perché la sua capitalizzazione di mercato totale è di soli 12 milioni di $. Anche se diluisse completamente i suoi azionisti, i 12 milioni di $ non sarebbero sufficienti a coprire il suo capitale circolante.

Mullen Automotive ha inoltre scarse possibilità di ottenere finanziamenti tramite debito a causa del suo debole conto economico, che ha evidenziato perdite sostanziali.

Il lato positivo è che la società ha ottenuto un impegno di finanziamento di 150 milioni di dollari qualche mese fa. Sebbene 150 milioni di dollari siano un sacco di soldi, non sono sufficienti per una società che perde milioni di dollari ogni trimestre.

I risultati finanziari di altre aziende di veicoli elettrici come Rivian e Lucid Group mostrano che queste aziende perdono ingenti somme di denaro anni dopo aver iniziato a consegnare i loro veicoli. Rivian ha iniziato le consegne dei suoi veicoli nel 2021 e ha perso oltre 5 miliardi di $ nel 2023. Lucid Group ha perso oltre 2,8 miliardi di $ nel 2023.

Ciò significa che, nonostante Mullen abbia avviato le consegne dei veicoli, la sua attività continuerà a subire perdite sostanziali per un po’ di tempo.

Inoltre, c’è anche il rischio che Mullen venga delistata dal Nasdaq poiché il suo titolo è tornato sotto $1. Ha evitato di essere delistata effettuando uno split inverso nel 2023. Pertanto, la società potrebbe essere costretta a farne un altro presto.

Analisi delle azioni Mullen Automotive

Grafico MULN di TradingView

Ho messo in guardia su Mullen Automotive per molto tempo, come puoi vedere qui , qui e qui . Sul grafico giornaliero, vediamo che il prezzo delle azioni MULN è ora crollato a zero e rimane al di sotto delle medie mobili a 50 e 100 giorni.

Il Relative Strength Index (RSI) di Mullen Automotive è crollato al livello di ipervenduto estremo di 16. Essere ipervenduti non è un segnale che si dovrebbe acquistare il titolo. È un segnale che ha un forte slancio ribassista. Pertanto, il titolo continuerà probabilmente a scendere poiché i venditori mirano al supporto chiave a $ 0,30.