De aandelen VOO, VGT en DIA ETF leden een harde ommekeer: ik koop

Amerikaanse aandelen daalden vrijdag nadat de zorgen dat de VS op weg waren naar een harde landing aanhielden. De Vanguard S&P 500 ETF (VOO) ETF daalde vrijdag naar $490, een daling van ruim 5,69% ten opzichte van het hoogste niveau dit jaar.

Op dezelfde manier daalde de Vanguard Information Technology (VGT) ETF naar een dieptepunt van $530, een daling van ruim 13% ten opzichte van het hoogste niveau dit jaar, wat betekent dat deze in een diepe correctie is beland.

De nauwlettend in de gaten gehouden SPDR Dow Jones Industrial ETF (DIA) crashte naar $393, veel lager dan het hoogste punt van het jaar tot nu toe van $413. Andere populaire ETF’s, zoals het Invesco QQQ en het SPDR S&P 500 (SPY) fonds, daalden ook.

De recente crash van de Amerikaanse aandelen had al veel eerder moeten plaatsvinden, zoals ik voorspelde in mijn laatste artikel over de S&P 500-index. In dat rapport waarschuwde ik dat de Amerikaanse aandelen extreem overbought waren geraakt en dat een ommekeer passend zou zijn.

De Amerikaanse banencijfers waren positief voor aandelen

Het is ironisch dat deze ETF’s kelderden nadat de VS zwakke banencijfers publiceerden. Het rapport vertoonde overal smet. De economie heeft in juli 114.000 banen gecreëerd, een cijfer dat bij de volgende herziening waarschijnlijk nog erger zal zijn.

In een rapport uit juli liet het Bureau of Labor Statistics (BLS) zien dat de economie in juni ruim 204.000 banen heeft toegevoegd, een cijfer dat naar beneden is bijgesteld tot 179.000.

Het werkloosheidspercentage steeg van 4,1% naar 4,3% en mist daarmee de analistenschatting van 4,1% en het hoogste punt sinds 2021. Dit is een belangrijk cijfer omdat het zich in een sterke opwaartse trend bevindt na een dieptepunt van 3,5% vorig jaar.

Ook de loongroei is tot stilstand gekomen doordat het gemiddelde uurloon in juli daalde van 0,3% naar 0,2%, wat zich vertaalde in een jaar-op-jaar stijging van 3,6%, een daling ten opzichte van de voorgaande 3,8%.

Deze cijfers zijn slecht voor de Amerikaanse economie, omdat ze aantonen dat de economie inderdaad vertraagt. Recentere gegevens wijzen op dezelfde situatie. Uit een rapport van het Institute of Supply Management (ISM) blijkt bijvoorbeeld dat het werkgelegenheidsgedeelte van de productiesector is verslechterd tot het laagste niveau sinds 2021.

Deze cijfers moeten echter ook door beleggers worden verwelkomd. Ten eerste bedoelen ze, gebruikmakend van de Philip’s Curve-theorie, dat het inflatiecijfer de komende maanden zou kunnen blijven dalen, zoals onlangs het geval is geweest.

De gegevens betekenen dat de Fed van koers zou kunnen veranderen en de rente al tijdens de bijeenkomst in september zou kunnen gaan verlagen. Analisten bij ING voorspelden dat de Fed dit jaar drie renteverlagingen zou doorvoeren. Zij schreven:

“Voorlopig blijven we vasthouden aan onze drie verlagingen van 25 basispunten voor dit jaar, maar de risico’s lijken steeds meer te verschuiven naar agressievere maatregelen, vooral begin 2025 vermoeden we.”

Renteverlagingen zullen belangrijk zijn voor aandelen vanwege de enorme sommen geld die in geldmarktfondsen zitten. De schatting is dat beleggers ruim 6,1 biljoen dollar in deze fondsen hebben gestopt, waar ze ongeveer 5% aan verdienen. Wanneer de rente begint te dalen, kunnen deze fondsen zich gaan richten op risicovollere activa zoals aandelen en crypto.

Sterke bedrijfswinsten

De andere katalysator voor de VOO, VGT en DIA ETF’s is dat de bedrijfswinsten het dit jaar goed doen.

Hoewel sommige bedrijven zoals Amazon en Tesla zwakke resultaten hebben gepubliceerd, was de algehele situatie in de VS veel beter.

Volgens FactSet heeft 75% van alle bedrijven in de S&P 500-index hun resultaten over het tweede kwartaal gerapporteerd. Van deze bedrijven heeft 78% een positieve winst per aandeel verrast en 60% een positieve omzetverrassing.

Het belangrijkste is dat de gemengde winstgroei 11,5% bedroeg, het hoogste cijfer sinds het vierde kwartaal van 2021, wat in de huidige fase van de cyclus een goede zaak is. Hoewel de aandelen dit jaar een sprong hebben gemaakt, ligt hun toekomstige koers-winstverhouding van 20,7 iets boven het vijfjarig gemiddelde van 19,3.

Volgende week zullen meer Amerikaanse bedrijven hun winst bekendmaken. REIT’s zoals Simon Property Groyp en Realty Income verschijnen op maandag en dinsdag. De andere opmerkelijke bedrijven om in de gaten te houden zijn Novo Nordisk, Eli Lilly, Disney, Sony, Amgen en Caterpillar.

VOO, DIA en VGT ETF’s stijgen

De andere reden om de aanhoudende dip in VOO, DIA en VGT te kopen is dat Amerikaanse aandelen altijd weer opveren na een grote schok. Ze herstelden allemaal nadat ze in maart 2020 waren gezonken toen de Covid-19-pandemie uitbrak.

Voordien veerden de indices terug na het afbrokkelen tijdens de huizencrisis in 2008 en de dotcom-zeepbel in 2008/9.

Eerder dit jaar daalde de Dow Jones tussen maart en april met ruim 5,65% en in mei met bijna 5%. Daarna kaatste het weer terug. Hoewel prestaties uit het verleden geen indicator zijn voor wat er in de toekomst zal gebeuren, zijn ze wel een teken van wat er zou kunnen gebeuren.