O preço das ações da Scottish Mortage (SMT) forma lentamente um padrão arriscado

O preço das ações da Scottish Mortgage (LON:SMT) tem estado em forte alta, tornando-a uma das empresas de melhor desempenho em Londres. Subiu para 900p, um aumento de quase 50% em relação ao seu ponto mais alto em 2023.

As ações de tecnologia estão indo bem

O desempenho das ações da Scottish Mortgage aconteceu enquanto os investidores aplaudiam o desempenho das empresas de tecnologia. O índice de referência Nasdaq 100 disparou cerca de 70% em relação ao seu nível mais baixo este ano. A maioria das empresas de tecnologia como Microsoft, Alphabet, Nvidia e Amazon cresceram.

A Scottish Mortgage é um grande investidor em empresas privadas e de capital aberto. De acordo com seu site, possui algumas das empresas líderes do mundo, como Nvidia, ASML, Amazon, MercadoLibre e PDD Holdings. As suas empresas públicas têm uma capitalização de mercado combinada de mais de £10,3 mil milhões.

Também possui grandes participações em muitas empresas privadas. As participações mais notáveis são empresas como Stripe, ByteDance, Databricks, Epic Games, Thumbtack, Stripe e SpaceX. Os seus investimentos privados têm uma capitalização de mercado superior a £3 mil milhões.

Em teoria, a Scottish Mortgage tem melhores características do que ETFs populares como Invesco QQQ e iShares Technology Fund (ITW) porque possui empresas privadas e públicas. Nesse caso, pode comprar novas empresas como a Stripe, mantê-las e sacar quando abrirem o capital.

O desafio, porém, é que muitas destas empresas são altamente ilíquidas, o que significa que não podem vender as suas participações quando as condições pioram. Foi o que aconteceu há alguns anos, quando muitas empresas públicas e privadas faliram.

O outro risco é que não seja fácil encontrar a avaliação real de uma empresa privada. Vimos isso bem com empresas como Peloton e WeWork que faliram após abrirem o capital.

Isto explica por que a Scottish Mortgage normalmente é negociada com desconto em relação ao seu valor patrimonial líquido. Neste caso, estima-se que os seus ativos totais tenham uma avaliação de mais de 14 mil milhões de libras contra a sua capitalização de mercado de 12,3 mil milhões de libras.

A Scottish Mortgage trabalhou para reduzir esse desconto. Por exemplo, lançou uma recompra de ações de mil milhões de libras, o que é substancial para uma empresa avaliada em 12,3 mil milhões de libras.

Análise do preço das ações hipotecárias escocesas

Gráfico SMT por TradingView

Passando para o gráfico diário, vemos que o preço das ações SMT formou um padrão de cruz dourada em dezembro do ano passado. Este é um padrão popular que leva a mais ganhos no longo prazo. Permaneceu acima dessas médias ao longo do ano.

As ações da Scottish Mortgage saltaram acima do ponto de retração Fibonacci de 23,6%, o que é um sinal positivo. Também formou um padrão inverso de cabeça e ombros, que é um sinal de alta popular.

No entanto, a ação agora formou um padrão de topo duplo a 900p. Na maioria dos casos, este é um dos padrões de baixa mais populares do mercado.

Portanto, há uma probabilidade de que as ações recuem em breve. No entanto, com os bancos centrais a tornarem-se pacíficos, há uma probabilidade de que as ações continuem a subir. Se isso acontecer, subirá para o ponto de resistência principal em 1.000p, que também coincide com o ponto de retração de 50%. Este preço está cerca de 20% acima do nível atual.