Veja por que o ETF do índice Nasdaq 100, como o QQQ, pode cair em breve

O índice Nasdaq 100 saltou para uma alta recorde neste ano, ajudado pela onda de inteligência artificial em andamento e pelos cortes nas taxas de juros do Federal Reserve. Ele disparou para uma alta de $ 21.185 neste mês, trazendo os ganhos do ano até o momento para 22,50%. Este artigo analisa os melhores e piores desempenhos no índice e por que o Invesco QQQ ETF (QQQ) pode reverter em breve.

As empresas de tecnologia estão indo bem

O índice Nasdaq 100 saltou, ajudado pela NVIDIA, que se tornou a maior empresa do mundo com uma avaliação de mais de US$ 3,4 trilhões. O crescimento da NVIDIA aconteceu enquanto a empresa continuou a disparar a todo vapor, com suas receitas nos primeiros nove meses do mês saltando para mais de US$ 91 bilhões.

Os chips da NVIDIA têm visto uma demanda substancial nos últimos anos, já que empresas como Microsoft, Google e Amazon continuam comprando toneladas deles. A empresa também se beneficiou de seu software CUDA que ajuda a configurar GPUs de uso geral em GPUs que podem ser usadas na indústria de IA.

As ações da Constellation Energy também saltaram 112%, tornando-se a segunda com melhor desempenho no índice Nasdaq 100. Essas ações subiram depois que a empresa fechou uma parceria com a Microsoft, a terceira maior empresa globalmente. O acordo fará com que ela reinicie uma usina nuclear e a forneça aos data centers da MSFT.

A Arm Holdings, uma das principais empresas britânicas, também teve um bom desempenho neste ano, com um salto de 85%. Assim como a NVIDIA, esse desempenho se deve à indústria de IA. Além disso, a Arm tem um dos melhores modelos de negócios, já que licencia principalmente sua tecnologia, o que explica por que tem uma margem bruta de 96%.

Trade Desk e outras empresas que fornecem tecnologia de publicidade como Zeta Global tiveram um bom desempenho em meio à demanda resiliente. As ações da TTD subiram cerca de 80% este ano, tornando-se uma das de melhor desempenho no índice.

Os outros grandes ganhadores no índice Nasdaq 100 este ano são empresas como Netflix, Meta Platforms, Fortinet, Intuitive Surgical, Marvell Technology, T-Mobile e Broadcom.

Um tema claro entre os de melhor desempenho é que a maioria deles está no espaço de inteligência artificial, que está em expansão.

Os principais retardatários no índice Nadaq 100 são empresas como Moderna, Dollar Tree, Intel, Biogen, Dexcom, Lululemon, Pdd Holdings, Globalfoundries, Idexx Laboratories e Microchip Technology.

Por que as ações do QQQ ETF podem cair

O índice Nasdaq 100 tem uma longa história de bom desempenho e tem superado constantemente outros índices como o S&P 500, Russell 2000 e o Dow Jones. Esse crescimento aconteceu porque ele é composto principalmente por empresas de tecnologia que têm um histórico de crescimento.

As empresas de tecnologia geralmente têm grandes fossos, receitas previsíveis e margens altas. Pense em uma empresa como a NVIDIA que inovou constantemente e lançou novos produtos que são difíceis de replicar.

Ainda assim, há três razões principais pelas quais o QQQ ETF pode reverter em breve. Primeiro, o fundo se tornou altamente supervalorizado, pois é negociado a uma razão P/L de 36. Este é um número grande, o que significa que o índice pode passar por uma redefinição de avaliação em breve, especialmente agora que algumas empresas estão desacelerando.

Gráfico do índice Nasdaq 100 porTradingView

Segundo, o índice pode passar por reversão média, onde um ativo volta para a média móvel. Nesse caso, ele pode cair cerca de 8,7% para se mover para a Média Móvel Exponencial (EMA) de 200 dias.

Finalmente, o índice, assim como o índice S&P 500 , formou um padrão de cunha ascendente, um sinal popular de baixa. Esse padrão tem mais espaço para correr antes de chegar à sua zona de confluência, o que significa que a correção pode acontecer em 2025, quando Donald Trump reiniciar sua guerra comercial.