Il “commercio anomalo” spinge l’oro ai massimi storici; Il veterano del mercato invita alla cautela

In una giornata storica per il metallo giallo, l’oro ha raggiunto il massimo storico, superando per la prima volta il livello quasi mitico di 2.100,0 dollari l’oncia.

Nelle negoziazioni di oggi, l’oro è salito a quota 2.152,30 dollari (1.703,80 sterline), dopo aver superato il precedente massimo storico di circa 2.072,0 dollari registrato il 7 agosto 2020.

Anche se negli ultimi giorni la merce pregiata ha minacciato di sfondare, la velocità accecante del movimento al rialzo ha colto di sorpresa i mercati.

Lo slancio rialzista sembra essere stato alimentato dalle aspettative che la Federal Reserve inizierà presto a tagliare i tassi.

Da questo punto di vista, la logica del rally è semplice.

Come asset, l’oro non offre alcun interesse e, quindi, è sempre stato ai ferri corti con gli asset fruttiferi.

Con le aspettative che la Fed allenterà i tassi, l’oro diventa naturalmente più competitivo.

Al momento in cui scriviamo, i dati del CME FedWatch mostrano una probabilità del 99,7% che i tassi rimangano stabili alla riunione di dicembre, una probabilità del 12,6% che vengano tagliati il 1 ^° febbraio 2024 e una probabilità combinata del 59,8% che i tassi vengano ridotti. tagliato di 25 o 50 punti base nella riunione di marzo.

Pertanto, un taglio nel primo trimestre è molto probabile.

Navneet Damani, responsabile della ricerca sulle materie prime e sulle valute presso MOFSL, ha osservato :

Storicamente… negli ultimi 50 anni, ogni volta che si è verificata una situazione di taglio dei tassi negli Stati Uniti, i prezzi dell’oro hanno reagito in modo piuttosto positivo.

Il rialzo deriva anche dai recenti segnali di forza delle economie globali e dal calo delle aspettative di uno scenario recessivo, che hanno alimentato la convinzione che anche la domanda di oro potrebbe registrare un aumento.

Inoltre, le incertezze geopolitiche e la minaccia di gravi sconvolgimenti tendono ad essere positivi per l’oro, che è stato tradizionalmente considerato il rifugio sicuro per eccellenza.

Questo è quello che è successo oggi, quando l’oro ha registrato un rally dopo la notizia che una nave da guerra americana,

…intercettati con successo e abbattuti tre droni nel Mar Rosso… (che facevano parte di) attacchi a tre navi commerciali in acque internazionali…

Inoltre, il DXY è scivolato a 103,3 al momento della stesura di questo articolo e fa parte del più ampio calo del dollaro che si è protratto fino a novembre 2023, mentre i rendimenti dei decennali statunitensi sono stati battuti da quasi il 5,000% al 4,259% in un periodo simile. telaio.

Il consolidamento

Nonostante queste argomentazioni rialziste, i prezzi dell’oro sono diminuiti considerevolmente rispetto ai massimi di inizio sessione e sono ora scambiati a 2.063,80 dollari, in calo dell’1,2% rispetto alla giornata.

Fondamentalmente, i prezzi sono scesi al di sotto del precedente massimo storico di 2.072 dollari, il che potrebbe imprimere resistenza nelle prossime sessioni.

È tempo di cautela?

Surendra Mehta, direttore dell’India Bullion and Jewellers Association Ltd. (IBJA), un’organizzazione che è stata in prima linea nel settore per oltre un secolo, è rimasta sorpresa dal brusco cambiamento dei prezzi nelle prime negoziazioni.

Tuttavia, ha sottolineato che si trattava di un

…un commercio anomalo e bisogna avere un approccio cauto…è una trappola.

La preoccupazione per l’impennata dei prezzi senza precedenti deriva dal fatto che all’apertura stessa si è registrato un aumento di circa 75 dollari, in un periodo di bassi volumi e scarsa liquidità.

In secondo luogo, sebbene la Federal Reserve abbia indicato che i tassi ufficiali saranno abbassati, questo processo richiederà tempo.

Fondamentalmente, Mehta sostiene che è meglio evitare di acquistare oro in questo frangente e attendere una correzione,

Dal 6 ottobre ad oggi…in 60 giorni è salito di 330$…aspetta l’occasione giusta, una buona occasione…

Dato che il metallo giallo ha già registrato un forte slancio al rialzo, si aspetta che una significativa corsa al rialzo in futuro verrà innescata solo una volta che i prezzi saranno scesi ai livelli di 1.900 dollari l’oncia.

Visione rialzista a breve termine

Non tutti erano scettici riguardo al metallo giallo nel breve termine: Jordan Roy-Bryne, redattore del Daily Gold, il ³ dicembre 2023, aveva previsto un potenziale breakout dell’oro con obiettivi al rialzo misurati di $ 2.300 e $ 2.500 l’oncia.

In riferimento alle azioni, ha osservato Roy-Bryne,

…i titoli auriferi sono usciti dai modelli testa e spalle inversi e hanno un maggiore rialzo a breve termine.

Caso a lungo termine

In una prospettiva di lungo periodo, come discusso in precedenza, i fattori rialzisti hanno iniziato ad accumularsi, dominati dall’indebolimento del dollaro e dalle aspettative di tagli dei tassi.

Il ritmo con cui la Fed deciderà infine di tagliare i tassi contribuirà notevolmente a determinare quanto l’oro potrà salire.

Inoltre, Damani aggiunge che,

…le banche centrali hanno iniziato ad acquistare in modo un po’ più aggressivo rispetto a quanto facevano in precedenza negli ultimi due anni…

Maggiori volumi di acquisti fisici si riveleranno un fattore rialzista cruciale.

Qualsiasi nuova e imprevista instabilità in Medio Oriente potrebbe svolgere un ruolo di innesco significativo per il metallo rifugio.

Ancora una volta, Mehta avverte che se l’oro continua a scivolare e supera il livello di 2.032 dollari l’oncia,

…allora potremmo quasi vedere il rally volgere al termine.

Parole finali

L’impennata dei prezzi di oggi è stata uno shock per gli osservatori del mercato e, senza sorprese, ha portato ad alcune proiezioni molto rialziste, sia a breve che a medio termine.

Tuttavia, data la corsa al rialzo del metallo giallo negli ultimi due mesi, la bassa liquidità al momento dell’impennata dei prezzi e l’incertezza su quando verranno tagliati i tassi, alcuni investitori potrebbero considerare di valutare la propria tolleranza al rischio e potenzialmente attendere condizioni più favorevoli. opportunità di acquisto.