Luckin Coffee aktieanalyse: Er Cotti Coffee en stor trussel?

Aktiekursen på Luckin Coffee (LKNCY) er faldet i de seneste par dage og har bevæget sig fra denne måneds højeste på $28,80 til $23,35. Det er faldet med omkring 40 % fra det højeste niveau i 2023 og er 54 % under 2019-højden.

Cotti Coffee er en stor trussel

Luckin Coffee er en førende kinesisk kaffekæde, der har haft spektakulær vækst i de seneste par år.

Det er flyttet fra blot et par hundrede butikker for et par måneder siden til over 20.000 af dem i dag, hjulpet af sin franchisemodel.

Udfordringen er dog, at sektoren er ved at blive meget konkurrencedygtig, drevet af mange lokale og internationale butikker.

Starbucks, den største kaffekæde i verden, er en af dens største trusler. Det har et velkendt globalt brand og over 6.000 butikker i landet. Det håber i sidste ende at nå 9.000 butikker i Kina i 2025.

Den største trussel mod Luckin Coffee er dog en virksomhed kendt som Cotti Coffee, en kæde, der blev startet i 2022 af sine tidligere ansatte.

Cotti opnåede mere popularitet i 2022, da det blev en stor sponsor for Argentinas landshold ved VM.

Mindre end tre år senere har virksomheden åbnet 10.000 butikker ved at følge Luckin Coffees strategi. Det har opnået betydelig succes ved at fokusere på kvaliteten af sine butikker, betydelig innovation og lave omkostninger. Desuden har virksomheden brugt meget på markedsføring.

Luckin står også over for mere konkurrence fra virksomheder som Tim Hortons China, Costa Coffee, Nowwa Coffee og Coffee Box.

Derudover er der stigende konkurrence fra populære tefirmaer som Tenfu Group, Nayuki, Heytea og Master Kong.

En central udfordring for disse virksomheder er, at konkurrencen er stigende på et tidspunkt, hvor den kinesiske økonomi ikke klarer sig alt for godt. I en erklæring tirsdag nedjusterede IMF Kinas BNP estimeret 4,8%, selv efter Beijing annoncerede store stimuleringsforanstaltninger.

Læs mere: Starbucks får et sjældent salgsopkald trods lederskifte

Konkurrence og priser

Den seneste indtjening viste, at Luckin Coffees forretning klarede sig godt, selv om der stadig var prisbekymringer.

Dens omsætning steg med 35,5 % til 8,4 milliarder RMB i sidste kvartal, hjulpet af en stor stigning i antallet af butikker. Firmaet tilføjede 1.371 butikker i løbet af kvartalet, et imponerende antal. 13.000 af dens butikker er selvdrevne, mens 6.900 af dem er franchise.

Resultaterne viste også, at virksomheden begyndte at vokse sin forretning uden for Kina, hvor den nu har 37 butikker.

Omsætningen fra dets partnerskabsbutikker steg fra RMB 778 millioner i Q2’22 til RMB 1,85 milliarder i Q2’24, mens dens egendrevne omsætning steg fra RMB 2,4 milliarder til RMB 6,27 milliarder.

Det vigtigste er, at Luckin Coffee ser flere kunder i sine butikker. Det tjente 69,7 millioner kunder i sidste kvartal, op fra 43,1 millioner et år tidligere.

Denne vækst skyldes dog delvist kampagnerne og dens prisstrategi. Dette synspunkt blev bekræftet af det kraftige fald i driftsmarginerne, som bevægede sig fra 18,9% i Q2’23 til 12,5% i kvartalet.

Prispresset vil sandsynligvis fortsætte i de kommende måneder, efterhånden som konkurrencen i landet eskalerer. Derudover vil virksomheden stå over for presset fra højere kaffepriser globalt.

Heldigvis har Luckin Coffee en solid balance, da den går igennem en udfordrende periode. Det endte sidste kvartal med 493 millioner dollars i kontanter og kortsigtede investeringer.

Læs mere: Luckin Coffee-aktien er stadig i fare, da omsætningsvæksten accelererer

Luckin Coffee aktieanalyse

Luckin Coffee-diagram fra TradingView

Luckin Coffee er et godt mærke, der er vokset betydeligt i de sidste par år. Denne vækst kan fortsætte, hvis Donald Trump vinder præsidentposten, da det vil føre til en handelskrig med Kina.

En konsekvens af dette er, at nogle mennesker i Kina vil omfavne deres nationalistiske hat og flytte fra Starbucks til lokale mærker som Luckin og Cotti.

Virksomheden har også mere plads til at vokse internationalt, især i lande som Europa, Asien og Sydamerika.

Det daglige diagram viser, at Luckin Coffee-aktien toppede med $28,82 efter Kina annoncerede en stor stimuluspakke. Det har nu trukket sig tilbage, på linje med andre kinesiske virksomheder som Alibaba og JD.com.

Aktien er faldet til under 38,2% Fibonacci Retracement point. Den bevægede sig også under nøglestøtten til $23,91, dets højeste punkt den 20. juni og halsudskæringen af dobbeltbundsmønsteret.

På den positive side har aktien bevæget sig over 50-dages og 100-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA).

Derfor vil aktien sandsynligvis vende tilbage i de næste par uger, da tyre målretter det vigtigste modstandspunkt på $28,82, dets højeste punkt i denne måned. En bevægelse over dette niveau vil pege på flere gevinster på længere sigt.