Analyse GBP/INR : le double sommet indique une possible hausse de la roupie

Le taux de change entre la livre sterling et la roupie indienne (GBP/INR) s’est bien comporté cette année et se situe près de son plus haut niveau historique de 111,38. Il a bondi de plus de 30 % par rapport à son point le plus bas de 2022.

Décision de la Banque d’Angleterre sur les taux d’intérêt

La paire GBP/INR a vacillé après que la Banque d’Angleterre (BoE) a rendu une décision agressive sur les taux d’intérêt la semaine dernière.

La banque centrale a décidé de laisser ses taux d’intérêt inchangés à 5,0%, après les avoir abaissés de 25 points de base lors de la précédente réunion. La décision de faire une pause a été prise à l’unanimité, l’un des neuf membres ayant voté en faveur d’une baisse.

La décision de la banque était différente de celle d’autres grandes banques centrales comme la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne (BCE).

Dans sa décision, la Fed a décidé de réduire les taux d’intérêt de 0,50 %, tandis que la BCE les a réduits pour la deuxième fois consécutive.

La BoE a indiqué qu’elle continuerait à réduire progressivement ses taux lors de cette réunion. Les analystes prévoient donc qu’elle procédera à une nouvelle baisse en novembre, en décembre ou les deux.

La banque craint qu’une réduction aussi rapide des taux d’intérêt ne stimule l’inflation, qui est en baisse ces derniers temps.

Un rapport publié la semaine dernière a montré que l’indice des prix à la consommation (IPC) est resté inchangé à 2,2 % en août. L’inflation de base, qui exclut les produits alimentaires et énergétiques volatils, est restée à 3,6 %. L’une des principales préoccupations est que l’inflation des services a continué d’augmenter au cours des derniers mois. Dans une note, les analystes d’ING ont déclaré:

« Comme la Banque le reconnaît volontiers, la récente stabilité de l’inflation dans le secteur des services est principalement due à des catégories volatiles qui n’ont que peu d’importance pour les décisions de politique monétaire. Si l’on fait abstraction de cela, la situation s’améliore petit à petit. »

L’autre inquiétude de la BoE est que l’économie britannique continue de ralentir. Selon l’Office of National Statistics (ONS), l’économie a stagné en juin et juillet. On estime qu’elle est l’économie la plus lente du G7 après l’Allemagne.

En plus de laisser ses taux d’intérêt inchangés, la Banque d’Angleterre a décidé de poursuivre son processus de resserrement quantitatif en réduisant son bilan de 100 milliards de livres sterling au cours des 12 prochains mois. La plupart de ces obligations proviendront des obligations d’État britanniques arrivant à échéance, communément appelées Gilts.

Décision de la Banque de réserve de l’Inde à venir

Le prochain catalyseur important pour le taux de change GBP/INR sera la réunion de la Reserve Bank of India (RBI) prévue le 9 octobre.

La banque centrale a décidé de laisser ses taux d’intérêt inchangés à 6,5% pour la neuvième fois consécutive. La majorité des membres ont voté en faveur du maintien des taux.

Les analystes s’attendent à ce que la banque centrale laisse les taux d’intérêt inchangés car les craintes d’inflation persistent.

Les données économiques les plus récentes ont montré que l’inflation est passée sous la barre des 4% fixée par la RBI. Cependant, l’inflation des prix alimentaires est restée obstinément élevée au cours des derniers mois.

La banque centrale devrait donc maintenir ses taux inchangés, puis les réduire de 0,25 % lors de sa réunion de décembre. Les analystes de la State Bank of India (SBI) s’attendent à une réduction en février prochain. Dans une note, un analyste d’Emkay Global a déclaré:

« La réaction des marchés mondiaux étant restée jusqu’à présent modérée, la RBI dispose encore d’une certaine marge de manœuvre pour rester concentrée sur l’inflation intérieure et la gestion des risques. La RBI devrait maintenir sa position attentiste et se concentrer sur une « désinflation active », avec une première baisse des taux probable d’ici décembre. »

Analyse technique GBP/INR

Le graphique journalier montre que le taux de change GBP/INR a augmenté au cours des dernières années, car la roupie indienne a plongé par rapport à la plupart des devises.

Il est passé d’un plus bas de 85,11 en septembre 2022 à plus de 111,22. En conséquence, il est resté au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 200 jours.

La paire a dépassé le niveau de support important de 107,95, son plus haut niveau en juillet de l’année dernière.

Dans le même temps, la paire a formé un modèle graphique à double sommet à 111,22, une vue baissière populaire. Par conséquent, la paire connaîtra probablement un renversement brutal dans les prochains jours. Si cela se produit, elle tombera au prochain niveau de support à 109,20, son point le plus bas du 11 septembre.