BDC vs REIT vs MLP: i migliori titoli SWAN da acquistare con l’aumento dei tassi?

Il mercato finanziario è inondato di liquidità mentre i tassi di interesse salgono. I certificati di deposito (CD) e i fondi del mercato monetario (MMF) rendono ora quasi il 6%. Pertanto, alcuni investitori focalizzati sul rendimento si stanno spostando dalle azioni a questi asset altamente liquidi.

Molti investitori che investono in reddito si concentrano su tre tipi chiave di azioni: BDC, REIT e MLP. Queste società tendono ad avere un rendimento da dividendi più elevato rispetto ad altre società perché devono distribuire il proprio reddito ai propri azionisti. Quindi, quali sono le migliori azioni da acquistare e Sleep Well at Night (SWAN)?

Grafico azionario AMLP vs BIZD vs VNQ

MLP

I Master Limited Partner (MLP) sono società energetiche che raramente fanno notizia poiché operano dietro le quinte. Queste aziende raccolgono, sviluppano e trasportano prodotti energetici come petrolio e gas naturale. Le MLP più popolari negli Stati Uniti sono aziende come Energy Transfer, Enterprise Product Partners e Magellan Midstream Partners.

Come suggerisce il nome, le MLP operano come partnership, il che offre alcuni vantaggi fiscali. Come partnership, offrono una struttura pass-through e le loro distribuzioni non sono tassate. Queste distribuzioni vengono tassate solo al momento della vendita.

Le società MLP stanno andando bene quest’anno a causa dell’aumento dei prezzi del petrolio greggio. Il greggio Brent è balzato a 91,8 dollari mentre il West Texas Intermediate (WTI) si avvicina ai 90 dollari al barile. I prezzi sono aumentati a causa della guerra in corso tra Israele e Hamas e della riduzione dell’offerta da parte dell’OPEC+. Il titolo Alerian MLP ETF (AMLP) è aumentato di quasi il 20% negli ultimi 12 mesi.

Ci sono preoccupazioni anche per le relazioni tra Arabia Saudita e Israele. Prima della guerra, i due paesi erano vicini a un accordo storico per normalizzare i legami. Come parte dell’accordo, l’Arabia Saudita era disposta ad aumentare la produzione di petrolio.

Pertanto, credo che i titoli MLP continueranno ad andare bene nei prossimi mesi. I due migliori MLP SWAN che consiglio sono Energy Transfer e Enterprise Product Partner.

BDC

Le società di sviluppo aziendale (BDC) sono altri titoli ad alto rendimento da considerare. Queste società non sono banche che forniscono credito alle piccole e medie imprese che spesso vengono ignorate dalle grandi banche americane.

I BDC vengono creati per momenti come questo, il che spiega perché l’ETF BIZD è aumentato di oltre il 25% negli ultimi 12 mesi. Innanzitutto, in seguito al collasso della Silicon Valley Bank (SVB) e della Signature Bank, molte banche stanno ora lavorando per migliorare i propri bilanci. Di conseguenza, molte aziende si rivolgono ai BDC per ottenere finanziamenti.

L’altro vantaggio per i BDC è la natura dei loro prestiti. Queste società prendono in prestito fondi a tasso fisso e poi li prestano a tasso variabile, il che garantisce loro un rendimento migliore quando i tassi salgono.

Ancora più importante, i BDC sono tenuti per legge ad avere un portafoglio diversificato in numerosi settori. Ciò garantisce che non siano molto esposti a un settore. Il default è il rischio più grande che queste aziende devono affrontare, soprattutto in un contesto di tassi di interesse elevati.

Sebbene i fallimenti siano aumentati, la situazione non è peggiorata drasticamente negli ultimi mesi. Pertanto, sospetto che le azioni BDC continueranno ad andare bene. Alcuni dei BDC SWAN più importanti sono Main Street Capital (MAIN), Ares Capital (ARCC) e Golub Capital.

REIT

I fondi comuni di investimento immobiliare (REIT) sono altri titoli popolari tra gli investitori a reddito poiché sono tenuti a distribuire il 90% del loro reddito. I REIT non stanno andando bene quest’anno a causa degli alti tassi di interesse e di un potenziale muro di scadenze.

Queste società tendono ad avere una correlazione inversa con i BDC a causa delle loro strutture. I BDC sono prestatori di capitale mentre i REIT sono mutuatari. Pertanto, i REIT tendono ad avere successo in un ambiente a basso interesse e viceversa.

Pertanto, credo che i tassi di interesse più elevati rimarranno elevati per un po’, il che colpirà i REIT. La situazione probabilmente peggiorerà nel 2024 poiché le aziende continueranno ad affrontare un muro di scadenze.

Pertanto, in tutto questo, credo che le società MLP siano investimenti migliori seguite dai BDC e poi dai REIT per ora. L’unico lato positivo dei REIT è che molti di essi, come Agree Capital, Realty Income e Simon Property Group, sono altamente sottovalutati.