Petrobras taglia i dividendi: è ora di vendere le azioni?

Petróleo Brasileiro SA (NYSE:PBR), il colosso petrolifero brasiliano controllato dallo stato, è ancora una volta sotto i riflettori mentre è alle prese con le aspettative degli azionisti e le dinamiche del mercato. Dopo aver riportato oggi un calo del 38% su base annua degli utili del primo trimestre, Petrobras ha annunciato che taglierà il pagamento dei dividendi del primo trimestre del 2024. Questa mossa vedrà i dividendi ridotti a 1,04 reais per azione, per un totale di 13,45 miliardi di reais (2,6 miliardi di dollari), che è notevolmente inferiore alla proiezione degli analisti di 3,2 miliardi di dollari secondo i dati di Bloomberg.

Non sorprende che il mercato abbia reagito rapidamente a questa notizia, con le azioni Petrobras che hanno registrato un calo di oltre il 2% durante la sessione mattutina di oggi. Gli analisti, compresi quelli di Citi, avevano previsto una risposta negativa del mercato, citando preoccupazioni sul rischio di allocazione del capitale, una tendenza al ribasso dei prezzi del petrolio e le implicazioni sui dividendi e sui rendimenti dei flussi di cassa liberi.

Questa riduzione dei dividendi segue un periodo di disaccordo interno all’interno di Petrobras su come utilizzare al meglio le sue riserve di liquidità. Precedenti disaccordi tra il consiglio e le parti interessate del governo hanno portato a speculazioni riguardo al mandato dell’amministratore delegato Jean Paul Prates. Mentre Prates sosteneva la distribuzione di una certa liquidità come dividendo speciale, i rappresentanti del governo erano favorevoli al mantenimento dei fondi all’interno della società.

Alla fine, Petrobras ha distribuito il 50% della liquidità disponibile come dividendo speciale. Nonostante le rassicurazioni di Prates sulla capacità di Petrobras di eseguire il proprio piano aziendale e di garantire investimenti futuri, permangono preoccupazioni sulla politica dei dividendi e sulle spese in conto capitale della società. Con i piani per allocare più risorse ai segmenti delle energie rinnovabili, come l’eolico, il solare e i biocarburanti, Petrobras deve affrontare un esame accurato sui potenziali impatti sulla redditività e sui rendimenti per gli azionisti.

Mentre gli investitori valutano questi sviluppi e le loro implicazioni per la salute finanziaria di Petrobras e la performance del mercato, rivolgiamo la nostra attenzione ai grafici per avere informazioni sui potenziali movimenti dei prezzi e sul sentiment del mercato.

Resistenza a lungo termine che impedisce la corsa al rialzo

Da quando hanno toccato il minimo di 4 dollari nel mezzo della carneficina durante l’inizio del COVID, le azioni di Petrobras hanno prodotto rendimenti quadruplicati solo in termini di rendimenti dei prezzi negli ultimi quattro anni. Se si include il dividendo, il rendimento totale fornito dal titolo supererà facilmente il 450%.

Grafico PBR di TradingView
Nonostante un rendimento così spettacolare, il titolo ha nuovamente affrontato il suo nemico di lunga data sotto forma di resistenza di $ 18 di recente e da lì è ritracciato. Anche prima del crollo durante la crisi del COVID, il titolo aveva difficoltà a superare i 18 dollari e anche quest’anno non è riuscito a superare quella soglia raggiungendo un massimo di 17,91 dollari a febbraio.

Gli investitori a lungo termine che hanno acquistato il titolo a livelli più bassi possono continuare a mantenerlo finché viene scambiato sopra i 12,8 dollari e non scende al di sotto della linea di tendenza rialzista a lungo termine. Tuttavia, gli investitori che desiderano acquistare il titolo ai livelli attuali devono attendere una chiusura settimanale superiore a 18 dollari prima di aprire una posizione long.