Le azioni Mullen Automotive sono implose: aumenta il rischio di bancarotta

Il titolo Mullen Automotive (MULN) è stato uno dei peggiori performer quest’anno, con un crollo del 99,85%. Negli ultimi anni è anche sceso di quasi il 100%, portando la sua capitalizzazione di mercato a oltre 3,4 milioni di $.

Mullen Automotive è in difficoltà

Mullen Automotive è un’azienda americana di veicoli elettrici che punta a sfidare aziende del calibro di Tesla e Rivian.

La società è diventata pubblica nel 2021, quando la domanda di veicoli elettrici e di altre azioni di energia pulita è aumentata. Al suo apice, la sua capitalizzazione di mercato ha raggiunto un picco di oltre 700 milioni di $.

Al suo apice, MULN ha eseguito diverse acquisizioni. Ha acquisito Electric Last Mile Solutions (ELMS) e Bollinger Motors nel 2022. ELMS l’ha aiutata ad acquisire uno stabilimento in Indiana, in grado di produrre 50.000 veicoli all’anno.

Bollinger Motors, d’altro canto, gli ha dato accesso a un’azienda che costruisce camion elettrici e veicoli SUV. Ha speso oltre 240 milioni di dollari per acquistare ELMS e 148 milioni di dollari per acquisire Bollinger Motors.

Oggi l’azienda è a corto di liquidità, con meno di 3,6 milioni di dollari in contanti e investimenti a breve termine.

MULN prevede una forte crescita dei ricavi

Il prezzo delle azioni Mullen Automotive è finito sotto i riflettori dopo che l’azienda ha previsto che la crescita del suo fatturato sarebbe continuata.

Si prevede che il fatturato del secondo trimestre sarà di 4,5 milioni di dollari, in aumento rispetto ai 65.235 milioni di dollari del trimestre precedente.

Questi numeri di fatturato sono dovuti al fatto che l’azienda ha iniziato a consegnare i suoi veicoli ai clienti all’ingrosso negli Stati Uniti.

Il rapporto ha anche affermato che il suo cash burn mensile è stato di 12,8 milioni di dollari nel secondo trimestre, inferiore ai precedenti 18,1 milioni di dollari. Si aspetta di raggiungere livelli di pareggio in termini di cash burn nel quarto trimestre del 2025.

Come parte della sua strategia di riduzione dei costi, l’azienda sta tagliando circa il 20% dei suoi dipendenti ed eliminando la sua attività di veicoli elettrici per passeggeri. Questa strategia la vedrà concentrare la sua attività sui veicoli commerciali.

Mullen ha anche fatto altri annunci. Ad esempio, ora annovera Pape Group tra i suoi clienti. Pape è un rivenditore leader con oltre 150 sedi negli Stati Uniti. Ha anche oltre 815 baie di assistenza e 1.500 tecnici.

Oltre a Pape, i prodotti dell’azienda sono offerti da Randy Marion Group, che ha effettuato centinaia di ordini.

Le bandiere rosse sono ovunque

La sfida per il prezzo delle azioni Mullen Automotive è rappresentata dai numerosi segnali d’allarme che ne influenzeranno l’andamento futuro.

Innanzitutto, l’azienda sta ancora bruciando denaro per oltre 12,1 milioni di $. Questi bruciamenti di denaro sono normali per le aziende del settore EV. Infatti, Tesla ha bruciato miliardi di dollari prima di diventare redditizia.

Anche Rivian e Lucid Group hanno continuato a bruciare denaro per molti anni dopo aver iniziato a consegnare i loro veicoli.

La differenza, tuttavia, è che queste aziende hanno accesso al capitale. Rivian ha ricevuto di recente 5 miliardi di dollari dal gruppo Volkswagen, mentre Lucid è sostenuta dall’Arabia Saudita.

Mullen non ha i fondi di cui ha bisogno prima di iniziare a generare flussi di cassa positivi nel 2025. Ha chiuso l’ultimo trimestre con meno di 5 milioni di dollari in contanti nel suo bilancio.

Da allora, il saldo di cassa è aumentato, ricevendo 11,9 milioni di $ dagli investitori. Riceverà poi altri 600.000 $ dagli stessi investitori. Inoltre, ha un impegno di investimento di 150 milioni di $ tramite una linea di equity, che le consente di offrire azioni ordinarie. La sfida, tuttavia, è che le sue azioni sono diventate quasi prive di valore, il che significa che i fondi da 150 milioni di $ potrebbero non materializzarsi.

L’altro campanello d’allarme è il modo in cui Mullen riporta i suoi numeri. I risultati più recenti hanno mostrato che la sua perdita netta di nove mesi è stata di 326 milioni di dollari, un grande miglioramento rispetto agli 806 milioni di dollari persi nello stesso periodo dell’anno scorso.

Ha fatturato 377 veicoli per un valore di 16,8 milioni di dollari. Tuttavia, la società ha deciso di differire i ricavi e i crediti fino al pagamento delle fatture. Questo è un segnale d’allarme perché nove mesi sono troppi per una società che non ha ricevuto i pagamenti per i camion venduti.

Il problema principale è che molti concessionari si sono lamentati della lenta crescita del loro business EV. Proprio di recente, i concessionari Stellantis hanno inviato una lettera al CEO sostenendo che i clienti non acquistavano più EV.

Analisi delle azioni Mullen Automotive

Grafico MULN di TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo delle azioni MULN si è mosso lateralmente negli ultimi mesi. L’Average True Range (ATR) ha continuato a scendere, il che significa che le azioni non hanno avuto volatilità. Rimane anche al di sotto delle medie mobili a 50 e 100 giorni.

Pertanto, è probabile che il titolo continui a scendere nel breve termine, poiché permangono rischi di bancarotta. Se ciò accade, sospetto che scenderà al di sotto del livello di supporto chiave a $ 1 nei prossimi mesi.

Il rischio di shortare Mullen Automotive è che è costoso prendere in prestito azioni per ora. Inoltre, ha un interesse short elevato del 32%, il che significa che potrebbe avere uno short squeeze.