L’oro è sostenuto dalle scommesse sul taglio dei tassi; il mercato del rame è deluso dagli stimoli della Cina

I prezzi dell’oro si sono stabilizzati lunedì, dopo essere scesi all’inizio della sessione, poiché i trader hanno soppesato i dati economici deludenti dalla Cina rispetto alle scommesse sui tagli dei tassi degli Stati Uniti.

Tra i metalli industriali, i prezzi del rame sono scesi lunedì perché la Cina non è riuscita ad annunciare un pacchetto di misure di stimolo significativo.

Il Paese è uno dei maggiori consumatori di metalli di base.

Secondo gli analisti, è probabile che le pressioni deflazionistiche in Cina pesino sui prezzi dell’oro questa settimana.

Il Paese è tra i maggiori consumatori di oro.

Al momento in cui scriviamo, il contratto dell’oro più attivo di dicembre era a 2.677,80 dollari l’oncia, sostanzialmente invariato rispetto alla chiusura precedente.

Scommesse sul taglio dei tassi negli USA

La scorsa settimana, la corsa dell’oro verso i 2.700 dollari l’oncia si è arrestata a causa delle aspettative di un ritmo più lento nei tagli dei tassi da parte della Federal Reserve statunitense.

L’inflazione più elevata del previsto registrata negli Stati Uniti a settembre ha smorzato le speranze di un taglio eccessivo dei tassi di interesse a novembre.

Nella precedente riunione di politica monetaria, la Fed statunitense aveva tagliato i tassi di interesse di 50 punti base, sorprendendo il mercato.

Haresh Menghani, direttore di Fxstreet, ha affermato in una nota:

Gli investitori hanno ormai ampiamente escluso la possibilità di un altro taglio eccessivo dei tassi di interesse da parte della banca centrale statunitense a novembre.

Ciò mantiene elevati i rendimenti dei titoli del Tesoro USA e il dollaro USA (USD) vicino al livello più alto da metà agosto toccato la scorsa settimana, limitando i guadagni del prezzo dell’oro.

Secondo quanto riportato dal CME Fedwatch, i trader avevano stimato una probabilità dell’89,5% di un taglio dei tassi di 25 punti base a novembre.

Anche con un taglio di 25 punti base, tassi di interesse più bassi sono di buon auspicio per i prezzi dell’oro. I tassi di interesse più bassi aumentano la liquidità nell’economia e abbassano anche i costi di prestito per il pubblico.

Prospettive per l’oro

Anche se l’economia cinese vacilla e i timori di deflazione prendono il sopravvento, i prezzi dell’oro potrebbero ricevere un certo sostegno dalle tensioni geopolitiche e dalle scommesse sui tagli dei tassi.

Le tensioni latenti in Medio Oriente hanno fatto aumentare nelle ultime settimane la domanda di metallo giallo come bene rifugio.

Mentre i trader attendono la risposta di Israele all’attacco iraniano a Tel Aviv del 1° ottobre, ulteriori escalation potrebbero spingere l’oro verso nuovi massimi storici.

Sul fronte positivo, secondo gli analisti, l’oro sul COMEX potrebbe superare i 2.700 dollari l’oncia se i prezzi superassero il livello di 2.685 dollari toccato a settembre.

Tuttavia, se i prezzi scendessero sotto i 2.630 dollari l’oncia, la caduta potrebbe accelerare verso i 2.600 dollari l’oncia.

Il mercato del rame non è impressionato dal pacchetto di stimolo

Il tasso di inflazione cinese, sia per l’indice dei prezzi al consumo che per quello dei prezzi alla produzione, si è raffreddato a settembre più di quanto previsto dagli analisti.

Ciò crea difficoltà all’economia, mentre Pechino fatica a rilanciare la propria economia.

Oltre a ciò, la riunione di sabato del Ministero delle Finanze non ha prodotto misure concrete.

Sabato, il ministro delle finanze cinese si è impegnato ad aumentare significativamente il debito, lasciando però gli investitori perplessi circa l’entità del pacchetto di stimolo.

Gli esperti hanno definito deludente la riunione di sabato, mentre lunedì i prezzi delle principali materie prime, come il rame, sono scesi.

Il surplus nel mercato del rame pesa

Inoltre, anche un surplus nel mercato del rame raffinato ha influito negativamente sull’umore dei trader.

Le scorte di rame nei magazzini monitorati dallo Shanghai Futures Exchange sono aumentate del 10,5% dal 30 settembre.

Nel frattempo, nei primi sette mesi del 2024, il mercato ha registrato un surplus di 527.000 tonnellate, secondo Kedia Advisory.

Al momento in cui scriviamo, il contratto trimestrale del rame sul London Metal Exchange era in calo dello 0,3%, attestandosi a 9.741,50 dollari a tonnellata.