O que está acontecendo na Nexo? Escritórios da credora de criptomoedas são invadidos

O que está acontecendo com a Nexo? A credora de criptomoedas foi invadida

A credora de criptomoedas Nexo teve seus escritórios invadidos na Bulgária na quinta-feira, no que é a mais recente disputa da criptomoeda com a lei.

Os escritórios da Nexo foram invadidos por mais de 300 policiais e promotores, como parte de uma investigação em larga escala sobre crime organizado, lavagem de dinheiro, bancos sem licença e fraude de computador, de acordo com um porta-voz do procurador-chefe.

Além disso, surgiram relatórios ligando a Nexo ao financiamento do terrorismo e ao contorno das sanções contra a Rússia.

A notícia provocou a euforia habitual em ambos os lados. Por um lado, há aqueles que condenam que a Nexo está nas últimas, com a mais recente credora de criptomoedas sendo vítima do implacável mercado de criptomoedas em baixa.

Por outro lado, a Nexo lutou muito, twittando que não fez nada de errado e, de fato, “tomou uma das abordagens mais agressivas” em relação às sanções em torno da guerra russa.

Então, qual é verdade?

A Nexo já havia saído do mercado dos EUA

Esta não é uma boa situação. Que vem a seguir da Nexo abandonar o mercado dos EUA no início de dezembro. Vários estados dos EUA emitiram ordens de “cessar e desistir” contra a Nexo por oferecer títulos não registrados. O escritório do procurador-geral de Nova York também processou a Nexo por “representar falsamente o cumprimento dos regulamentos aplicáveis e os requisitos de licenciamento”.

Nexo colocou a culpa diretamente nos reguladores em um tiro de despedida no Twitter.

Nossa decisão vem depois de mais de 18 meses de diálogo de boa fé com reguladores estaduais e federais dos EUA, que chegou a um beco sem saída

Escrevi uma análise sobre o modelo de negócios e da saúde geral da Nexo após esse incidente. Você pode ler essa análise para obter o quadro completo, mas, em resumo, questionei como a empresa estava pagando rendimentos de quase dois dígitos quando os rendimentos no espaço DeFi caíram para 1%.

Além disso, critiquei sua recusa em apresentar ativos e passivos adequados e seu alegado “relatório” que atestava seus ativos, que era apenas uma linha em uma página da web que dizia que seus ativos totais “excedem” 100% dos passivos. Houve – e ainda não há – nenhuma palavra sobre se isso é 100,01% ou 10000%, nem nada sobre passivos ou como seu próprio token é ou não usado como garantia ou em qualquer produto de empréstimo.

Com tão pouca informação fornecida, a fim de fazer uma avaliação financeira razoável da Nexo, a única coisa que pode ser feita é especular cegamente. Com a indústria dizimada – os produtos de empréstimo da Celsius, Voyager Digital, BlockFi, Gemini e inúmeros outros entraram em colapso – é fácil ver por que os investidores (e reguladores) estão preocupados.

Isso resume o problema da Nexo

Este último incidente é apenas uma continuação do que é o maior problema da Nexo e de todas essas empresas de empréstimo de criptomoedas – a falta de transparência e a realidade que eles oferecem dentro de uma área cinzenta da lei, para o bem ou para o mal.

Sua página de “atestado” em tempo real diz que ela tem US$ 2,42 bilhões em passivos de clientes. Isso representava US$ 3,3 bilhões antes do colapso da FTX, destacando quantos clientes perceberam que essa não era mais uma aposta de risco-recompensa que valia a pena fazer.

Além da recusa da Nexo em fornecer mais informações sobre seu balanço, há também o fato de que os rendimentos do Tesouro dos EUA subiram de 0% para 4,25%. Isso diminuiu o incentivo para os clientes buscarem rendimento na Nexo, já que um rendimento razoável estava disponível em outros lugares, e esse rendimento é garantido pelo governo dos EUA – muito longe do que acontece no negócio de empréstimos criptográficos.

Com apenas algumas centenas de pontos base de rendimento extra em oferta, e o risco que é literalmente não quantificável, dada a opacidade das finanças, esta não é uma relação risco-recompensa que parece atraente.

As várias investigações e ações judiciais abertas em vários países simplesmente apresentam mais uma camada de risco para a Nexo. Chegando em um momento em que os reguladores estão atacando com mais força tanto o espaço de empréstimo de criptomoedas quanto a indústria de criptomoedas em geral após o desastre da FTX, é preocupante para a Nexo.

Isso sem nem mesmo ler nada sobre as acusações preocupantes sobre a evasão de sanções russas e o financiamento do terrorismo que surgiram nos últimos dias, mas se essas acusações tiverem peso, isso obviamente é outro problema.

As declarações da credora também não fornecem exatamente confiança; eles têm sido extremamente controversos. A declaração de ontem foi tão agressiva quanto a emitida quando saiu do mercado dos EUA em dezembro.

Infelizmente, com a recente repressão regulatória às criptomoedas, alguns reguladores adotaram recentemente a abordagem de chutar primeiro, fazer perguntas depois. Em países corruptos, isso beira a extorsão, mas isso também passará.

Nexo em comunicado ontem

O que vem a seguir?

Como concluí em minha análise de dezembro, realmente é impossível fazer qualquer tipo de avaliação financeira da Nexo, porque a lei é muito nebulosa nessa área e a própria empresa se recusa a fornecer algo próximo das informações que seriam necessárias. Com vários processos judiciais e um relacionamento evidentemente ruim com vários órgãos reguladores, ele pinta um futuro ainda mais incerto.

Decorre da falta de transparência que os clientes que investem na empresa são forçados a acreditar que tudo está correto. E isso pode ser bom – tudo pode realmente estar correto, não há evidências que sugiram o contrário. Mas é apenas isso – uma aposta e uma fé cega na palavra dos executivos.

Mas a realidade é que 300 legisladores invadiram os escritórios de Nexo ontem com algumas acusações muito preocupantes. E com um clima macro terrível e nada além de questões sobre o modelo de negócios e transparência da Nexo, e os rendimentos agora competitivos em outros lugares, é difícil encontrar um motivo para investir o dinheiro aqui enquanto ela segue qualquer tipo de gerenciamento de risco prudente.