Pourquoi les gens critiquent-ils l'IPC comme mesure de l'inflation ?

Êtes-vous fatigué de lire des articles sur l’inflation ? Peut-être. J’en ai presque marre de les écrire, de toute façon.

L’IPC, pour les non-initiés, est l’indice des prix à la consommation, qui est la mesure la plus couramment utilisée pour mesurer l’inflation. La publication mensuelle a récemment attiré beaucoup d’attention pour des raisons évidentes et est considérée comme le taux d’inflation « officiel ». Il était de 7,1 % aux États-Unis pour le mois de novembre, la lecture la plus récente. Ce qui est curieux, vous savez, lorsque chauffer votre maison fait mal à votre portefeuille, une glace Magnum coûte 5 $ et un pot de vrai beurre de cacahuète (100 % noix) coûte 10 $. Cela ressemble à beaucoup plus que 7,1 %, vous ne pensez pas ?

Eh bien, à ce sujet. Il y a des raisons pour lesquelles l’IPC peut être erroné.

Fantasy Football et IPC

L’année dernière, dans Fantasy Premier League – qui est un jeu de football virtuel où vous choisissez une équipe pour chacune des 38 semaines de la saison – j’ai terminé 74 000 sur 9,1 millions de joueurs.

Officiellement, cela signifie que je fais partie des 0,8 % des meilleurs joueurs du monde. Cela ressemble à une victoire incroyable et on dirait que j’ai un don vraiment rare. Malheureusement, c’est complètement faux. Je deviens beaucoup trop émotif à propos de mes joueurs, la logique passant souvent par la fenêtre dans le but d’attraper mes amis les plus doués (bien que l’année dernière, j’ai aidé à remporter notre ligue pour la première fois, peut-être la plus grande réussite de ma vie jusqu’à présent).

En réalité, ce classement est totalement non représentatif – exactement comme l’IPC. Avec une saison de football de 38 semaines, la grande majorité des joueurs abandonne après quelques semaines. Certains s’inscrivent même tardivement, ce qui signifie qu’ils ont moins de semaines pour accumuler des points. En jouant simplement pendant les 38 semaines, vous êtes essentiellement assuré d’une place dans le top 15 %.

Donc, avec ce point extrêmement tangentiel (et le flex de mon titre de ligue terminé), qu’est-ce qui rend l’IPC si peu représentatif ?

Lacunes de l’IPC

L’IPC est calculé en évaluant le prix d’un panier de biens et services d’une période à l’autre. Un gros problème est que la méthode évalue l’érosion du pouvoir d’achat d’un dollar, au lieu d’une personne. Les personnes à revenu élevé dépensent plus, ce qui signifie qu’elles ont un poids plus important dans l’indice. En d’autres termes, chaque dollar exprime un vote, au lieu de chaque personne.

C’est pourquoi le taux d’inflation est souvent loin de la réalité de ce que vivent les familles les plus pauvres, voire moyennes. Alors que Joe et Jane moyens dépensent peut-être 50 % de plus en fusilli de marque maison, un frère financier de Wall Street gagnant 300 000 $ par an n’a vu qu’une augmentation de 2 % du prix de son gilet Patagonia. C’est un peu un exemple étiré – mais vous voyez mon point.

Les groupes à faible revenu consacrent une plus grande partie de leur budget à l’alimentation et à l’énergie. Ceux-ci augmentent plus que les autres biens et augmentent le coup porté aux personnes les plus pauvres. De même, ils ont moins d’options pour la budgétisation. Pour rester dans l’exemple des fusilli, un sac de 2 kg peut être moins cher qu’un paquet de 250 g par gramme, mais le groupe à faible revenu peut être contraint de payer plus par gramme en raison de l’inflation que le groupe supérieur – provoquant un coup ayant un effet sur la déclaration de l’IPC.

Il y a aussi d’autres lacunes. Techniquement, l’IPC ne mesure pas la différence de prix, mais plutôt un indice du coût de la vie. Cela signifie que si les prix augmentent et que les consommateurs changent de produit en conséquence, l’IPC peut être biaisé et ne pas rendre compte de la hausse des prix. Cela ne se limite pas non plus à la substitution – les changements dans la qualité des biens peuvent également avoir un impact sur l’exactitude de l’IPC.

Pourquoi ne pas simplement… le réparer ?

Bien que les lacunes ci-dessus soient relativement simples, nous pataugeons dans un terrain plus fragile en expliquant pourquoi exactement ces erreurs persistent. Certes, en termes de mesure par dollar plutôt que de mesure par personne, c’est un ajustement qui pourrait être examiné.

Les théoriciens du complot soulignent le fait que les gouvernements veulent des taux d’inflation plus faibles. Une inflation élevée est mauvaise, pour faire un point évident. Et les mauvaises nouvelles rendent les gens mécontents, et cela n’attire pas les politiciens auprès des électeurs. Mais des chiffres élevés augmentent également les anticipations d’inflation, ce qui aggrave le problème, car les anticipations d’inflation alimentent davantage l’inflation.

Que ce soit conscient ou non, il est tout à fait vrai que les élus ont tout intérêt à produire une statistique d’inflation aussi basse que possible. Une inflation plus faible facilitera le maintien de taux d’intérêt bas, ce qui réduit le coût d’emprunt du gouvernement et permet de dépenser beaucoup d’argent sans augmenter les impôts. La dernière fois que j’ai vérifié, augmenter les impôts n’était pas une décision populaire.

Les taux d’intérêt bas facilitent l’augmentation de la dette, ce qui permettra ensuite à l’imprimeur d’argent d’aller brrrrrr, et la personne suivante pourra faire face aux retombées (ou répéter la même chose).

Demander au gouvernement de signaler l’inflation, c’est comme demander à la mafia de signaler la criminalité.

Pierre Schiff

La réponse un peu moins cynique est qu’il s’agit d’inertie ou d’une réticence à changer le système. Bien que ce point s’affaiblit légèrement lorsque l’on considère les changements au fil des ans, la mesure a déjà été ajustée plusieurs fois.

Que ce soit cynique ou non, l’IPC est une statistique ploutocratique – c’est-à-dire par/pour les riches. Dans une tournure d’ironie cruelle, il correspond donc à l’inflation elle-même qui fait beaucoup plus mal aux tranches les plus pauvres qu’aux riches.

Là encore, aucune mesure n’est parfaite, et même si certains peuvent dire qu’elle sous-estime le véritable taux d’inflation, elle donne une image raisonnable de la situation, même si elle est cohérente pour les comparaisons relatives. Mais il est important de noter que comme toute statistique, le contexte est important et il est loin d’être parfait.