Analyse du NZD/USD dans un contexte de divergence potentielle entre la Fed et la RBNZ

Le taux de change NZD/USD a poursuivi sa chute libre cette semaine et a atteint son plus bas niveau depuis 2022. Le kiwi a plongé à un creux de 0,5600, en baisse d’environ 12 % par rapport à son plus haut niveau de l’année, après les dernières données néo-zélandaises.

Les espoirs de nouvelles baisses de la RBNZ augmentent

La paire NZD/USD a connu une forte tendance baissière au cours des derniers mois, alors que l’ indice du dollar américain continuait.

Cette vente a accéléré cette semaine alors que les probabilités d’un écart plus important entre la Réserve fédérale et la Réserve bancaire de Nouvelle-Zélande (RBNZ) ont continué.

La RBNZ a procédé à une nouvelle baisse importante des taux d’intérêt ce mois-ci, en abaissant son taux de prêt de 4,75 % à 4,25 %. Il s’agit de la troisième baisse des taux d’intérêt qui les a fait passer du niveau le plus élevé de l’année à ce jour, à savoir 5,25 %.

La banque a justifié ces réductions par la nécessité de soutenir une économie qui souffre depuis quelques années.

Les chances de nouvelles baisses de taux de la RBNZ ont augmenté après que l’agence de statistiques ait publié des chiffres économiques faibles jeudi.

Le rapport a montré que l’économie est entrée en récession technique au troisième trimestre. Elle s’est contractée de 1,0 % au troisième trimestre après s’être contractée de 1,1 % au trimestre précédent. Cette contraction a été beaucoup plus profonde que l’estimation médiane de 0,2 %.

L’économie s’est contractée de 1,5 % sur une base annuelle, également bien en dessous de l’estimation médiane de moins 0,4 %. Elle s’était contractée de 0,5 % au trimestre précédent.

Cette contraction s’est produite en raison de la faiblesse relative des dépenses de consommation et des investissements des entreprises. Elle a été partiellement compensée par la hausse des dépenses publiques dans le pays.

D’autres données publiées vendredi ont montré que les chiffres du commerce de la Nouvelle-Zélande n’étaient pas si bons. Les importations ont chuté à 6,92 milliards de dollars néo-zélandais, tandis que les exportations ont augmenté à 6,48 milliards de dollars. Le pays a donc enregistré un déficit commercial de plus de 437 millions de dollars.

Les chances de nouvelles baisses de la RBNZ ont également augmenté en raison de la baisse de l’inflation. Les données les plus récentes ont montré que l’indice des prix à la consommation (IPC) a chuté à 2,2 % au troisième trimestre, le niveau le plus bas depuis des années. Il est passé du niveau record post-pandémie de plus de 7 %.

Les banques centrales réduisent généralement les taux d’intérêt lorsque l’inflation baisse, dans le but de stimuler la croissance économique.

Divergence de la Fed

La paire NZD/USD a plongé alors que les espoirs d’une divergence potentielle entre la Fed et la RBNZ se sont poursuivis. La Fed a décidé de réduire les taux d’intérêt de 0,25 % mercredi.

Dans le même temps, les responsables s’attendent à ne procéder qu’à deux baisses en 2025, bien moins que ce que les analystes attendaient. Les responsables de la Fed avaient également laissé entendre quatre baisses de taux en 2025.

Par conséquent, si la Fed respecte ses prévisions, cela signifie que les taux finiront l’année entre 3,50 % et 3,75 %.

En revanche, la RBNZ continuera de baisser les taux en 2025 pour soutenir l’économie en difficulté. Les devises s’effondrent souvent lorsqu’il y a un écart entre la banque centrale locale et la Réserve fédérale.

Analyse technique NZD/USD

Graphique NZD/USD par TradingView

Le graphique quotidien montre que le taux de change NZD/USD a été en forte tendance baissière au cours des derniers mois. Il est désormais tombé en dessous du support clé à 0,5852, son point le plus bas en avril et août de cette année.

La paire a également évolué sous le support clé à 0,5775, son plus bas niveau depuis octobre 2023. Elle a également évolué sous les moyennes mobiles à 50 et 200 jours, tandis que le MACD et l’indice de force relative (RSI) se sont inclinés vers le bas.

Par conséquent, la paire devrait probablement continuer à baisser alors que les vendeurs ciblent le prochain niveau de support clé à 0,5515, son plus bas niveau d’octobre 2022.