Analyse NZD/USD : Voici pourquoi le dollar néo-zélandais s’est effondré

Le taux de change NZD/USD est en baisse depuis cinq semaines consécutives, atteignant son niveau le plus bas depuis octobre 2022. Il est tombé à 0,6530, en baisse de plus de 11 % par rapport à son niveau le plus élevé de 2024 et de 24 % par rapport au pic de la pandémie.

Divergence entre la RBNZ et la Fed

Le dollar néo-zélandais a chuté alors que l’économie du pays reste fragile. Les données les plus récentes ont montré que l’économie est entrée en récession au troisième trimestre, avec une contraction de 1 %. Cette contraction était pire que l’estimation médiane de 0,2 %.

L’économie néo-zélandaise s’est contractée de 1,1 % au deuxième trimestre. Une récession technique est généralement caractérisée par une récession qui dure deux trimestres consécutifs.

Le gouvernement a blâmé la Réserve bancaire de Nouvelle-Zélande (RBNZ) pour la faiblesse persistante de l’économie, en raison du maintien de taux d’intérêt plus élevés pendant plus longtemps. Des taux plus élevés ont affecté les dépenses des consommateurs et des entreprises en limitant leur accès au capital.

La RBNZ a insisté sur le fait que des taux plus élevés étaient nécessaires pour faire baisser l’inflation dans le pays, un point qui peut être justifié. Les données de l’agence de statistiques ont montré que l’indice des prix à la consommation (IPC) a chuté de 7,3 % en 2022 à 2,2 % au dernier trimestre. L’inflation passera bientôt sous la cible de 2 % si cette tendance se poursuit.

L’inflation en Nouvelle-Zélande a peut-être baissé en raison de la courbe de Phillips. Cette théorie stipule que l’inflation d’un pays diminuera lorsque le chômage augmentera. Dans ce cas, le taux de chômage est passé de 3,2 % en 2022 à 4,8 % en novembre.

Par conséquent, la RBNZ a réagi à la nouvelle normalité en réduisant les taux d’intérêt. Elle a réduit les taux de 50 points de base à 4,25 % alors que les analystes prévoient une baisse de 75 points de base lors de la prochaine réunion en février.

Le défi, cependant, est que de nouvelles coupes de dépenses dévalueront la monnaie locale, stimulant une baisse de l’inflation.

La paire NZD/USD a également reculé alors que la divergence entre la Fed et la RBNZ s’est poursuivie. Bien que la Fed ait également réduit les taux, elle a laissé entendre que le rythme de ces réductions sera plus progressif en 2025.

La chute de la paire reflète également la performance d’autres devises qui ont chuté par rapport au dollar américain. En Australie, l’AUD est tombé à 0,6200, son plus bas niveau depuis octobre 2022. En Europe, la paire EUR/USD a chuté et est en passe d’atteindre la parité.

La même tendance se produit dans les marchés émergents, où les principales devises comme la roupie indienne , le réal brésilien et la livre turque ont atteint des niveaux historiquement bas.

La hausse des rendements obligataires américains rendra probablement le dollar américain plus attrayant pour les investisseurs par rapport aux autres devises.

Analyse technique NZD/USD

Le graphique hebdomadaire montre que le taux de change NZD/USD a poursuivi sa forte tendance baissière cette semaine. Il a chuté au cours des cinq dernières semaines consécutives et est tombé en dessous du niveau de support clé à 0,5776, son plus bas niveau du 23 octobre.

La paire NZD/USD est restée en dessous des moyennes mobiles exponentielles sur 50 et 200 semaines. De plus, l’oscillateur de prix en pourcentage (PPO) est passé sous la ligne zéro, tandis que l’indice de force relative (RSI) se rapproche du niveau de survente. Il a également formé un modèle de graphique en double sommet autour de la résistance à 0,6375.

Par conséquent, le chemin de moindre résistance pour la paire est à la baisse, avec le prochain point au prochain point à 0,5517, sa plus faible oscillation en octobre 2022.