O JPMorgan continua desapontado com a Supermicro, apesar das ambiciosas projeções

O analista do JPMorgan Samik Chatterjee continua pessimista em relação à Super Micro Computer Inc (NASDAQ: SMCI), mesmo depois que a empresa projetou uma receita de US$ 40 bilhões em seu ano fiscal de 2026.

Chatterjee está mais focado no fato de que a SMCI não atingiu as estimativas no segundo trimestre fiscal e reduziu sua previsão de receita para o ano inteiro na noite passada.

Ele continua classificando as ações da Supermicro como “subponderadas” e vê uma queda para US$ 35, o que indica um potencial declínio de cerca de 15% em relação aos níveis atuais.

Por que o JPM continua otimista em relação às ações da SMCI?

Normalmente, os investidores tendem a dar prioridade às perspectivas futuras em relação aos resultados do trimestre atual.

Mas o analista do JPM continua impressionado com a orientação da Super Micro Computer, pois não está totalmente convencido de que a empresa de servidores de IA será capaz de aumentar sua receita para US$ 40 bilhões no ano que vem.

“A SMCI precisa apresentar provas de execução antes de receber crédito por suas agressivas expectativas de receita/margem para o ano fiscal de 2026”, disse ele aos clientes em uma nota de pesquisa na quarta-feira.

Observe que as ações da Supermicro também não pagam dividendos no momento, o que as torna pouco atraentes para aqueles interessados em estabelecer uma fonte adicional de renda passiva.

Ações da Supermicro enfrentam maior concorrência

Samik Chatterjee espera que as restrições da cadeia de suprimentos tenham pesado nos lucros da Supermicro no segundo trimestre.

Ele alerta contra a compra de ações da SMCI nos níveis atuais, pois esses problemas podem continuar a ser um obstáculo significativo no futuro.

Além disso, o “próximo ciclo de produtos de servidores de IA representa um cenário competitivo muito mais competitivo, com os pares agora ostentando portfólios mais fortes e buscando participar de forma mais significativa do setor”, acrescentou o analista em seu relatório.

Outros, incluindo Matt Bryson, da Wedbush Securities, e Quinn Bolton, da Needham, também esperam que a Super Micro Computer não atinja sua previsão de receita para o ano fiscal de 2026.

Além disso, grande parte das boas notícias já parece refletida nas ações da SMCI, considerando que elas já subiram mais de 50% nas últimas duas semanas.

Destaques dos resultados do segundo trimestre da Super Micro Computer

Na terça-feira, a empresa listada na Nasdaq relatou lucros por ação de 59 centavos (ajustados) sobre uma receita de US$ 5,65 bilhões.

Os analistas, em comparação, previam 61 centavos por ação e US$ 5,77 bilhões, respectivamente.

A Super Micro Computer também reduziu sua previsão para o ano fiscal de 2025 ontem à noite para um máximo de US$ 25 bilhões.

A orientação anterior era de US$ 26 bilhões a US$ 30 bilhões. Ainda assim, Charles Liang, presidente-executivo da empresa, disse aos investidores no comunicado de resultados:

Com nossa tecnologia líder de resfriamento líquido direto e mais de 30% dos novos data centers que devem adotá-la nos próximos 12 meses, a Supermicro está bem posicionada para aumentar as vitórias no design de infraestrutura de IA com base na Nvidia Blackwell e muito mais.

Na semana passada, a empresa sediada em San Jose, Califórnia, anunciou a disponibilidade total de produção de suas soluções de blocos de construção de data center de IA, alimentadas pela mais recente plataforma Blackwell da Nvidia.