Por que as tarifas automotivas de Trump vão quebrar o banco antes de construir a fábrica
- Novas tarifas sobre automóveis podem aumentar os preços dos veículos em US$ 4.000 a US$ 12.000 em questão de semanas.
- A inflação de carros usados provavelmente retornará à medida que os compradores abandonarem o mercado de veículos novos.
- As montadoras podem reduzir a produção enquanto as cadeias de suprimentos globais lutam para absorver o choque.
O recente anúncio das tarifas automotivas do presidente Trump não causou grande impacto.
Mas seus efeitos já estão atingindo profundamente a vida dos consumidores americanos, das montadoras e dos investidores.
A partir de 3 de abril, todos os carros e caminhões leves importados enfrentarão um novo ônus de custo.
Em teoria, a medida visa ressuscitar a indústria manufatureira americana.
Na prática, está prestes a desencadear outra onda inflacionária, danificar cadeias de suprimentos globais estreitamente integradas e desestabilizar os mercados domésticos e internacionais.
O que todos querem saber é quem serão os vencedores e os perdedores com essa mudança, o que acontecerá com os preços dos carros e por que alguém deveria se importar.
O aumento de preço que ninguém vai perder
Copy link to sectionAs tarifas de importação estão fixadas em 25% e entrarão em vigor em 2 de abril.
O efeito mais imediato será visível nas etiquetas de preço. Estimativas da indústria apontam para um aumento de US$ 4.000 a US$ 12.000 por veículo, dependendo do modelo.
Isso inclui tanto veículos importados quanto aqueles fabricados em solo americano, porque nenhum carro moderno é construído sem peças estrangeiras.
Mesmo os carros mais “fabricados nos EUA”, como o Model Y da Tesla, incluem aproximadamente 30% de componentes importados.
Isso significa que o carro novo médio de US$ 47.000 poderá em breve custar mais de US$ 50.000. E essa é a estimativa conservadora.
O que torna isso ainda mais alarmante é a rapidez com que o impacto será sentido. Os consumidores não esperarão até que novos estoques cheguem.
Os revendedores já estão ajustando os preços atuais em antecipação. O financiamento com desconto está desaparecendo.
As promoções estão acabando. Um analista chamou isso de retorno do choque de preços. Só que desta vez, não se trata de semicondutores ou pandemias. É induzido por políticas.
Por que o mercado de carros usados é a verdadeira bomba inflacionária
Copy link to sectionA maioria das reportagens se concentrou em veículos novos. Isso é apenas parte da história.
Em 2021, não foram os preços dos carros novos que acenderam o sinal de alerta globalmente, mas sim a inflação dos carros usados.
Aquele único item distorceu os índices de inflação e remodelou a opinião pública.
Criou-se a percepção de que a inflação havia saído de controle. Agora podemos estar caminhando para isso novamente.
Com os carros novos se tornando inacessíveis, muitos compradores se dirigirão ao mercado de usados.
Mas o estoque já está baixo. O leasing diminuiu drasticamente durante a pandemia. Isso significa que menos carros de 2 a 3 anos estão chegando ao mercado.
Combine isso com um influxo de compradores preocupados com os custos, e você terá um desequilíbrio clássico entre oferta e demanda.
Especialistas alertam para picos de preços não vistos desde 2021. Se isso acontecer, não prejudicará apenas os consumidores.
Isso mudará as previsões de inflação, perturbará as expectativas do Federal Reserve e enviará tremores aos mercados já tensos.
Os perdedores e os não tão perdedores
Copy link to sectionA lógica central por trás das tarifas é simples. Se os carros importados ficarem mais caros, as empresas construirão mais nos EUA e criarão empregos.
Mas essa lógica falha quando se observa o funcionamento da manufatura moderna.
A indústria automobilística atual é construída sobre cadeias de suprimentos transfronteiriças. As peças circulam entre o México, o Canadá e os EUA várias vezes antes da montagem final.
Ford, General Motors e Stellantis dependem fortemente das operações no México.
Mesmo empresas com fábricas nos EUA, como Toyota e Volkswagen, importam modelos ou componentes importantes da Ásia e da Europa.
As tarifas de Trump não levam em conta essa integração. Elas tratam cada peça importada como se fosse opcional. Não é.
Esses custos serão repassados, não evitados. E a construção de nova capacidade doméstica não é uma questão de semanas. É um processo de vários anos.
A dor virá rápido. A recompensa, se é que algum dia virá, levará anos.
Uma exceção a esse cenário poderia ser a Tesla. Com grandes centros de produção na Califórnia e no Texas, ela está menos exposta que suas concorrentes.
Elon Musk, no entanto, admitiu que as tarifas ainda afetarão a Tesla devido à sua mistura de peças estrangeiras.
O benefício para a Tesla pode ser relativo, não absoluto.
Important to note that Tesla is NOT unscathed here. The tariff impact on Tesla is still significant.
Enquanto os concorrentes aumentam os preços ou atrasam as entregas, a Tesla pode manter ou expandir sua participação de mercado.
Mesmo a Tesla não está imune aos insumos inflacionários. À medida que todas as empresas disputam componentes sem tarifas, os custos aumentarão para todos.
A ideia de que a Tesla está “vencendo” essa mudança comercial é simplista demais.
E embora Musk conte com o apoio da administração, os mercados não recompensam a proximidade política para sempre.
Se as peças se tornarem escassas ou as margens forem comprimidas, o sentimento dos investidores poderá mudar tão rapidamente.
O que acontece quando o protecionismo encontra cortes na produção?
Copy link to sectionInvestidores frequentemente perguntam se tarifas são inflacionárias ou deflacionárias. A resposta é: ambas.
Os preços sobem devido a restrições de oferta. Mas a demanda também pode cair se os consumidores recuarem.
As montadoras já estão considerando cortes na produção. A Cox Automotive estima que a produção na América do Norte pode cair em 20.000 veículos por dia, uma redução de 30%.
Isso reflete o que aconteceu durante a crise dos chips. A oferta diminui. Os preços sobem. Os consumidores recuam. A economia desacelera.
O que torna o cenário atual mais perigoso é o fato de ser autoinfligido.
Ao contrário de uma pandemia ou de uma inundação, este choque é impulsionado por políticas. Isso lhe confere um poder simbólico.
Diz aos eleitores que a inflação que estão sentindo vem de Washington.
Essa percepção política tem consequências desproporcionais, especialmente em um ciclo eleitoral já carregado de ansiedade econômica.
Um pavio curto e um jogo longo.
Copy link to sectionAs tarifas propostas para automóveis podem eventualmente levar a um renascimento da indústria automobilística americana. Mas o cronograma é longo e incerto.
Enquanto isso, os efeitos inflacionários são rápidos e visíveis. Essa é a discrepância que torna essa política tão arriscada.
Isso gera custos hoje por um benefício hipotético amanhã. E isso acontece em um momento em que os consumidores estão fragilizados, as cadeias de suprimentos estão sobrecarregadas e a confiança é frágil.
Os investidores podem ser tentados a observar de fora.
Mas a história sugere que as surpresas inflacionárias muitas vezes começam pequenas. Os preços dos carros usados em 2021 não foram um aviso.
Se abril trouxer mesmo que uma repetição parcial, os mercados e os formuladores de políticas serão forçados a reconsiderar. As tarifas deveriam proteger. Mas agora, estão fazendo o contrário.
Eles estão transformando bens familiares em luxos, reduzindo os lucros e empurrando a economia para uma fase mais apertada e volátil.
Este artigo foi traduzido do inglês com a ajuda de ferramentas de IA, tendo sido depois revisto e editado por um tradutor local.
