Prévisions de l’indice S&P 500 : le SPX suracheté pourrait bientôt s’inverser

L’indice S&P 500 s’est extrêmement bien comporté cette année, aidé par les espoirs croissants de réductions de la Réserve fédérale, les solides bénéfices des entreprises et l’optimisme des investisseurs. L’indice des valeurs vedettes a atteint un niveau record de 5 576 dollars mardi, portant les gains depuis le début de l’année à environ 17 %.

D’autres indices américains se sont bien comportés cette année. Les indices Nasdaq 100, à forte composante technologique, ont grimpé de plus de 21 % tandis que le Dow Jones n’a bondi que de 5 %.

La saison des résultats à venir

L’indice S&P 500 est d’humeur positive à l’approche de la prochaine saison des résultats d’entreprises, qui débutera officiellement cette semaine.

PepsiCo, le géant de 222 milliards de dollars, publiera ses résultats financiers jeudi. Les autres sociétés qui publieront leurs chiffres jeudi sont Delta Air Lines et Conagra Brands.

Les chiffres les plus importants seront connus vendredi lorsque les plus grandes banques américaines publieront leurs résultats. JPMorgan, la société de 600 milliards de dollars, publiera ses chiffres vendredi. Il en va de même pour des sociétés comme Wells Fargo, Citigroup, Bank of New York et Fastenal Company.

Ces résultats donneront le ton à la saison des résultats, qui s’accélérera la semaine prochaine lorsque des sociétés comme Goldman Sachs, Bank of America et Blackrock publieront leurs résultats.

Les analystes estiment que les entreprises poursuivront leur forte croissance des bénéfices. Au cours du dernier trimestre, les données de FactSet ont montré que les entreprises ont progressé de 5,5 %, soit la plus forte augmentation depuis 2020. Une enquête menée par les analystes prévoit que les bénéfices s’élèveront à 8,8 %.

Baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale

L’indice S&P 500 a également bondi alors que les investisseurs se concentrent sur la Réserve fédérale, qui devrait commencer à réduire ses taux d’intérêt plus tard cette année.

Dans un communiqué publié mardi, le président de la Réserve fédérale a salué les récents chiffres de l’inflation qui montraient une baisse des prix.

Il s’attend à ce que la Fed commence à réduire ses taux d’intérêt plus tard cette année si la tendance se poursuit. Et les analystes s’attendent à ce que la Réserve fédérale commence à réduire ses taux soit en septembre, soit lors de sa réunion de décembre.

Les baisses de taux de la Fed sont importantes pour l’indice S&P 500, car les actions ont tendance à bien se comporter dans un environnement de taux d’intérêt bas.

Ces réductions interviendront à un moment où les investisseurs ont alloué plus de 6 200 milliards de dollars en fonds du marché monétaire. Lorsque les taux commenceront à baisser, la plupart de ces fonds retourneront en bourse.

De plus, l’indice S&P 500 a grimpé alors qu’un sentiment d’optimisme persiste sur le marché. Les données montrent que la dynamique du marché s’est accélérée tandis que le ratio put/call est tombé à son plus bas niveau depuis des années.

Risques de l’indice S&P 500

L’indice S&P 500 est confronté à quelques risques, ce qui explique pourquoi Mike Wilson de Morgan Stanley a commencé à prédire que les actions pourraient s’effondrer de 10 %.

Premièrement, les valorisations sont considérablement tendues, le ratio PE à terme sur 12 mois de l’indice S&P 500 se situant à 21,2, supérieur à la moyenne sur 5 ans de 19,3. L’indice Warren Buffett, qui compare la capitalisation boursière totale des actions par rapport au PIB, a atteint un niveau record.

Graphique de l’indice S&P 500

Deuxièmement, comme indiqué ci-dessus, l’indice S&P 500 est devenu gravement suracheté. L’indice de force relative (RSI) et l’oscillateur stochastique sont tous passés au niveau de surachat. Le MACD a atteint son plus haut niveau depuis plus d’une décennie.

Un actif suracheté peut être le signe qu’une action a une dynamique haussière. Cependant, dans certains cas, cela peut entraîner un repli lorsque certains investisseurs commencent à prendre des bénéfices.

Enfin, il existe des risques macroéconomiques alors que la dette publique américaine continue de monter en flèche. Les États-Unis disposent de plus de 34 800 milliards de dollars, un chiffre qui augmente de 1 000 milliards de dollars tous les trois mois. À l’approche des élections, il est probable que ces risques continueront d’augmenter.