Analyse du cours de l’action EVgo : le rapport risque/rendement est très attractif

Le cours de l’action EVgo (EVGO) a connu un retour en force au cours des derniers mois, alors que d’autres sociétés de véhicules électriques et de recharge de véhicules électriques comme Blink Charging et ChargePoint ont plongé. Il a atteint un sommet de 4,77 $ cette semaine, son point le plus élevé depuis août 2023 et 192 % par rapport à son point le plus bas de cette année.

En revanche, l’action ChargePoint se négociait à 1,48 $, soit quelques points au-dessus du plus bas de l’année à 1,27 $, tandis que Blink Charging se négociait à 1,85 $, soit légèrement au-dessus du plus bas de l’année à 1,55 $. Cette performance signifie qu’EVgo est l’entreprise la plus performante du secteur.

Entreprise de recharge de véhicules électriques en pleine croissance

EVgo est devenue l’une des entreprises les plus omniprésentes aux États-Unis, le nombre d’entreprises de véhicules électriques étant passé de moins de 200 000 il y a quelques années à plus de 3,3 millions.

Bien que l’industrie des véhicules électriques ralentisse, le nombre de ventes reste élevé. Les données d’ Edmunds montrent que plus de 454 000 véhicules électriques ont été vendus aux États-Unis entre janvier et mai, un chiffre qui a probablement augmenté. Les véhicules hybrides et hybrides rechargeables se sont respectivement vendus à 579 038 et 110 000 au cours de la même période.

Ces chiffres signifient que la demande de recharge de véhicules électriques va probablement continuer à croître à court terme, ce qui explique pourquoi EVgo se porte bien. L’entreprise compte plus d’un million de comptes clients et 1 000 sites dans le pays. Elle a également conclu des partenariats avec 11 fabricants d’équipement d’origine (OEM) comme General Motors et Ford.

La semaine dernière, le constructeur a étendu son partenariat avec GM en déployant 400 bornes de recharge rapide dans des endroits clés aux États-Unis. Le premier magasin phare sera ouvert en 2025 et comportera jusqu’à 20 magasins.

EVgo continue de développer son réseau. Dans ses derniers résultats, l’entreprise a déclaré que plus de 145 millions d’Américains vivaient à moins de 16 km de l’un de ses chargeurs. Dans ses derniers résultats, l’entreprise a indiqué qu’elle ajouterait entre 800 et 900 nouveaux postes par an au cours des prochaines années.

Son objectif est d’avoir 7 000 points de vente dans les trois à cinq prochaines années. Chaque millier de magasins rapportera son EBITDA ajusté à environ 39,5 millions de dollars.

En théorie, le secteur de la recharge de véhicules électriques est simple à gérer. Une entreprise comme EVgo installe généralement des chargeurs et recharge ensuite les clients lorsqu’ils rechargent dans ses locaux.

Les frais facturés dépendent du montant versé au fournisseur d’électricité. Si la compagnie d’électricité vous facture 5 $, elle vous facturera des frais de 7 $ par exemple.

Outre les coûts d’électricité, les dépenses de l’entreprise comprennent la recherche et le développement, la réparation et l’entretien, ainsi que l’amortissement.

L’activité EVgo est en pleine croissance

Les derniers résultats financiers ont montré que l’entreprise se portait bien, avec un chiffre d’affaires en hausse de 32% à 66 millions de dollars. La majeure partie de ces revenus provenait de son réseau de recharge, qui lui a rapporté 36,4 millions de dollars.

Les autres revenus proviennent d’eXtend et des services auxiliaires. eXtend est une solution qui permet aux entreprises de lancer leur projet de recharge de véhicules électriques tandis que les revenus auxiliaires proviennent des publicités, des parrainages, de la recharge en tant que service et des crédits d’énergie renouvelable.

Les revenus d’EVgo devraient grimper entre 240 et 270 millions de dollars cette année, contre 161 millions de dollars en 2023. Les analystes s’attendent à ce que ses revenus grimpent ensuite à plus de 351 millions de dollars en 2025.

EVgo prévoit également que ses pertes continueront de diminuer au cours des prochaines années. Son EBITDA ajusté devrait passer d’une perte de 59 millions de dollars à une perte comprise entre 44 et 34 millions de dollars cette année. La marge d’EBITDA ajustée passera de -231 % en 2021 à -15 % cette année.

Les analystes estiment que l’action EVgo a encore du potentiel de hausse. Selon Yahoo Finance, l’estimation moyenne des analystes est de 5,41 $, soit environ 17 % de plus que le niveau actuel. Les analystes les plus optimistes sont Cantor Fitzgerald, Needham et Stifel.

EVgo est confrontée à certains risques, notamment à mesure que les ventes de véhicules électriques commencent à ralentir. L’autre risque est que son modèle économique n’a pas été bien testé sur une longue période. Il existe notamment un risque de dépréciation. Dans les résultats les plus récents, la dépréciation et l’amortissement ont dépassé les 11 millions de dollars, soit une augmentation de 53 %. Cependant, je pense que le rapport risque/récompense est favorable.

Analyse du cours de l’action EVgo

Le graphique journalier montre que le cours de l’action EVgo a fait un retour en force après être devenu une penny stock plus tôt cette année. Il est passé de 1,50 $ à près de 5 $ aujourd’hui. Il a formé un motif de croix dorée en août lorsque les moyennes mobiles de 200 et 50 jours se sont croisées.

L’action se situe désormais à un point de résistance crucial à 4,70 $, soit son point le plus élevé du mois d’août. Elle doit dépasser ce niveau pour invalider le modèle à double sommet qui s’est formé.

Si cela se produit, l’action passera probablement au point suivant à 5,94 $, son plus haut niveau en août 2023. Ce prix est environ 26 % supérieur au niveau actuel.