Les commerçants expriment leur inquiétude face à la hausse de 28 % des actions du Zimbabwe et à l’affaiblissement de ZiG

La bourse du Zimbabwe est en plein essor, mais pas pour les raisons habituelles. Les investisseurs se tournent vers les actions, qui constituent un refuge contre la détérioration rapide de la monnaie adossée au Zimbabwe Gold (ZiG).

Depuis le 28 août, l’indice All Share de la Bourse du Zimbabwe (ZSE) a bondi de 28 %, stimulé par une baisse forte et incessante du ZiG par rapport au dollar américain.

Il est remarquable de constater que depuis l’introduction de la monnaie en avril, l’indice a grimpé en flèche de 160 %.

Pourtant, au milieu de ce rallye, il n’y a guère de raisons de se réjouir.

Selon un rapport de Bloomberg, de nombreux traders considèrent la montée fulgurante du marché boursier comme un signe inquiétant d’une instabilité financière plus profonde dans le pays.

Plutôt que de refléter un véritable optimisme économique, le marché boursier local, qui se négocie entièrement en monnaie zimbabwéenne, semble refléter le chaos des marchés des changes, jetant une ombre sur toute confiance réelle dans l’économie.

La hausse des marchés boursiers du Zimbabwe suscite des craintes quant à la volatilité de la monnaie

Lloyd Mlotshwa, directeur de recherche chez IH Securities, a exprimé ses inquiétudes quant à la tendance actuelle du marché, soulignant les liens étroits du marché boursier avec les fluctuations du marché parallèle des devises.

« Le marché boursier a largement reflété les mouvements du marché parallèle et l’afflux de liquidités de ZiG », a expliqué Mlotshwa dans un rapport de Bloomberg, comparant la situation à « la même chanson en boucle ».

La monnaie du Zimbabwe, le ZiG, a été introduite en avril 2023 dans le but de renforcer la confiance dans le système monétaire local.

Mais l’optimisme s’est vite estompé. Après avoir démarré à un taux de change de 13,56 pour un dollar américain, le ZiG a depuis plongé à 26 pour un dollar sur le marché parallèle, soit une série de 17 jours de baisses, la plus longue depuis le lancement de la monnaie.

Pendant ce temps, le taux de change officiel est resté quelque peu plus stable, oscillant autour de 13,97 pour un dollar.

Bourse du Zimbabwe : une protection contre l’inflation

Cette dernière hausse du marché boursier est considérée par les investisseurs comme une protection contre la montée de l’inflation et la dépréciation de la monnaie, phénomènes qui affligent l’économie du Zimbabwe depuis plus d’une décennie.

L’adoption du ZiG était la sixième tentative du Zimbabwe pour stabiliser sa monnaie en seulement 15 ans, après l’échec dramatique du dollar zimbabwéen, qui a perdu plus de 80 % de sa valeur par rapport au dollar américain plus tôt cette année.

Cependant, la dévaluation continue du ZiG montre clairement que la confiance dans la monnaie locale reste fragile.

Mlotshwa a souligné qu’une part importante de cette liquidité est concentrée dans de grandes entreprises telles qu’Econet Wireless Ltd., la plus grande entreprise de télécommunications du pays, et Delta Corp Ltd., un important producteur de boissons.

Ces actions sont les choix privilégiés des investisseurs qui cherchent à protéger leurs actifs de l’instabilité de la monnaie.

La banque centrale du Zimbabwe peine à stabiliser sa monnaie

Pour faire face au déclin rapide de la monnaie, la banque centrale du Zimbabwe a pris des mesures pour soutenir l’économie.

Le gouverneur John Mushayavanhu a annoncé jeudi que la banque avait injecté 64 millions de dollars sur le marché ce mois-ci.

Cette mesure vise à « absorber efficacement une liquidité importante sur le marché », dans le but de stabiliser la valeur du ZiG.

En outre, les autorités ont pris des mesures contre les vendeurs de rue, un élément clé du marché noir qui exacerbe les fluctuations monétaires.

Malgré ces efforts, la crise monétaire continue de pousser les investisseurs vers les actions comme alternative plus sûre.

Mlotshwa reste prudent, soulignant que même si les actions offrent une certaine protection contre l’inflation, les problèmes sous-jacents de volatilité des devises et d’instabilité économique persistent.

Les défis économiques pèsent sur le Zimbabwe

Les difficultés économiques plus vastes auxquelles le Zimbabwe est confronté compliquent encore davantage la situation.

Le pays est aux prises avec les effets d’une sécheresse prolongée, qui a aggravé la crise de sécurité alimentaire et forcé le gouvernement à prendre des mesures drastiques, comme la décision controversée d’abattre 200 éléphants pour nourrir la population.

La sécheresse a également eu des répercussions sur des secteurs agricoles clés, notamment l’industrie du tabac, qui est une source majeure d’entrées de dollars américains.

Avec la possibilité d’une faible récolte de tabac, les inquiétudes concernant l’économie du Zimbabwe augmentent.

Malgré ces défis économiques, il existe une lueur d’espoir sous la forme de la hausse des prix mondiaux de l’or.

Le Zimbabwe, un important producteur d’or, devrait bénéficier de la flambée des prix de l’or, qui ont récemment atteint un niveau record.

La dépendance du pays aux exportations d’or a été une bouée de sauvetage pour son économie, et les analystes s’attendent à ce que les baisses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale puissent encore stimuler les prix de l’or à court terme.

Alors que le Zimbabwe traverse sa dernière crise monétaire, la hausse de son marché boursier offre à la fois un refuge temporaire pour les investisseurs et une indication inquiétante d’une instabilité économique plus profonde.

Si les interventions de la banque centrale peuvent apporter un soulagement à court terme, la reprise à long terme du pays dépendra de la capacité à relever les défis fondamentaux que sont l’inflation, la dépréciation de la monnaie et la production agricole.

Pour l’instant, les investisseurs continueront de considérer le marché boursier comme un tampon contre la volatilité de la monnaie du pays et son avenir économique incertain.