Les actions Reddit font face à des risques plus importants que le changement d’algorithme de Google en 2025, prévient un analyste

Reddit Inc (NYSE: RDDT) impute la baisse de ses estimations de croissance des utilisateurs au quatrième trimestre de son exercice à un changement dans l’algorithme de recherche de Google.

Bien que l’entreprise reste confiante que son équipe est capable de gérer ces changements, l’analyste de Roth MKM Rohit Kulkarni voit d’autres défis à venir pour le réseau social de forum.

Kulkarni a maintenu sa position « neutre » sur l’action Reddit après la publication des résultats de l’entreprise jeudi.

Son objectif de prix de 195 $ ne suggère aucune hausse significative par rapport aux niveaux actuels.

Qu’est-ce qui pourrait nuire à l’action Reddit en 2025 ?

La direction de Reddit a confirmé lors de la conférence sur les résultats que l’entreprise voyait déjà des signes de reprise au premier trimestre.

Néanmoins, l’analyste de Roth MKM a adopté une position plutôt modérée sur l’entreprise cotée à New York, qui a vu sa croissance quotidienne active unique (DAUq) mondiale augmenter de moins de 39 % à 101,7 millions au quatrième trimestre, soit moins que prévu.

De plus, Kulkarni s’attend à ce que RDDT réinvestisse agressivement dans la croissance cette année, ce qui pourrait entraîner une décélération et une pression sur son profil de marge au second semestre 2025.

Il prévoit une baisse des marges incrémentales de l’entreprise à environ 50 % à l’avenir.

Notez que l’action Reddit ne verse actuellement aucun dividende, ce qui ne la rend pas plus attractive pour les investisseurs axés sur le revenu.

La valorisation actuelle de RDDT est préoccupante

Rohit Kulkarni recommande de faire preuve de prudence lors de l’achat d’actions RDDT après la vente à la baisse post-résultats, car elles sont également négociées à une prime importante.

L’action Reddit se négocie actuellement à environ 20 fois et 65 fois son chiffre d’affaires et son EBITDA prévisionnels pour 2025 – des niveaux bien supérieurs à ceux de ses concurrents.

Dans l’ensemble, l’analyste de Roth MKM reste « neutre » sur l’entreprise basée à San Francisco, en Californie, car son rapport risque-rendement semble plus équilibré à court terme à la valorisation actuelle.

Pour que RDDT justifie son cours boursier, il aurait dû générer un chiffre d’affaires supérieur à 440 millions de dollars.

La société a toutefois déclaré un chiffre d’affaires de 428 millions de dollars pour son quatrième trimestre fiscal seulement.

Les points forts des résultats du quatrième trimestre de Reddit

Bien que la société d’investissement reste quelque peu pessimiste sur les actions Reddit, les investisseurs doivent savoir que son rapport trimestriel, à l’exclusion de la croissance des utilisateurs, était suffisamment solide.

Le réseau social du forum a gagné 36 cents par action sur un chiffre d’affaires de 428 millions de dollars, dépassant largement les estimations consensuelles de 25 cents par action et de 405 millions de dollars, respectivement.

Même pour le trimestre en cours, la direction de l’entreprise a appelé à une baisse des revenus dans la fourchette de 360 à 370 millions de dollars.

Les analystes, en comparaison, étaient à 358 millions de dollars. Steve Huffman, le directeur général de Reddit, a déclaré aux investisseurs dans le communiqué sur les résultats :

Le plus excitant est encore à venir. Nous nous concentrons sur la fourniture d’une expérience de classe mondiale pour trouver une communauté et des informations fiables, prouvant que Reddit est pour tout le monde, partout.

Les bénéfices de RDDT sont arrivés plus d’un mois après le lancement d’une nouvelle fonctionnalité d’IA appelée Reddit Answers.