Une coentreprise entre TSMC et Intel ? Les géants des puces explorent une éventuelle collaboration

Taiwan Semiconductor Mfg. Co. Ltd. (NYSE : TSM) devrait perdre de manière assez importante alors que l’administration Trump tient sa promesse de rapatrier la fabrication des puces IA les plus avancées au monde.

Pour contourner le problème, le géant taïwanais pourrait opter pour une coentreprise avec Intel Corp (NASDAQ : INTC), basée aux États-Unis, déclare Patrick Moorhead, directeur général de Moor Insights.

Moorhead a reconnu qu’une acquisition complète d’INTC est peu probable en raison de préoccupations de sécurité nationale. Mais une coentreprise “comme forme de financement et potentiellement un partage de propriété intellectuelle d’une certaine manière” était sur la table, a-t-il fait valoir dans une interview à CNBC vendredi.

Pourquoi TSMC envisagerait-il une coentreprise avec Intel ?

L’action Intel a gagné plus de 20 % depuis que JD Vance a réitéré l’engagement du nouveau gouvernement à s’assurer que les puces les plus sophistiquées seront fabriquées aux États-Unis.

Moorhead considère TSMC comme le « plus grand perdant » suite à un tel changement de régime potentiel, car c’est actuellement le principal fournisseur de puces IA avancées, mais il les fabrique principalement à Taïwan.

De plus, le dernier procédé 18A d’Intel est extrêmement compétitif et est capable de voler des parts de marché à Taiwan Semiconductor Mfg. Co. Ltd. également, a-t-il ajouté.

« Vous pouvez imaginer la pression que l’administration Trump exerce actuellement sur les Nvidia, les Broadcom et les Marvell pour les motiver à revoir cette question. »

Combinés, ces développements pourraient inciter TSMC à explorer une coentreprise avec Intel – une coentreprise qui pourrait bénéficier considérablement à cette dernière en termes de capitaux, selon Moorhead.

Ce que les propos de JD Vance pourraient signifier pour INTC

Patrick Moorhead s’attend à ce qu’Intel bénéficie de « certaines réductions d’impôts sur la fabrication » dans le cadre de l’engagement plus large du gouvernement à rapatrier la production de puces.

En résumé, il est convaincu que les actions INTC ont maintenant atteint leur plus bas niveau.

« L’une des raisons pour lesquelles ses conceptions n’ont pas été aussi bien accueillies qu’elles auraient pu l’être, c’est parce qu’elles reposaient sur un processus de fabrication moins compétitif. Cela change avec 18A », a-t-il noté dans l’interview de CNBC.

Notez que les actions Intel versent actuellement un rendement de dividende de 2,07 %, ce qui les rend encore plus attrayantes à posséder au moment de la rédaction.

Points saillants des résultats financiers du dernier trimestre d’Intel

Les remarques de Moorhead interviennent quelques semaines après qu’Intel ait annoncé des résultats supérieurs aux attentes pour son quatrième trimestre financier.

Le géant des puces a gagné 13 cents par action sur un chiffre d’affaires de 14,26 milliards de dollars, soit plus que les 12 cents par action et les 13,81 milliards de dollars prévus par les experts. Dans son communiqué sur les résultats, INTC a confirmé qu’il « prenait des mesures pour renforcer sa position concurrentielle et créer de la valeur pour les actionnaires ».

Intel recherche également un acheteur potentiel pour une participation minoritaire dans Altera, l’entreprise de puces à matrice de portes programmables sur le terrain qu’elle a acquise pour 14,5 milliards de dollars en 2015.

Cette décision libérera probablement des capitaux qu’Intel pourrait utiliser pour stimuler sa croissance future.