PODCAST: Come un hedge fund 100% crypto sta sovraperformando il mercato azionario
- ZX Squared è un fondo crypto al 100% che investe interamente in Bitcoin ed Ethereum
- Dan parla con Felix della loro performance impressionante nonostante il mercato bearish
- Tramite strategie di opzioni, mirano a ridurre la volatilità di BTC ed ETH, altrimenti estremamente volatili
Come la maggior parte delle persone, quando guardo il mio portfolio faccio una smorfia. Desidero ardentemente i bei tempi andati quando i tassi di interesse erano ancora bassi, i tempi dell’allentamento quantitativo e di un mercato in cui letteralmente ogni asset sulla faccia della terra andava in un’unica direzione: verso l’alto.
Ovviamente quei giorni sono lontani. L’S&P 500 è diminuito di circa il 25%, la Fed è sul piede di guerra con l’inflazione e il sentiment è più negativo che mai.
Nello spazio della criptovaluta, è anche peggio. Bitcoin ed Ethereum sono scesi di oltre il 70% dai loro massimi storici. Terra, un coin ex-top 10, ha letteralmente cessato di esistere a maggio, con orde di persone che si sono riversate su Google per cercare cosa significasse l’espressione “spirale della morte”.
Questa settimana sul podcast Invezz, ho parlato con il fondatore di un hedge fund esclusivamente crypto, ZX Squared. Nel bel mezzo di tutto il caos, Felix mi ha spiegato come il suo fondo sia al 100% crypto o, per essere esatti, al 100% Bitcoin ed Ethereum.
Eppure, la loro performance è stata notevole: sono stati più o meno piatti nell’ultimo anno. Nonostante Ethereum sia sceso a tre cifre dopo aver flirtato con 5.000$ e Bitcoin sia andato sulla luna prima di tornare sulla Terra, Felix spiega come il suo hedge fund sia riuscito a proteggersi.
Attraverso le strategie di opzione, ZX Squared mira a ridurre la propria volatilità al 30%-40%, nonostante la volatilità di Bitcoin comunemente atterra tra l’80% e il 100%. E mentre gli hedge fund convenzionali si confrontano con l’S&P 500, ZX Squared misura i propri rendimenti rispetto a Bitcoin, che hanno dominato.
Parliamo anche di Three Arrows Capital, il crypto hedge fund che è esploso in modo spettacolare sulla scia della crisi di Terra. In che modo ZX Squared è riuscita, non solo a rimanere a galla, ma a generare questi rendimenti relativamente eccezionali?
Felix si sbilancia anche in una tesi a lungo termine su Bitcoin, e discutiamo di quanto abbia agito male come copertura dall’inflazione fino ad oggi, ma anche della possibilità di arrivarci in futuro. Resta sintonizzato anche per la previsione dei prezzi di Felix: sempre un modo divertente per terminare un podcast!
Mentre continuiamo ad arrancare in questo anno ripugnante per i mercati, e con la correlazione tra Bitcoin e il mercato azionario in aumento (come ho scritto ieri), è davvero interessante dare un’occhiata ad alcune strategie alternative.
ZX Squared sembra soddisfatto della sua allocazione del 100% BTC/ETH e, attraverso le sue strategie di opzioni di riduzione della volatilità, stanno schiacciando il mercato su base relativa.
Qualsiasi investitore in criptovalute che è sceso di meno del 50% nell’ultimo anno sta andando bene, non importa se ha assistito a una performance piatta. In quel contesto, perché non dovrebbero essere felici? Se ti piacciono gli hedge fund o sei depresso per la costante azione bearish dei prezzi, questo potrebbe essere un ascolto divertente per te.
Come sempre, sentiti libero di contattarci lasciando un commento.
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