L’ETF S&P 500 SPY sarà approvato da IVV e VOO in un parametro chiave

Lunedì il popolare ETF SPDR S&P 500 (SPY) è salito a un livello record mentre gli investitori si sono accumulati in azioni nel corso della corsa al rialzo azionaria in corso. Il fondo è balzato al massimo di 565 dollari, il che significa che è balzato di oltre il 175% dal suo punto più basso nel 2020.

SPY verrà approvato da IVV e VOO

L’ETF SPY corre un rischio elevato di essere superato dal Vanguard S&P 500 (VOO) e dall’iShares S&P 500 ETF (IVV) in termini di asset.

I dati di Morningstar mostrano che il fondo SPY ha oltre 558 miliardi di dollari di asset mentre l’IVV ha oltre 506 miliardi di dollari. VOO ha un patrimonio di 489 miliardi di dollari.

Eric Balchunas, che si occupa degli ETF per Bloomberg, ha affermato che il fondo IVV ha aggiunto asset per oltre 17 miliardi di dollari nell’ultimo mese. Rimangono circa 55 miliardi di dollari lontano da ciò. Si aspetta inoltre che VOO e IVV passino il fondo SPY entro la fine dell’anno.

Tuttavia, nonostante queste tendenze, l’ETF SPY batte IVV e VOO in termini di volume giornaliero ed è uno dei fondi più attivi sul mercato.

SPY è più costoso di VOO e IVV

La ragione più probabile di queste tendenze è che gli investitori sono più preoccupati per le loro commissioni. SPY addebita un rapporto spese dello 0,09% mentre VOO e IVV hanno un rapporto di appena lo 0,03%.

Sebbene si tratti di uno spread minimo, le commissioni possono aumentare nel corso degli anni poiché molti investitori passivi trattengono i propri fondi per decenni. Ad esempio, a parità di tutti i fattori, la gestione di un investimento di 100.000 dollari in SPY costerà 90 dollari in un anno mentre un investimento simile in IVV e VOO costerà 30 dollari.

Tra 30 anni, la quota annuale di 90 dollari varrà 2.700 dollari, mentre i 30 dollari saranno solo 900 dollari. Pertanto, poiché questi fondi seguono lo stesso asset, ha senso investire in fondi più economici. Ciò è in linea con quanto scritto dagli analisti di Morningstar quando hanno confrontato VOO e SPY. Scrissero:

“VOO ottiene la massima valutazione Gold, mentre SPY ottiene la successiva migliore valutazione Silver. Il motivo sono le commissioni e le inefficienze della struttura del fondo fiduciario di investimento unitario. Le differenze possono essere minime, ma non c’è motivo di lasciare il resto sul tavolo”.

Come mostrato di seguito, il rendimento totale di SPY negli ultimi cinque anni è stato del 101,5% mentre VOO e IVV hanno reso oltre il 102%.

ETF SPY vs VOO vs IVV

I titoli SPY, IVV e VOO sono rialzisti ma i rischi permangono

Grafico SPY di TradingView

Come ho scritto di recente nelle mie previsioni sull’indice S&P 500, ha numerosi catalizzatori. Si prevede che la Fed inizierà presto a tagliare i tassi di interesse, gli utili sembrano buoni e le crescenti probabilità di una vittoria di Trump dovrebbero essere positive per le azioni.

Si prevede che la Federal Reserve inizierà a tagliare i tassi di interesse già a settembre, mentre FactSet prevede che la crescita degli utili sarà superiore all’8%. I tagli dei tassi della Fed saranno positivi per le azioni poiché vedranno gli investitori avversi al rischio spostarsi dai fondi del mercato monetario alle azioni.

Ancora più importante, nonostante i titoli azionari statunitensi abbiano registrato alcuni bruschi ribassi, la tendenza generale negli ultimi decenni è stata positiva.

Tuttavia, dal punto di vista tecnico, è probabile che i tre ETF si ritirino nelle prossime settimane. Inoltre, oscillatori come il Relative Strength Index (RSI) e l’oscillatore stocastico si sono spostati a un livello di ipercomprato.

Inoltre, gli ETF hanno formato quello che sembra un modello grafico a cuneo crescente, un popolare segno di inversione.

Fondamentalmente, l’indice S&P 500 è sopravvalutato, con un rapporto P/E a termine pari a 21, superiore alla media quinquennale di 19.