Perché i prezzi dell’oro stanno scendendo nonostante il taglio dei tassi della Fed questa settimana

I prezzi dell’oro sono destinati a subire una perdita settimanale, poiché il metallo giallo è stato penalizzato dall’aumento del dollaro dopo la vittoria di Donald Trump alle elezioni presidenziali statunitensi del 2024.

I prezzi dell’oro sul COMEX sono destinati a perdere oltre il 2% dalla chiusura della scorsa settimana, poiché venerdì i prezzi saranno scambiati al di sotto della soglia dei 2.700 dollari l’oncia.

“Il recente calo dei prezzi dell’oro è dovuto in gran parte al rafforzamento del dollaro statunitense, sostenuto dalle aspettative degli investitori secondo cui le politiche economiche dell’ex presidente Donald Trump potrebbero stimolare la crescita e l’inflazione”, ha affermato Arslan Ali, analista di Fxempire, in un rapporto.

L’aumento del dollaro rende le materie prime quotate in questa valuta meno attraenti per gli investitori esteri, il che limita la domanda e fa scendere i prezzi.

Anche i prezzi dell’argento sono scesi venerdì.

Tra i metalli industriali, i prezzi del rame sul London Metal Exchange (LME) sono scesi poiché i trader hanno spostato la loro attenzione su una riunione del Congresso nazionale del popolo cinese.

Nel frattempo, la Federal Reserve statunitense ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base nella sua riunione di politica monetaria tenutasi giovedì sera.

La decisione è in linea con le aspettative del mercato e segue un taglio dei tassi di entità imponente, pari a 50 punti base, effettuato nella riunione di settembre.

Perché l’oro sta scendendo nonostante il taglio dei tassi della Fed?

Negli Stati Uniti, a inizio settimana, i prezzi dell’oro sono in calo.

La rapidità delle elezioni negli Stati Uniti, senza alcuna controversia, ha eliminato i premi di rischio legati all’incertezza sui prezzi dell’oro.

Poiché la vittoria di Trump è stata netta e rapida, mercoledì i rendimenti dei titoli del Tesoro e il dollaro sono aumentati.

Ciò ha avuto ripercussioni negative sui metalli non cedevoli come l’oro e l’argento.

Inoltre, la vittoria di Trump ha anche accresciuto la propensione al rischio tra gli investitori.

Di conseguenza, secondo gli esperti, l’attrattiva dell’oro come bene rifugio è diminuita e i prezzi ne hanno risentito.

Ali ha detto:

La propensione al rischio nei mercati più ampi, stimolata dall’ottimismo sul sostegno della Federal Reserve e sulle potenziali misure fiscali in Cina, ha contribuito al calo dell’oro.

I tassi di interesse più bassi tendono a favorire i prezzi dell’oro poiché il metallo giallo non frutta interessi, a differenza delle obbligazioni.

Dati economici e tensioni commerciali della Cina

Secondo Fxempire, l’espansione del surplus commerciale della Cina, che ha raggiunto i 95,27 miliardi di dollari in ottobre (ben al di sopra delle aspettative di 75,1 miliardi di dollari), indica una robusta domanda globale, soprattutto di beni industriali.

Anche le esportazioni sono cresciute del 12,7% su base annua a ottobre, superando le aspettative di un aumento del 5%.

Le importazioni cinesi sono diminuite del 2,3%, un calo peggiore del previsto calo dell’1,5%, il che suggerisce un calo dei consumi interni.

I dati contrastanti hanno aggiunto ulteriore incertezza sui mercati finanziari.

Una riduzione delle importazioni potrebbe comportare una domanda interna più debole di materie prime come oro e petrolio.

Mentre l’aumento delle esportazioni indica che l’attività industriale ha avuto una buona tenuta in ottobre.

Anche se la domanda industriale potrebbe sostenere l’opinione sull’argento, ciò non varrebbe per l’oro.

Una robusta attività industriale nella seconda maggiore economia del mondo ridurrebbe ulteriormente l’attrattiva dell’oro come bene rifugio, nonostante la domanda di gioielli sia già debole.

Tuttavia, un aspetto positivo sarebbe l’aumento delle tensioni commerciali con gli Stati Uniti.

Con Trump tornato alla Casa Bianca, il presidente eletto potrebbe aumentare i dazi su tutti i beni importati dalla Cina.

Secondo gli esperti, se i paesi si allineassero alla Cina a causa delle tese relazioni commerciali, un cambiamento nelle alleanze globali destabilizzerebbe le condizioni economiche, il che potrebbe favorire l’oro.

Muhammad Umair, analista di Gold Predictors, ha affermato in un rapporto su Fxstreet:

Con l’avvicinarsi dell’economia cinese da parte dei paesi, l’indebolimento del dollaro statunitense potrebbe rendere l’oro più attraente per gli investitori internazionali, con un potenziale aumento del prezzo dell’oro.

Previsione a breve termine

Nel breve termine, l’andamento dei prezzi dell’oro rimane ribassista.

Secondo gli analisti di Fxempire, se i prezzi sul COMEX scendessero sotto i 2.668 dollari l’oncia, le vendite potrebbero intensificarsi.

Se l’oro supera la resistenza di 2.696,64 dollari l’oncia, i prezzi potrebbero salire oltre il livello psicologico di 2.700 dollari l’oncia.

“I trader stanno osservando attentamente questi livelli per valutare la direzione successiva, poiché qualsiasi movimento sostenuto al di sopra o al di sotto potrebbe segnalare un cambiamento di slancio”, ha affermato Ali di Fxempire.

In una notizia positiva per il mercato dell’oro, giovedì il presidente della Federal Reserve statunitense, Jerome Powell, ha dichiarato che l’economia rimane resiliente e che la banca centrale allenterà ulteriormente la politica monetaria.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, i trader hanno stimato una probabilità del 74,5% che la Fed riduca i tassi di altri 25 punti base nella riunione di dicembre.

Al momento in cui scriviamo, il contratto sull’oro di dicembre sul COMEX era a 2.696,10 dollari l’oncia, in calo dello 0,4% rispetto alla chiusura precedente.